饲料养殖日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：许亮Z000220审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 ⽣猪⽇报 年前大猪基本出清，南北标肥价差依然处于近几年的最高点，叠加备货行情白条带动标猪上行，但盘面仍然交易年后消费较弱，涨幅较现货偏低。需要注意的是年后存在二育的驱动，同时从配种率、能繁数据来看，供应增长趋势仍在延续，09合约之前延续正套长逻辑不变，2601合约开市价低于2509合约，考虑低温对产能的影响，01合约或许被低估，因此本周09-01的反套有所布局，长逻辑仍延续，节后观察二育是否兑现来对05合约进行修正。 近期虽多地进入春节备货阶段，但下游终端与贸易商春节备货意向不足。行业供需矛盾增强，导致玉米淀粉现货市场价格缺乏有效稳定支撑。市场整体购销气氛一般。供需矛盾持续，预计短期国内玉米淀粉现货市场价格上方存压。 淘汰量水平波动，小码蛋占比继续上升，大码蛋占比初显下降拐点，供应边际进入平衡，而需求来说已经进入内销阶段，难有进一步刺激价格的驱动，库存在年前去库维持较低水平，因此供需短期进入平衡阶段。盘面来看，03-05合约锚定现货节后下跌1元/斤，除非当前现货进一步下跌否则难有继续下跌的大驱动，因此节前盘面或进入区间震荡行情。节后关注开市价是否能如期兑现，否则则有反弹的可能性。