ctdz生益科技生益电子业绩点评事件生益科技预计202

事件：生益科技预计2024年度实现归母净利润17-18亿元，同比增加46%到55%。 生益电子预计2024年实现归母净利润2.995-3.581亿元，同比扭亏为盈。 2024Q4：生益科技：公司单季度实现归母净利润3.28-4.28亿元，同比增长23.65-61.37%，环比-25.47%至-2.74% 。 【ctdz】生益科技&生益电子业绩点评 事件：生益科技预计2024年度实现归母净利润17-18亿元，同比增加46%到55%。 生益电子预计2024年实现归母净利润2.995-3.581亿元，同比扭亏为盈。 2024Q4：生益科技：公司单季度实现归母净利润3.28-4.28亿元，同比增长23.65-61.37%，环比-25.47%至-2.74% 。 主要是由于公司年底设备维修和新产品研发费用等环比增加，加上四季度部分原材料涨价，以及公司的股权激励费用（2024下半年合计计提1.98亿元），导致毛利率净利率环比短期承压。 目前看随着m8等高速材料在AI高度景气的情况下持续紧缺，公司在n客户的订单正在逐步起量的阶段，有望在2025年实现较大的业绩突破。 PTFE等新材料也在持续推进过程中。 因此短期研发费用的加大和设备的维修调试，是为了迎接接下来更多优质的客户和产品订单所做的前期投入和准备工作，市场可以再给予公司多一点耐心。 生益电子：公司AI服务器配套板营收环比增长迅速，摆脱以往在通讯基站侧价格竞争的压力。 公司单季度实现归母净利润1.13-1.72亿元，扭亏为大幅盈利，超市场预期。 若加回公司的股权激励费用（2024下半年合计计提1.39亿元），根据中值计算，公司单四季度实现净利润约2亿元。 预期2025年，整体云服务厂商自研需求持续加快、国产算力也开始发力增长。 公司正在积极装原有产线的配瓶颈工序设备，预期更多产能将于2025一季度释放。 公司东城四厂投产提产、东城一厂三厂配合技改，以及五厂的投建打通，预期2025年将有更多产能落地配合市场释放。 展望后期，生益科技主营覆铜板业务景气度有望延续，公司配合下游PCB客户在AI训练侧、网络侧、端侧方面产品进行创新研发，对公司未来发展带来更多机遇。 生益电子摆脱以往在通讯基站侧价格竞争的压力，在AI服务器和传统服务器领域围绕云端算力客户获得长足的成长空间，并且在光模块、交换机等领域预期2025年得到更多进展，随着生益电子产能释放，厚积薄发，有望助公司进入新一轮成长周期。