预计2024年全球贸易额达到33万亿美元 历史新高

全球贸易有望在 2024 年创下历史新高 HIGHTS 在服务业强劲增长的推动下 ， 2024 年全球贸易增加 1 万亿美元 ， 接近 33 万亿美元。 ICT 和服装行业推动贸易 2025 年贸易前景 ： 在贸易战风险和持续的地缘政治挑战下 ， 不确定性不断增加。第三季度的增长 ， 而汽车行业的贸易下降。 第三季度贸易增长由发达国家引领，而发展地区落后，东亚地区的贸易增长停滞。 没有迹象表明没有贸易顺差和类似的关税暴露于美国贸易政策的不确定性更高的关税贸易顺差和更高的关税 相对于美国的贸易和关税失衡 全球贸易趋势和即时广播 全球贸易预计将在2024年第二半段继续保持上升趋势。第三季度（Q3）货物贸易环比增长约1.5%，服务贸易增长约1%。根据联合国贸发会议的预测，这一积极势头预计将持续到第四季度（Q4）。因此，全球贸易有望超过2022年的纪录，2024年将达到近33万亿美元。这一纪录高位主要由服务贸易的年增长率7%推动，而货物贸易预计在2024年增长约2%，并保持在2022年峰值之下。总体来看，全球贸易预计在2024年扩张约1万亿美元（或3.3%），其中货物和服务业各自贡献约5000亿美元。 货物和服务贸易价值的年度和季度增长2024 年全球商品和服务贸易增长基本保持正 交易商品的价格在2024年第三季度略有上涨，但预计在2024年第四季度将保持稳定。总体而言，交易商品的价格全年预计不会发生变化。 贸易通胀转正 ， 但在 2024 年下半年仍接近零 总结与展望 在整个2024年，全球贸易趋势继续沿袭自2023年下半年开始的逐步增长态势。在过去的四个季度中，发展中国家的贸易增长普遍超过了发达国家。然而，这一趋势在2024年第三季度发生了逆转，贸易增长主要受到发达国家积极贸易动态的推动。相比之下，东亚地区的贸易增长停滞，一些最大的亚洲发展中国家出现了负增长。总体而言，服务贸易在2024年大幅超过了商品贸易的增长，尽管这在一定程度上是由于服务价格通胀的影响。全球范围内，无论是商品贸易还是服务贸易，在2024年第三季度均实现了环比正增长，预计第四季度将继续保持增长势头，这主要是由于对美国贸易政策可能变化的预期导致的提前布局。服务贸易预计将在年底结束时表现良好，但其在2024年初的强劲增长似乎在下半年显著放缓。 随着我们展望2025年，全球通胀放缓、稳定的经济增长预期以及商业活动的改善预示着2025年初全球贸易将继续保持积极的增长势头。然而，这一趋势预计将面临重大挑战。美国贸易政策可能出现的变化，以及许多国家增加使用工业政策，很可能会对全球贸易增长产生负面影响。此外，重新爆发和扩大贸易争端的威胁，以及持续的地缘政治紧张局势，对2025年全球贸易前景投下了不确定性阴影。 使 2025 年全球贸易前景非常不确定的一些因素包括 ： 美国贸易政策立场的转变 美国预计会采取更加贸易保护主义的政策。在此背景下，新的关税不仅可能针对特定产品，还可能更广泛地实施。此外，关税的影响不仅限于地缘政治对手，也可能波及关键贸易伙伴，特别是那些与美国存在较高关税和显著贸易顺差的国家。即使美国关税有微小的变化，也会对全球贸易动态产生重大影响，考虑到美国作为主要消费市场的角色以及跨境价值链的高度关联性。 贸易限制的涟漪效应 单边且高度限制性的贸易政策经常引发报复性行动，从而形成不断升级的贸易壁垒循环，最终可能涉及第三方。此外，对全球价值链特定环节征收的关税往往会产生连锁反应，不仅影响目标行业和国家，还波及整个价值链。即使没有实际的关税增加，关税威胁和报复性行动的可能性也会导致一个更加不可预测的全球贸易环境，这不仅会负面影响国际贸易，还会对投资和整体经济增长产生不利影响。 增加补贴和贸易限制措施 国家关切的优先级和履行气候承诺的紧迫性将继续塑造工业和贸易政策的变化，预计这些变化将持续到2025年。