认购权有关一般版权产品的更多信息
权利提供征集清单状态： 维护
司法管辖区： 美国
权利发行的条款
作者：Christina Pullo，James Daloia 和 Tiffany Archbell，Kroll LLC
涉及实用法律破产和重组
完成该过程的时间线
股票配售（订阅）是公司筹集新资本的一种流行工具，通常以折扣价向债权人或利益持有者提供新证券。在破产程序中，增发股份通常在重整计划制定过程中提出，预期的增发收益是债权人重组回收的关键组成部分。
广泛资格要求参加供股
公司寻求在传统银行贷款之外筹集新资本，股票配售允许债权人或利益持有者在重组公司中购买新证券。增发通常涉及担保方（承销商）承诺购买未被认购的股份，以确保债务人能够筹集足够的退出资本。
认股权
认股权通常按照各持有人在现有证券中所处的位置比例进行分配，持有人根据配售获得认购权利。每份行使的认股权需要支付认购价格。
清单涵盖内容
- 增发权利征集的过程
- 公司与代销商最终结算增发权利时需要考虑的关键因素
- 法律顾问的角色
- 增发权利征集过程的基本时间线、操作细节及协调工作
破产环境下的增发权利
许多与破产环境外的增发权利相同的概念和考虑因素也适用。
订阅代理的角色
- 适当规划并预估事件的实际结算及其带来的权利配售证券的交付
- 影响各方在认购表格中收集信息的程序和方式
- 协助起草配股程序及任何适用的认购表格
- 提供有关增发时间表、程序及结算的有价值指导
- 在银行开设订阅账户以收取订阅资金
- 对 Offering Documents 提供意见以避免可能导致无法实施的发行、征集和分发过程中的潜在复杂问题
参与者资格和预认证
- 权益发行程序明确规定，只有那些能够证明自己符合资格标准的持有人才能参与
- 权利发行没有参与资格要求
- 截至记录日期，作为受益持有人的债券债务本金或股本证券数量
公开持有证券的配股实施
- DTC的自动化订阅要约计划（ASOP）
- DTC的自动化收购要约计划（ATOP）
- 欧洲清算所或Clearstream的阻歧行程
ASOP
- 特定事件的事实和情况
- 认购权必须与标的证券分离
- 是否在最终确定权利发行程序之前，订阅代理与DTC充分协调
- 持有人与其被提名人协调，通过 ASOP 执行指令
- 在 DTC 确立资格后，不需要继续拥有债券
- 相应的订阅价格购买款项将自动从托管人在DTC持有的现金账户中扣除
ATOP
- 最终确定正确的提供结果
- 将标的证券从交易中冻结
- 认股权证持有人的付款不会自动从受托账户中扣除
- 订购价格通常会在DTC之外直接支付给认购代理
完成配股
- 订阅代理处理、审计并为公司及其顾问准备认股权发行的申报报告
- 包括提前同意费、后盾协议和超额认购权利
- 持有公开发行证券的持有人将通过ASOP或ATOP获得其分配
证券的交付
- DTC合格证券的交付
- 非DTC合格证券或其他对价
- 直接持有债权或权益的贷款人和持有人必须提供所需信息
结论
股票配售是公司筹集新资本的重要工具，尤其在破产程序中。订阅代理在过程中扮演关键角色，确保发行顺利进行。公开持有证券的配股实施通过ASOP或ATOP平台进行，简化了认购权的分配和结算。
