2019年美国食品和饮料行业并购与资本市场回顾及2020年展望
核心观点与趋势
2019年，美国食品和饮料行业并购市场呈现以下关键趋势：
- 财务赞助商崛起：财务赞助商在并购交易价值中占比从2018年的21%上升至50%，全球占比从20%上升至37%，成为市场主要驱动力量。
- 交易活动放缓：全球食品和饮料并购交易数量从2018年的891起下降至9%，美国市场交易数量保持稳定在172起，但整体交易活动温和放缓。
- 战略买家转向防御：大型战略买家如TreeHouse和ConAgra等，开始聚焦内部优化而非整合并购，为财务赞助商提供了更多机会。
- 植物基食品增长：Beyond Meat和Chewy等植物基食品公司成功IPO，植物基肉类市场份额快速提升，成为行业重要增长点。
- 自有品牌发展：自有品牌在货架空间和市场份额中持续增长，产品质量提升改变了消费者认知，零售商通过自有品牌提高利润率。
- 电子商务潜力：尽管在线渗透率较低，但电子商务在食品和饮料领域增长迅速，全食超市被亚马逊收购标志着行业线上化趋势。
关键数据
- 并购交易价值：2019年美国食品和饮料并购交易价值为3650亿美元，其中财务赞助商占比50%。
- 植物基食品销售额：美国植物基食品和饮料零售销售额达45亿美元，同比增长11%，远超整体食品行业2%的增长率。
- 自有品牌市场份额：美国超市自有品牌市场份额超过30%，传统杂货店如克罗格和全食超市扩大自有品牌供应。
研究结论
- 2020年展望：植物基食品、自有品牌和电子商务将成为推动行业交易活动的主要驱动力，财务赞助商将继续活跃于市场。
- 经济衰退影响：食品和饮料行业周期性较低，在经济衰退背景下更具吸引力，私有品牌可能加速增长。
- 行业转型：消费品公司需通过创新和品牌重振实现增长，而非仅依赖收购，高增长品牌需具备战略契合和正向现金流。
未来机会
- 植物基食品：健康趋势和消费者偏好推动植物基食品成为主流选择，Impossible Foods等公司可能进行新一轮融资或IPO。
- 自有品牌：自有品牌在产品质量和差异化营销方面取得进展，未来增长空间巨大。
- 电子商务：食品和饮料行业线上化进程加速，零售商需抓住电子商务和自动配送等机会。