贸易限制措施的增加以及旨在支持可持续和环保产品生产的内向型工业政策预计将对国际贸易的增长产生负面影响，尤其是在战略性产业领域。 美元对全球贸易的影响 geopolitical紧张局势和美国政策转向预计可能会导致美元升值。然而，2025年可能的利率下调也可能削弱美元。由于大多数商品和国际交易都是以美元定价的，美元的价值对于全球贸易至关重要。因此，关于美元强势的不确定性也造就了全球贸易的不确定性。 降低运输成本 在2024年第二半段，集装箱航运的需求有所减少，这从上海集装箱化货运指数的显著下降中可以看出。尽管这些指数表明了较低的运费成本，但也反映了全球对中间投入品和加工商品需求的降低。 主要经济体的贸易趋势 商品贸易在2024年第三季度显示出主要经济体之间混合的趋势。尽管中国和印度的贸易增长仍然保持年度正增长，但在第三季度，进口和出口均出现收缩。巴西的贸易增长放缓但仍保持年度和季度正增长。韩国的出口增长也有所减速，但仍然是主要经济体中年度最高的。相反，一些主要经济体的贸易增速加快。日本和南非在第三季度表现出强劲的增长，尽管其年度表现仍为负值。类似的趋势也体现在韩国和欧盟的进口上。美国的表现尤为突出，在年度和季度基础上都实现了强劲的贸易增长，特别是在进口方面。 服务贸易在2024年第三季度继续增长，但增速放缓，低于年度水平，表明大多数经济体的服务贸易积极趋势可能已经 plateaued。尽管如此，欧盟和大韩民国的服务贸易增长依然强劲，巴西和俄罗斯联邦的进口以及中国的出口也保持了强劲的增长势头。然而，中国服务贸易的进口显著减速，在2024年第三季度转为负增长。 在2024年第三季度，发达国家逆转了此前的下降趋势，进口和出口均表现出强劲的增长。相比之下，发展中国家的贸易表现较弱，环比增长率低于年度平均水平，在进口方面甚至为负值。尽管如此，从全年来看，发展中国家的贸易表现仍优于发达国家。2024年第三季度，南南贸易增长为负，主要原因是与东亚地区的贸易增长低于平均水平。 大多数地区在2024年第三季度整体贸易呈现增长态势，然而西欧和南亚地区的贸易出现了收缩，太平洋地区的进口贸易也有所下降。东 Asia 和非洲地区的出口增长放缓，但北美和欧洲地区的出口增长加快。区域内贸易在2024年第三季度普遍呈增长趋势，仅北美和非洲例外。从年度来看，北美和东亚地区的贸易增长更为强劲，而欧洲、俄罗斯联邦所在的区域以及太平洋地区则出现负增长。 资料来源:贸发会议根据国家统计数据估计。Note:季度增长率是相对于上一季度的。年增长率是使用四个季度的贸易加权平均值。 IR 表示区域内。数据经季节性调整。数据不包括服务贸易。进出口不包括欧盟内部贸易。 全球贸易动态和贸易依赖 自2022年下半年以来，贸易关系出现了显著向政治联盟靠拢的趋势。这一转变表明，双边贸易越来越倾向于具有相似地缘政治立场的国家，这种趋势通常被称为“友岸外包”。到2023年下半年，这一趋势开始趋于稳定。与此同时，全球贸易逐渐集中于主要贸易伙伴周围，但这一趋势在2024年开始逆转。 地缘经济问题继续在塑造双边贸易关键趋势中扮演重要角色。这些因素不仅影响主要经济体之间的贸易，还可能影响它们与其他贸易伙伴的贸易动态。另一个对双边贸易产生重大影响的因素是价值链条的持续重塑。 贸易增长在过去四个季度中在不同行业间表现出显著差异。这种多样性在2024年第三季度尤为明显，当时全球贸易增长最为显著的是信息技术（ICT）领域，如通信和办公设备，以及纺织品。另一方面，汽车车辆、纺织品、金属和能源等行业的全球贸易价值出现下降。从年度来看，包括纺织品、化学品、能源、金属和其他制造业在内的多个行业仍处于贸易负增长状态。这种异质性突显了全球贸易不均衡的复苏和动态变化，一些行业仍在滞后，而其他行业则在增长。