研 究 贵金属产业日报2025-01-21 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 沪金主力合约收盘价(日,元/克)主力合约持仓量:沪金(日,手)沪金主力前20名净持仓(日,手)仓单数量:黄金(日,千克) 639.78 189041104962 15141 -0.02303614210 沪银主力合约收盘价(日,元/千克)主力合约持仓量:沪银(日,手)沪银主力前20名净持仓(日,手)仓单数量:白银(日,千克) 77832883421041521300462 1312065131916383 现货市场 上海有色网黄金现货价(日,元/克)沪金主力合约基差(日,元/克) 635.25-4.55 -5.5 -4.62 上海有色网白银现货价(日,元/千克)沪银主力合约基差(日,元/千克) 7680-90 -153 -90 供需情况 黄金ETF持仓(日,吨)黄金CFTC非商业净持仓(周,张)供应量:黄金:总计(季,吨)需求量:黄金:总计(季,吨) 879.12 279363 1313.011313.01 10.34 24452 54.8454.83 白银ETF持仓(日,吨)白银CTFC非商业净持仓(周,张)供给量:白银:总计(年,百万金衡盎司)需求量:白银:全球总量(年,百万盎司) 14410.72 46080 987.8 1195 0 5132 -21.4-47.4 期权市场 历史波动率:20日:黄金(日,%)平值看涨期权隐含波动率:黄金(日,%) 6.93 15.21 -0.64 0.24 历史波动率:40日:黄金(日,%)平值看跌期权隐含波动率:黄金(日,%) 9.69 15.21 -0.71 0.25 行业消息 1.全球最大黄金ETF--SPDRGoldTrust持仓量为879.12吨,较前一个交易日维持不变。2.刚刚就任美国总统的特朗普宣布将从2月1日起对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税。 观点总结 沪市黄金白银盘中短线反弹,特朗普相关政策消息继续主导贵金属市场走势。特朗普表示可能从下月初开始对墨西哥和加拿大征收25%的关税,但并未明确中国关税的实施时间表。这一表态与市场此前预期的关税政策可能延期的判断形成反差,再次凸显了特朗普政策的不确定性。若上述关税政策最终实施,可能引发市场对通胀升温和贸易战的担忧,增强黄金作为避险资产的吸引力。与此同时,投资者正在密切评估特朗普新政策的潜在通胀风险,其推行的减税和增加政府开支等议程可能进一步推动价格压力上升,这或限制美联储未来进一步降息的空间,从而对黄金价格构成压力,因为利率上行将降低黄金作为无息资产的吸引力。地缘政治方面,交易员密切关注以色列与哈马斯之间长期延迟的停火协议的后续影响。操作上建议暂时观望为主。 瑞 达 数据来源第三方,观点仅供参考。市场有风险,投资需谨慎! 研究员:廖宏斌期货从业资格号F3082507期货投资咨询从业证书号Z0020723 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料,瑞达期货股份有限公司力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。