行情回顾与操作建议
- 国债期货多数品种窄幅变动，LPR报价不变，资金面压力边际缓解但仍偏紧张。
- 利率现券收益率小幅回升，十年活跃国债收益率上行幅度不足1bp至1.6475%。
- 资金市场：央行公开市场净投放982亿元，银行间资金面紧张但尾盘有所改善，银存间隔夜加权在1.86%附近，7天回落约2.5bp至2.1%附近。
结论
- 国内需求修复基础偏弱，地产深跌拖累经济，债市资产荒未改，宽货币取向不变，债牛基础牢固。
- 本周进入经济数据和政策空窗期，资金面松紧是主要影响，流动性压力不小，央行暂停国债买入及逆回购投放规模不大。
- 若资金面未能实质性转松，债市或承压；但债市供给不足、机构负债端成本走低及避险需求将给予支撑。
- 关注春节前央行流动性安排，若大幅投放推动资金面好转，债市有望回暖，短端可能补涨更多。
行业要闻
- 习近平主席特别代表韩正会见美国当选副总统万斯，强调中美合作空间巨大，可加强对话协商。
- 国家统计局数据显示，2024年我国GDP同比增长5%，国民经济运行总体平稳、稳中有进。
- 2025年一季度地方政府债券发行计划启动，18省市拟发行规模达11829.6455亿元。
数据概览
- 国债期货行情：主力合约窄幅变动，跨期价差及跨品种价差数据展示合约间及品种间价差关系。
- 货币市场：SHIBOR期限结构及走势图显示资金利率变动，银行间及银存间质押式回购利率同样展示资金面变化。
- 衍生品市场：Shibor3M和FR007利率互换定盘曲线展示利率互换市场情况。
