玉米和淀粉日报

玉米&玉米淀粉数据日报2025/1/15 期货盘面 期货 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量 增减幅 持仓量 增减幅 C2501 2147 -3 -0.14% 62 -96.03% 0 -100.00% C2405 2274 -3 -0.13% 513,644 11.26% 1,308,553 0.48% C2409 2320 -3 -0.13% 14,603 -18.72% 81,376 1.91% CS2501 2456 -41 -1.67% 0 -100.00% 0 -100.00% CS2405 2627 -5 -0.19% 19,520 -30.05% 57,983 -0.52% CS2409 2691 -2 -0.07% 295 -61.08% 2,260 0.09% 现货与基差 玉米 青冈 嘉吉生化 诸城兴贸 寿光 锦州港 南通港 广东港口 今日报价 1875 1920 2154 2090 2090 2230 2230 涨跌 5 0 30 30 10 20 10 基差 -399 -354 -120 -184 -184 -44 -44 淀粉 龙凤 中粮 嘉吉 玉峰 金玉米 诸城兴贸 恒仁工贸 今日报价 2700 2670 2580 2800 2900 2870 2770 涨跌 0 0 0 20 0 0 0 基差 73 43 -47 173 273 243 143 价差 玉米跨期 价差 涨跌 淀粉跨期 价差 涨跌 跨品种 价差 涨跌 C01-C05 -127 0 CS01-CS05 -171 -36 CS09-C09 371 1 C05-C09 -46 0 CS05-CS09 -64 -3 CS01-C01 309 -38 C09-C01 173 0 CS09-CS01 235 39 CS05-C05 353 -2 研究员：刘大勇期货从业证号：F03107370 投资咨询证号： Z0018389 联系方式： :liudayong_qh@chinastock.com.cn 玉米淀粉日报 第一部分数据 玉米淀粉日报 2025年1月15日 第二部分行情研判 玉米： 美玉米报告利多，继续上涨，美玉米需求增加，美玉米净多增加，美玉米仍有上涨空间。国外玉米进口利润缩小，美玉米3月进口利润14元/吨，3月巴西进口价格 2182元。今日北方港口平仓价上涨，基本2090元附近，东北中储粮增加收购量，东北农户卖粮减少，东北玉米现货上涨，南方玉米现货上涨。华北玉米到车辆今日减少，华北玉米价格上涨幅度较大，东北玉米与华北玉米价差合理区间。华北小麦价格偏 强，基本在2400元/吨附近，小麦与玉米价差仍较大。国内养殖需求仍偏弱，华北贸易商和深加工库存维持中性水平，玉米现货年前相对平稳。中储粮增加收购数量，进口谷物大幅减少，预计对现货和期货利好。华北玉米最近持续反弹，预计短期仍偏强，东北玉米短期也企稳反弹。市场预期今年玉米减产，谷物进口减少，目前天气降 温，农户惜售。预计华北新季玉米短期2000元/吨基本底部，黑龙江1850元/吨附近基 本底部，短期仍关注农户卖粮及贸易商收购节奏。今日05玉米高位震荡，盘面升水现货较多。 淀粉： 山东深加工到车辆减少，山东玉米上涨，山东地区淀粉基本在2720元附近，东北 淀粉现货也稳定。本周玉米淀粉库存略增，本周厂家库存为90.6万吨，较上周增加0.7万吨，月增幅3.0%，年同比增幅34.9%。目前淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，过去几年副产品平均带来的收益基本在600元以上，最近副产品价格稳定，山东 副产品贡献在520元（黑龙江副产品550元），仍低于过去3年贡献，玉米和淀粉的价 差仍较高。华北玉米预计短期仍会震荡，东北玉米也相对稳定。今日03淀粉跟随玉米偏强运行。 【交易策略】 美玉米上涨较多，净多增加，美玉米仍有上涨空间。今日华北玉米上量减少，玉米现货上涨较多，东北玉米也上涨。华北小麦偏强，东北玉米与华北玉米价差扩大，吉林玉米偏强。短期仍会受中储粮增加收储消息影响，盘面05玉米高位震荡，目前仓单也较多，现货企业可以继续套保，03玉米高位震荡。 1.单边：逢低轻仓买入美玉米03合约，入场点440美分/蒲以下。 2.套利：05玉米和淀粉价差在350以下考虑建仓。买现货空03玉米或05玉米持有。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 第三部分玉米期权 期权策略：有现货企业可以考虑c2305-c-2320(以上观点仅供参考，不作为入市依 据) 日期 期权合约 标的物价格 收盘价 涨跌幅 IV Delta Gamma Vega Theta 2025/1/15 C2505-P-2240.DCE 2,274 36.50 -9.5 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 2025/1/15 C2503-P-2100.DCE 2,183 6.00 -0.5 #N/A #N/A #N/A #N/A #N/A 第四部分相关附图 锦州港平舱价(元/吨) 3200 3000 2800 2600 2400 2200 2000 18002025 1600 1400 2024 2023 2022 2021 图1：各地区玉米现货价格单位：元/吨图2：玉米05合约基差单位：元/吨 300 200 100 0 5-166-157-158-149-1310-1311-1212-121-112-103-124-115-11 (100) (200) (300) C2505 C2405 C2305 C2205 数据来源：银河期货、iFinD资讯数据来源：银河期货，iFinD资讯 图3：玉米5-9价差单位：元/吨图4：玉米淀粉5-9价差单位：元/吨 60 玉米59价差 40 200 20 150 0 100 (20) 50 (40) (60) (80) (100) (120)C2505-2509 (140) C2405-2409 C2305-2309 淀粉59价差 0 (50) (100) (150) 9-1710-1711-1612-161-152-143-164-155-15 (200) CS2505-2509 CS2405-2409 CS2305-2309 CS2205-2209 (250) C2205-2209 1-1 1-14 1-27 2-9 2-22 3-7 3-20 4-2 4-15 4-28 5-11 5-24 6-6 6-19 7-2 7-15 7-28 8-10 8-23 9-5 9-18 10-1 10-14 10-27 11-9 11-22 12-5 12-18 12-31 9-1810-1811-1712-171-162-153-174-16 数据来源：银河期货、iFinD资讯数据来源：银河期货、iFinD资讯 图5：玉米淀粉05合约基差单位：元/吨图6：玉米淀粉05合约价差单位：元/吨 600 玉米淀粉05合约基差 500 400 300 200 100 0 (100) 5-156-147-148-139-1210-1211-1112-111-102-93-114-105-10 (200) (300)CS2505CS2405CS2305CS2205 650 玉米淀粉-玉米05合约价差 600 550 500 450 400 350 300 250 2505 2405 2305 2205 200 5-186-177-178-169-1510-1511-1412-141-132-123-144-135-13 数据来源：银河期货、iFinD资讯数据来源：银河期货、iFinD资讯 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799