中电控股2023年全年业绩简报

2023年全年业绩简报 2024年2月26日 免责声明 中电控股有限公司（本公司）提醒本公司的准投资者、金融分析师、股东及本文件的其他接收者，本文件(本简报)及相关作出的任何口头讨论内容仅供参考之用，并且不得直接或间接向任何其他人转发、出版、分发或公布本简报的任何部分。 重要的注意是本简报的内容是未经过审核或独立验证。简报内所包含的地图仅作指引之用，旨为显示中电集团资产的大致位置，并非用作展示不同国家之间官方政治的界线。有一些意见，包括本公司业绩的期望及对未来事件有关的意见，都是一些本公司无法准确预测及控制的因素。对于本简报中包含的任何事项，我们不会明确否认或作出任何陈述和保证。本公司无法确保本简报内容中包含的信息的准确性或完整性，因此仅宜作参考。本公司对于本简报中包含的任何信息和有关数据的使用，不会承担任何损失及责任。随着情况的变化，本公司会更新本公司集团网页www.clpgroup.com，并在需要时通知香港联合交易所，以符合持续披露守则。 本简报内容不会亦不打算直接或间接地出版、分发或公布到任何司法管辖区域内，因此举将会受到限制、非法或违反法律或监管要求。 本简报内容并非在任何适用法律的公开招股或出售或招揽购买的要约或任何证券的任何要约，或其他金融工具或就该等证券或投资工具的任何建议的公开招股。 阁下参加本简报会或阅读本简报，将被视作同意本协议规定的条款、义务和限制。 目录 问答环节 中华电力奉行多元化燃料组合，确保为香港提供可靠及价格合理的电力供应。 概览 2023年摘要 稳健的财务表现受惠于香港和中国内地业务的可靠贡献及EnergyAustralia的稳步复苏。 2024至2028年发展计划获批，涉及资本开支529亿港元。 集团营运及项目执行力卓越，透过提升效益和能力以加强扩展规模及速度。 零碳投资增长动力强劲。《气候愿景2050》强化减碳目标。 2023年摘要 财务摘要 管制计划协议下的新发展计划获批 2024至2028年五年发展计划获批准，涉及资本开资为529亿港元 减碳摘要 财务表现及展望 2023财务概览 能源转型和宏观经济压力下仍取得佳绩 根据业务部门划分的EBITDAF 公平价值变动前的营运盈利 根据业务部门划分的营运盈利 整体业务组合表现稳建支持盈利强劲反弹 香港 展望 表现 •2024-28年发展计划：落实获批的五年发展计划投资529亿港元，以支持香港经济及基建发展。•重大项目：提升电网可靠度及增建供电设施，联合循环燃气涡轮发电机组D2（于2024年商业运营）；电网级规模的电池储能系统，天然气混合氢气发电试点项目，正在推进的洁净能源专线系统增容工程，以及推进安装智能电表计划。•管理成本压力：2024年电价下调。•能源转型：持续为能源系统减碳，包括与政府合作引入更多零碳能源，以及提供可靠且价格合理的电力。•支持客户及小区：透过中电小区节能基金投入超过2亿港元于支援小区计划。•客户能源解决方案：为客户提供能源管理和基建解决方案，以支持减碳。 •营运盈利：盈利贡献稳定，是受惠于准许利润的固定资产平均净值上升，以及五年的节约能源和接驳可再生能源系统的表现奖励增加，尽管受利息成本上升影响。•管制计划资本开支：2023年度: 117亿港元（包括发电49亿港元；输配电/其他68亿港元）。2018年10月至2023年12月的总资本开支：560亿港元。•海上液化天然气接收站完工并投入运作。•就中期检讨及2024-28年发展计划与政府达成协议以支持香港的增长和发展，并减少碳排放。•商业、基建和公共服务需求推动本地电力销售增长1.6%。•融资：融资成本由于平均利率上升而有所增加。 中国内地 展望 表现 •核电：超过18亿港元的贡献，主要受阳江核电站发电量创新高所带动，惟被大亚湾核电站进行的大型计划停运所抵销。•可再生能源：风能和太阳能的新项目带来额外贡献。