2024年第11期《养老金融评论》 论坛专刊（上）

养老金融评论 2024年第11期（总第108期） 本期重点关注 ◼焦捷：落实金融强国战略，做好养老金融大文章◼胡晓义：养老保险面向2035年的几道必答题◼周延礼：深入学习“新国十条”，促进养老保险高质量发展◼王忠民：从资产负债表的三个端口看养老金融“大文章”◼党俊武：积极发展康养产业金融◼张栋：《中国养老金融发展报告2024》研究成果介绍◼董克用：2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会总结发言 清华五道口养老金融50人论坛简介 清华五道口养老金融50人论坛（Tsinghua PBCSF PensionFinance Forum 50）是聚焦中国养老金融领域的高层次、国际化智库平台，由清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心运营，致力于打造养老金融领域的顶级专业智库，旨在为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识，践行改善民生福祉的社会责任。 论坛前身系中国养老金融50人论坛（CAFF50），是2015年成立的非营利性专业智库组织，由我国养老金融领域权威专家董克用教授创立，论坛成员多为经济学、管理学、社会学、法学等领域的知名学者和业界专家。 论坛秘书长： 董克用魏晨阳 常务副秘书长： 张栋施文凯曲悦 副秘书长： 孙博王赓宇 《养老金融评论》简介 《养老金融评论》是清华五道口养老金融50人论坛月度官方刊物，秉承“专业性、前瞻性、国际性”的学术理念，以“为政策制定提供智力支持，为行业发展搭建交流平台，向媒体大众传播专业知识”为宗旨，重点反映论坛成员的学术成果与观点；跟踪国际理论前沿与实践动态；探讨中国养老金融改革与发展，促进养老金融领域交流与融合。我们诚挚欢迎业界、学界的专家踊跃撰稿投稿，为我国养老金融发展贡献智慧。 《养老金融评论》编委会 主编： 董克用魏晨阳 执行主编： 张栋孙博曲悦 编辑组成员： 施文凯王言韩梦楠 目录 【本期重点关注】 落实金融强国战略做好养老金融大文章——2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会成功举办....................................................1焦捷：落实金融强国战略，做好养老金融大文章.................................6胡晓义：养老保险面向2035年的几道必答题.......................................9周延礼：深入学习“新国十条”，促进养老保险高质量发展.........15王忠民：从资产负债表的三个端口看养老金融“大文章”..............23党俊武：积极发展康养产业金融...........................................................31张栋：《中国养老金融发展报告2024》研究成果介绍....................37董克用：2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会总结发言42 导读：2024年12月13日上午，2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会在京成功举办。本次会议由清华大学五道口金融学院主办，清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，会议主题为“落实金融强国战略做好养老金融大文章”。与会嘉宾共同回顾一年来养老金融的政策与实践，从不同角度分享探讨各类市场参与者的经验与思考，为养老金融发展建言献策。同时，论坛年度研究成果《中国养老金融发展报告2024》在会上发布。本期《养老金融评论》为清华五道口养老金融50人论坛成果发布会专刊，收录与会领导与嘉宾发言实录，以飨读者。 