市场表现
1月21日，A股四大股指多数上涨，上证指数下跌0.05%报3242.62点，深成指上涨0.48%报10305.69点，创业板指上涨0.36%报2112.39点，科创50指数上涨0.83%报976.3点。市场成交12,176亿元，较前日减少213亿元。电子、通信、房地产涨幅居前，石油石化、钢铁、煤炭跌幅居前。个股涨/平/跌数分别为1,985/148/3,257。机构资金净流入273.8亿元，主力资金净流出15.2亿元，中小单抛压较大，指数修复动能偏弱。
基本面
特朗普上任传递中美外交关系缓和信号，外盘风险偏好改善，有助于节前指数企稳回升。央行开展2560亿元7天逆回购操作，中标利率1.5%，当日净投放2010亿元。
基差分析
IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为62.42、38.92、1.01与-4.31点，基差年化收益率分别为6.95%、4.55%、0.17%与-1.1%，三年期历史分位数分别为56%、55%、44%及43%，基差处于正常区间。
交易策略
现货市场短期缩量后反弹，人民币转强，权益市场企稳。中长期看，沪深300指数上方空间较大，值得逢低配置。
风险提示
短期避险情绪影响。
