OPEC+一季度维持减产政策 原油期价底部有支撑

一、欧美原油期货价格下挫
1月20日，受美国公众假日影响，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油期货无结算价，2月期货交易区间为每桶76.30-78.47美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2025年3月期货结算价每桶80.15美元，下跌0.64美元，跌幅0.79%，交易区间为79.42-81.23美元。

二、美国宣布能源紧急状态
新任总统特朗普表示将宣布国家能源紧急状态，旨在提高美国石油和天然气产量，降低消费者成本。

三、中国2024年原油进口及加工量下滑
2024年，中国原油进口量55341.5万吨，同比减少1.9%；原油加工量70843万吨，同比下降1.6%。主要原因是成品油市场低迷及油价波动导致炼厂加工利润下滑。

四、后市展望
短期油价维持高位震荡，需关注特朗普上任后对伊朗、委内瑞拉的制裁升级可能影响伊朗石油出口，以及主要消费国对其他供应来源的重新考量。OPEC+一季度维持减产政策为油价提供底部支撑，需求端取暖油需求增长及中国炼油厂利润提升将提振原油加工热情。远期来看，OPEC+和非OPEC国家增产争夺市场份额，油价将重回基本面并从高位回落。总体一季度油价呈现先涨后跌趋势。