巴西基础设施格局
巴西拥有世界第六大人口，2020年GDP约为1.4万亿美元，位居全球第十五大经济体。尽管巴西在全球经济中占据重要位置，但其基础设施投资水平落后于其他大型国家和新兴经济体，基础设施排名世界第78位。巴西基础设施存量占GDP的36%，其中能源和物流行业的资产占比近四分之三。为提升基础设施水平，巴西在未来20年内需要额外投入约8.8万亿雷亚尔的投资。
巴西基础设施投资占GDP的比例低于“金砖国家”其他国家，2000年至2013年间，巴西每年基础设施投资占GDP的平均比例约为2%，低于其他“金砖国家”。巴西基础设施投资缺口巨大，2021年可能达到约280亿美元，20年预测估计差距为1000亿美元。
巴西政府通过基础设施部实施了一系列私有化和特许经营项目，吸引了大量私人投资。2019年至2021年间，PPI共拍卖了77个交通项目、27个石油、天然气和矿业项目以及23个其他项目，总计计划投资8290亿雷亚尔。
巴西基础设施各子行业存在巨大的潜在私人资本投资机会：
- 能源：巴西拥有丰富的自然资源和广泛的能源来源，其中相当一部分由可再生能源组成。预计巴西将转型为净能源出口国。能源消费结构预计将发生变化，电力生成结构中可再生能源的比例将提高。为满足能源需求，预计未来20年内能源领域的投资将需要达到约2339亿雷亚尔。
- 物流：巴西物流基础设施在全球竞争力指数中排名靠后，仅为第56位。巴西政府计划自2022年起拍卖总计87个物流资产，包括37个港口、22条公路、26个机场以及2个城市交通项目。未来几年内，巴西基础设施需要大约4.1万亿美元的投资，以在全球竞争力指数中跻身前20名。
- 电信：巴西电信部门约占2020年GDP的0.42%，即311亿雷亚尔。预计该部门将占2021年GDP的0.45%，即365亿雷亚尔。5G技术拍卖计划预计将在未来几年为国家吸引超过6万亿雷亚尔的投资。
- 污水和水：巴西宣布了新的污水处理和卫生法规框架，旨在促进私人投资并增强市场参与者之间的竞争。预计到2033年12月31日，将实现卫生设施的普遍可用性，为多达99%的人口提供清洁水源，并收集和处理90%人口的污水。
巴西政府通过一系列政策和措施吸引私人投资：
- 投资合作伙伴计划（PPI）：PPI共拍卖了77个交通项目、27个石油、天然气和矿业项目以及23个其他项目，总计计划投资8290亿雷亚尔。
- 国家去国有化计划（PND）：BNDES利率政策变化缩小了银行提供的优惠利率与私营市场可用利率之间的差距，促进了私人投资。
- 新公共采购法：新法律框架将巴西的三个主要招标法规合而为一，建立了年度采购计划，并建立了一种新的招标类型，称为“竞争性谈判”。
巴西基础设施投资具有以下显著特征：
- 风险调整后的收益和稳定的现金流：基础设施投资通常为投资者提供较强的、经过风险调整的回报和长期稳定的现金流。
- 通货膨胀对冲：许多基础设施投资具有抵御通胀的特点，因为基础合同可能将收入与某些通胀相关指标挂钩。
- 多样化：基础设施投资通常被视为与传统资产类别（包括股票、固定收益产品和房地产）的相关性较低，是资产组合多元化的重要替代选择。
巴西基础设施领域吸引了国内外投资者的兴趣，未来该领域的前景积极乐观，将继续吸引国内和国际投资者。
