第一部分 数据
- 玉米：2025年1月15日收盘价2147元/吨，下跌3元，跌幅0.14%；成交量62万吨，增减幅-96.03%；持仓量0，增减幅0.00%。
- 玉米淀粉：2025年1月15日收盘价2320元/吨，下跌3元，跌幅0.13%；成交量513,644吨，增减幅11.26%；持仓量1,308,553手，增减幅0.48%。
- 玉米跨期价差：C01-C05价差-1270元/吨，CS01-CS05价差-171元/吨，CS09-C09价差371元/吨，C05-C09价差460元/吨。
- 玉米淀粉跨期价差：CS05-CS09价差-64元/吨，CS01-C01价差-309元/吨，C09-C01价差1730元/吨，CS09-CS01价差2353元/吨。
- 基差：CS2405基差-44元/吨，CS2409基差-184元/吨。
- 现货报价：锦州港平舱价2090元/吨，龙凤中粮嘉吉玉峰金玉米诸城兴贸恒仁工贸等企业报价2700-2670元/吨。
第二部分 行情研判
- 玉米：美玉米报告利多，需求增加，净多增加，仍有上涨空间；国外玉米进口利润缩小，美玉米3月进口利润14元/吨；北方港口平仓价上涨至2090元附近；东北中储粮增加收购量，农户卖粮减少；华北玉米到车辆减少，价格上涨幅度较大；华北小麦价格偏强，价差仍较大；国内养殖需求偏弱，贸易商库存中性；中储粮增加收购，进口谷物减少，预计利好现货和期货；华北玉米短期偏强，东北玉米短期企稳反弹；预计华北新季玉米短期2000元/吨底部，黑龙江1850元/吨附近底部。
- 淀粉：山东深加工到车辆减少，淀粉价格基本在2720元附近；东北淀粉现货稳定；本周玉米淀粉库存略增至90.6万吨，增幅3.0%；淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，副产品贡献低于过去3年；华北玉米短期震荡，东北玉米稳定；03淀粉跟随玉米偏强运行。
第三部分 交易策略
- 单边：逢低轻仓买入美玉米03合约，入场点440美分/蒲以下。
- 套利：05玉米和淀粉价差在350以下考虑建仓，买现货空03玉米或05玉米持有。
- 期权策略：有现货企业可以考虑C2305-C-2320。
第四部分 相关附图
- 图1：各地区玉米现货价格。
- 图2：玉米05合约基差。
- 图3：玉米5-9价差。
- 图4：玉米淀粉5-9价差。
- 图5：玉米淀粉05合约基差。
- 图6：玉米淀粉05合约价差。