•火电：拥有少数股权的神华国华煤电资产录得亏损。•与企业客户的绿色合同：与信誉良好的企业客户签订了4份购电协议及绿色电力证书合约。•为配合可再生能源项目增长，开发费用有所增加。•融资：有利的利率令融资成本减少。 •核电：大亚湾和阳江核电站将继续是主要盈利来源，同时积极探索中长期的其他核电机会。•专注增长和良好的可再生能源项目储备：中期目标是将可再生能源容量倍增。•市场改革：继续管理市场销售风险，并与可再生能源的企业买家建立企业购电协议以维持电价。•客户能源解决方案：集中资源在大湾区，为重点客户及地方政府开发能源管理和基建解决方案，以支持减碳。•中国电力行业：善用政府的政策支持和国家在2030年碳逹𡶶𡶶及2060年前碳中和的双碳目标的投资，配合有利的利率环境及发挥中电作为可靠外来投资者的信誉优势。 EnergyAustralia 展望 表现 •能源业务：专注于资产可用率、可靠度及灵活性。1）雅洛恩电厂：继续维修计划，支持发电厂的可靠性；2）Mount Piper电厂：投资于提升机组灵活性，以捕足新南韦尔斯州对稳定容量的需求， 并继续致力确保充足可靠的煤炭供应。 •客户业务：竞争持续令零售利润继续受压，并受到客户负担能力的考虑所挑战。•投资于可再生能源和稳定容量：扩展可再生能源组合，落实新一批灵活发电容量资产和可调度能源，包括：燃气调峰电厂（Tallawarra B）、储能（Wooreen,Hallett,Mount Piper） 和 抽 水 蓄 能 （Kidston,Lake Lyell） ， 以 配 合 气 候 转 型行动计划。•建立可持续的零售业务以支持发电并把握电气化及「电表后」（即电力用户侧）能源方案的发展机遇。 •能源业务：业务亏损大幅收窄，带动因素为：1）雅洛恩及Mount Piper电厂的实现价格上升；2）2022年因发电量不足，导致需要以高昂成本结算远期合约的情况不再发生；3）燃气组合利润率上升 （2022年非常高的采购成本没有再次出现）；及4）来自可再生能源购电协议的贡献增加 。 •客户业务：不利的零售业务表现主要由于能源采购成本上升，及2022年一次性的对冲收益不再发生。不利的零售市场趋势对客户流失率构成负面影响，导致客户数目减少。 •融资：利率上升令融资成本增加。 •税项：税项抵免减少与亏损减少一致。 Apraava Energy 展望 表现 •可再生能源：风能和太阳能组合发电量增加，并从债务人的逾期缴款中获得的利息收入增加。•火电：哈格尔电厂表现卓越推动盈利增加。•输电和智能电表：输电资产表现稳健及融资成本减少（2022年曾录得一次性再融资成本）。•应收账款：逾期应收账款由191百万港元（2022年12月）减少至52百万港元（2023年12月）。•融资：平均债务净额减少。 •增长性投资：于2023年/2024年初，共取得折合约1,200兆瓦的零碳项目，其中包括卡纳塔克邦的300兆瓦风能项目，拉贾斯坦邦的250兆瓦太阳能项目，3个输电项目，及2个智能电表及通讯系统(AMI)项目。•Sidhpur风场：251兆瓦容量项目将于2024年上半年完成。•宏观经济：电力行业将继续支持国家经济的强劲增长。 现金流入及流出 现金流入 自由现金流量(1)强劲反弹主要原因如下： •EBITDAF增加。•香港管制计划及澳大利亚业务的利好营运资金变动。 2023年收取来自出售防城港电厂权益的代价（+16亿港元）。 现金流出 2023年资本投资(2)为113亿港元， 主要包括： •101亿港元的香港管制计划资本投资(3)以支持减碳及基建增长。•8亿港元的增长性资本开支，主要用于建造/发展中国内地各个可再生能源项目和澳大利亚Tallawarra B电厂。 支付股息78亿港元。 