落实金融强国战略做好养老金融大文章——2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会成功举办 12月13日上午，2024年清华五道口养老金融50人论坛成果发布会在京成功举办。本次会议由清华大学五道口金融学院主办，学院中国保险与养老金融研究中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，会议主题为“落实金融强国战略做好养老金融大文章”。与会嘉宾共同回顾一年来养老金融的政策与实践，从不同角度分享探讨各类市场参与者的经验与思考，为养老金融发展建言献策。同时，论坛年度研究成果《中国养老金融发展报告2024》在会上发布。 中国社会保险学会会长、人力资源社会保障部原副部长胡晓义，原中国保险监督管理委员会党委副书记、副主席周延礼，全国社会保障基金理事会原副理事长王忠民，中国人民银行金融研究所副所长莫 万贵发表主旨演讲。清华大学五道口金融学院院长焦捷致辞，清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用作总结发言，中国保险与养老金融研究中心主任魏晨阳主持会议。 焦捷表示，本次会议立足“金融强国战略”与做好“养老金融大文章”的时代背景，汇聚政策、学术和行业顶级专家，共同探讨养老金融与中国养老产业的发展前景，意义重大。清华大学五道口金融学院秉承清华校训和五道口传统，致力于服务教育强国、金融强国战略，专注培养具备国际化视野的复合型金融人才，同时围绕“五篇大文章”系统布局智库建设。在我国养老金融事业发展的历史机遇下，学院将全力支持养老金融智库建设，中国保险与养老金融研究中心和清华五道口养老金融50人论坛将迎来更加快速、蓬勃的发展，不断为我国养老金融事业贡献独特的智慧和力量。 胡晓义在主旨演讲中表示，面对自现在到2035年的经济社会结构变化，养老保险改革发展要做好几道必答题。一是随着城镇化率持续提高，居民养老保险中更多缴费者将转向职工养老保险，其覆盖群体中养老金领取者比重越来越高，两大制度的各自属性和彼此关联会发生什么变化，资金平衡将面临哪些新挑战，需认真观察和应对。二是就业形式多元化，越来越多人脱离传统“单位就业”方式，特别是“去劳动关系化”趋势明显，亟需创新政策、优化管理、增强制度包容性，实现养老保险高质量扩面。三是老龄化程度加深，战略储备基金必将从延续多年的“仓储期”转入“开仓放粮期”，准确预判拐点出现时间，抓紧扩大资源、增厚家底，并制定基金支出的规则和流程，是急迫的任务。四是在完善多层次多支柱养老保险体系的共识下，应当对各层次的比例及相互融通有清晰设计，促进体系均衡发展。 周延礼围绕深入学习“新国十条”、促进养老保险高质量发展，发表主旨演讲。发展第三支柱养老保险，有助于缓解社保支出的压力，促进银发经济发展，并推动实现养老保障的均衡性和可持续性。应切实贯彻“新国十条”要求，加快第三支柱养老保险发展步伐。推动个人养老金融产品创新，扩大企业年金覆盖面。充分发挥保险资金的长期优势，优化政策环境，鼓励保险资金通过多样化方式参与养老产业融资，盘活存量资产并吸引更多资本投入，拓宽融资渠道，为养老基础设施建设提供长期稳定的资金支持。通过金融科技的深度应用推动养老金融转型升级，为老龄化社会提供更加全面和智能的服务保障。强化养老金融领域的消费者权益保护，加强养老金融产品适当性监管，增强产品供需适配度。强化养老金融客户信息安全保护。 王忠民表示，两年前的五篇金融大文章明确提出养老金融作为国之重器的重要性，而今年12月个人储蓄账户养老金将全面推行，预计会带来庞大的现金流。经济工作会议释放的信号指出，养老领域中的资金流动和资产充实将推动养老金融的新功能和发展路径。从资产负债表的三个角度分析，现金流的增加、负债的变化以及资产的运作都为这一大规模的资金流动提供了支撑。特别是在现金流方面，随着七亿人参与养老金计划，新的流动性将大幅介入市场，形成庞大的资金敞口，给公募基金和投资管理带来新的机遇和挑战。 莫万贵表示，发展养老金融不仅是践行金融工作的政治性与人民性的重要体现，更是金融机构推动自身高质量发展的必然选择。