每日观点
- 基本面：上周钢厂铁水产量回升，原料需求淡季下行有所放缓，供应端本月到港水平继续将保持偏高水平，总体供需宽松，港口库存环比继续增加维持高位，偏空。
- 基差：日照港PB粉现货折合盘面价882，基差75；日照港巴粗现货折合盘面价847，基差40，现货升水期货，偏多。
- 库存：港口库存14934.31万吨，环比增加25.5万吨，环比增加，同比增加，偏空。
- 盘面：价格在20日线上方，20日线向上，偏多。
- 主力持仓：铁矿主力持仓多减，偏多。
- 预期：价格高位震荡，缺乏突破可能，震荡思路对待，I2505：日内785-810区间操作。
利多因素
- 钢厂补库有所增加。
- 政策面释放更加积极的财政政策和宽松的货币政策。
利空因素
- 港口库存保持高位。
- 终端需求弱势，钢厂年底开工回落。
本周交易逻辑
供需逐步转弱下行，基本面缺乏继续上行驱动，预计低位反弹后转区间震荡运行。
风险点
- 下行风险：钢厂出现大幅减产，原料需求显著走弱。
- 上行风险：年后终端需求迎来显著改善，钢厂开工快速上涨。
关键数据
- 港口库存：14934.31万吨，环比增加25.5万吨。
- 日照港PB粉现货折合盘面价：882，基差75。
- 日照港巴粗现货折合盘面价：847，基差40。
- I2505：日内785-810区间操作。
