2021年，杠杆融资市场交易量创下历史新高，新发行贷款规模达到6150亿美元，其中并购相关贷款占比3310亿美元，同比增长20%。市场环境对借款人愈发有利，威廉布莱尔杠杆贷款指数在第四季度达到4.4（满分5分），较2020年第一季度的1.9显著提升。主要趋势包括：
- 市场复杂性加剧：新进入者和新产品涌现，竞争加剧导致贷款机构面临挑战，但为借款人提供更优条款。
- 关键数据：
- 新发行贷款规模：6150亿美元（历史新高）
- 并购贷款占比：53.4%
- 股息再融资交易量：820亿美元（创纪录，占比13.4%）
- 直接贷款/私人信贷在中型企业借款份额中持续增加
- 借款人优势：贷款方提供利率和费用降低、杠杆比率提高等让步，但借款人获取贷款方批准难度加大，尤其在下半年。
- 新兴产品：
- 基于ARR的贷款：为后期公司提供新融资选项，初期基于ARR杠杆比率，中期转为EBITDA结构。
- ESG发行：结合财务和ESG指标（如碳排放、多样性），在大型和中型企业市场兴起。
- 挑战与展望：
- 贷款机构产能限制：73%受访者因内部能力拒绝新业务，预计2022年仍将持续。
- 通胀和利率风险：预计美联储2022年加息两次，浮动利率杠杆工具吸引力提升。
- 市场趋势：借款人友好环境预计延续，但竞争加剧可能限制新业务机会。
威廉布莱尔通过其广泛网络和专业知识，帮助客户应对市场复杂性，实现融资目标。