当前养老服务业发展面临三大难点：市场化运营主体发育不成熟、养老服务机构风险高、风险缓释手段不足。由于品牌企业少、产业集中度低，加之资金回收周期长、资产抵押难等问题，金融机构对养老服务业的 支持仍存在瓶颈。建议政府加强顶层设计，推进全国统一的养老服务大市场建设，同时通过财税奖补和用地用房政策的优化，提升行业可持续发展能力。推动养老产业投资基金和风险补偿基金的建立，为企业融资提供更强保障。金融机构方面，一是完善体制机制，组建专业团队或特色支行；二是创新金融服务，结合财税手段制定综合金融方案；三是通过资源整合与智力支持，为养老企业综合赋能。 随后，清华五道口养老金融50人论坛的年度研究成果《中国养老金融发展报告2024》正式发布，胡晓义会长、王忠民理事长、董克用教授、魏晨阳主任共同为报告揭幕。 《中国养老金融发展报告2024》聚焦2024年国内外养老金融最新发展动态，并在多个维度提出了富有创造性的政策建议：一是分析了年金行业投资类REITs资产建立统一信息交互机制的可行性；二是提出了金融行业参与养老金融的潜在路径；三是全面剖析日本NISA免税投资账户、美国401（k）计划、美国TSP计划和英国集合缴费确定型管理模式，以期为我国养老金制度的设计提供有益借鉴。 清华五道口养老金融50人论坛常务副秘书长、中国农业大学人文与发展学院副教授张栋针对该报告进行了详细介绍。他指出养老金融已成为国家金融战略的重要组成部分。从2015年养老金融50人论坛成立的时候首次提出“三分法”划分养老金融（养老金金融、养老服务金融、养老产业金融）概念，《中国养老金融发展报告》实践性、前沿性和国际性不断增强。本次蓝皮书由14家机构、25位署名专家共同完成，全面总结了中国养老金融发展的新成就与新挑战，并借鉴了国际先进经验，进一步提升了研究的深度和影响力。未来，养老金 融的研究将进一步聚焦概念框架的优化、学科建设及教材编写等领域，为养老金融战略的推进提供更坚实的理论和数据支撑。 本次论坛，来自国家开发银行、工商银行、汇添富基金、国民养老保险、香港投资基金公会的领导，以及曾就职瑞士再保险的资深专家做主题分享。来自相关监管部门、金融机构、养老金融及养老产业相关企业的近百位领导和专家，以及30余家媒体代表出席会议。 焦捷：落实金融强国战略，做好养老金融大文章 尊敬的胡晓义会长、周延礼主席、王忠民理事长、莫万贵所长，各位专家、各位来宾和媒体朋友们： 上午好！ 首先，我谨代表清华大学五道口金融学院，热烈欢迎各位莅临清华五道口养老金融50人论坛的2024年度成果发布大会！也借此机会，向长期关注支持学院发展和养老金融50人论坛工作的各位领导和专家，致以最诚挚的感谢！ 一、金融强国与养老金融大文章 今天会议的主题是“落实金融强国战略，做好养老金融大文章”。金融是现代经济的核心，是国家经济建设的重要支柱。习近平总书记 在去年的中央金融工作会议上提出了“加快建设金融强国”的宏伟目标；工作会议明确提出，要做好包括养老金融在内的“五篇大文章”。今天，清华五道口养老金融50人论坛发布年度最新成果，聚集政策、学术和行业的顶级专家，共话养老金融前沿成果，可谓恰逢其时！ 近年来，党中央、国务院多次明确指出，要健全社会保障体系，发展完善多层次、多支柱养老保险体系，尤其是推动第二、三支柱养老金协同发展。特别是今年，国务院发布了保险业新“国十条”，其中明确提出要积极发展第三支柱养老金，进一步健全个人养老金体系。我们看到，我国养老金体系的制度建设，正在迅速取得长足的进展和突破。与此同时，今天大会的下半场，还将涉及另一个同样重要、广受行业关注的题目：中国养老产业的发展；也将会发布论坛的最新研究成果。我也非常期待听到各位专家的真知灼见。 二、金融强国与清华五道口 金融领域的改革与创新，是国家战略的关键一环。在这一过程中，作为培养高端金融人才、支持国家政策制定和推动金融创新的重要基地，金融类高等院校无疑是实现“金融强国”战略的核心阵地之一。清华大学五道口金融学院，秉承“自强不息、厚德载物”的清华校训，弘扬“不怕苦，敢为先，讲团结，重贡献”的五道口传统，一如既往地践行“培养金融领袖，引领金融实践，贡献民族复兴，促进世界和谐”的学院使命，为国家金融强国