财务架构及流动资金 健康的财务状况 52亿港元银行结余309亿港元未提取银行贷款额度 31.6% 523亿港元 策略及发展路向 策略重点 投资529亿港元以支持政府的施政重点 发展计划为稳健增长奠定基础 增长动力及能源转型 中国内地 印度Apraava Energy 可再生能源规模 输电、可再生能源及智能电表的增长 •专注在岸风电和太阳能发电•项目储备稳健–已取得1.8千兆瓦可再生能源项目的发展权 •专注输电、可再生能源及智能电表业务•项目储备稳健–2023至2024年已取得相当于1.2千兆瓦的风电、太阳能 、输电、及智能电表基建项目 EnergyAustralia 能源方案/新业务为零碳社会提供新的核心及关连解决方案 转型至稳定可再生能源组合 气候转型行动计划 ｛•向工业客户提供企业购电协议•电动化运输基建•供冷服务一体化及能源管理•电池储能系统•与可持续发展表现挂钩的银行贷款 •扩大可再生能源组合，于2030年前承诺或营运的可再生能源容量最多达3千兆瓦•发展储能和稳定可再生能源项目•透过安装「电表后」太阳能和储能系统，支持160万客户减碳 提升实力 为中电的营运减碳 附注︰以上数据乃根据权益及长期购电容量和购电安排计算。 中电2024年至2028年根据资产类别的总计划资本投资 附注︰ 1.资本投资包括︰i)固定资产、使用权资产、投资物业、无形资产的资本开支；ii)向合营企业及联营的投资和垫款；以及iii)资产/业务的收购。总计百分比或因进位调整而有些微差异。 2.可再生能源包括风电、太阳能、水电及转废为能。3.其他包括燃油、在发电、输电、配电及零售以外的其他业务，以及公司及企业项目。 附件 营运概览 影响可比性项目 EnergyAustralia客户业务的商业减值 触发因素包括因供应成本上升而为巿场营运利润带来压力、竞争加剧及高利率等。 Apraava Energy与纠纷相关的收入 哈格尔电厂就纠纷而被拖欠的款项及额外容量费收取现金时，确认一次性收入。 Apraava Energy减持亏损及相关调整 出售Apraava Energy 10%权益时录得的10亿港元计量亏损加上释放的25亿港元外汇折算亏损。 EBITDAF、ACOI及营运盈利对账 经调整本期营运收入（ACOI） •等于EBIT除去影响可比性项目及公平价值变动，并加入集团所占合营企业及联营业绩。 财务开支净额(1) •财务开支净额增加是由于香港和澳大利亚利率上升，但被Apraava Energy的财务成本因2023年起终止合并而部分抵销。 所得税支销 •增加主要是与EnergyAustralia基本业务改善有关。 非控制性权益 •为中国南方电网持有青电的30%股权。•2022年包含CDPQ持有Apraava Energy的股权（40%）。 公平价值变动 •2023年变动为EnergyAustralia远期能源合约随着能源合约到期和远期电价回软所产生的有利公平价值变动。 现金流量和财务结构 自由现金流量 •香港：来自管制计划营运的现金流入有所改善（+81亿港元），主要是因为收取部份未收回的燃料成本33亿港元（2022年为少收回24亿港元），及燃料付款减少，与这两年燃料价格变动相符；被已付所得税增加（-8亿港元）所抵销，因缴纳时间不同及溢利上升。 •中国内地：核电联营维持稳健股息及可再生能源附属公司营运现金流量保持稳定。 •澳大利亚：营运现金流量恢复至33亿港元流入（2022年为29亿港元流出），主要归因于从期货保证金账户收到退款32亿港元（2022年为25亿港元付款）。 •印度：2023年从Apraava Energy合营企业收取202百万港元的股息，相比2022年合并的8亿港元自由现金流量（来自营运的资金净额13亿港元扣除支付财务开支净额5亿港元）。 资本投资 •101亿港元的管制计划资本开支，用于在香港建设低碳排放发电设施、发展/提升输配电网络、建立变电站和安装智能电表。 •增长性资本开支减少主要由于终止合并Apraava Energy（15亿港元）。2023年增长性资本开支（777