军工行业周报：以色列与哈马斯达成加沙停火协议

军工行业周报(2025.01.13-2025.01.19)：以色列与哈马斯达成加沙停火协议 报告摘要 本周要闻： 以色列与哈马斯达成加沙停火协议 当地时间1月15日，卡塔尔、埃及、美国发布联合声明，宣布以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议。声明称，该协议旨在在加沙地带实现永久停火，恢复和平。协议将于2025年1月19日生效，分三阶段执行。声明还表示，卡塔尔、埃及、美国作为协议的担保国，其宗旨是保障协议的三个阶段得到充分执行。 推荐公司及评级 行业观点： 国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。近年来，我国在绝大多数年份国防支出预算增速均高于GDP增速。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 相关研究报告 【太平洋证券】国防军工2025年度策略：聚焦新域新质，迎接景气拐点 证券分析师：马浩然电话：010-88321893E-MAIL：mahr@tpyzq.com执业资格证书编码：S1190517120003 风险提示： 军品订单增长不及预期；产品交付进度不及预期；军品采购价格波动风险等。 目录 一、行业观点......................................................................4二、板块行情......................................................................4三、行业新闻......................................................................5四、公司跟踪......................................................................6五、风险提示.....................................................................11 图表目录 图表1：本周，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................4图表2：本月，航空航天与国防指数与24个Wind二级子行业涨跌幅比较.....................5 一、行业观点 国际地缘政治紧张局势加剧，全球进入新一轮军备扩张周期。近年来，我国在绝大多数年份国防支出预算增速均高于GDP增速。我们认为，中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。2025年是“十四五”收官之年，行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。随着订单恢复正常并陆续释放，军工板块或将进入业绩改善与估值提升的“戴维斯双击”阶段，建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、水下攻防等领域中竞争格局好、技术壁垒高的优质龙头公司。 二、板块行情 从本周的板块涨跌幅看，沪深300指数上涨0.86%，航空航天与国防指数上涨1.11%。从月度的板块涨跌幅看，沪深300指数下跌2.54%，航空航天与国防指数下跌6.05%。 资料来源：WIND，太平洋证券整理 三、行业新闻 1、以色列与哈马斯达成加沙停火协议 当地时间1月15日，卡塔尔、埃及、美国发布联合声明，宣布以色列与巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）就加沙地带停火和被扣押人员交换达成协议。声明称，该协议旨在在加沙地带实现永久停火，恢复和平。协议将于2025年1月19日生效，分三阶段执行。声明还表示，卡塔尔、埃及、美国作为协议的担保国，其宗旨是保障协议的三个阶段得到充分执行。 2、中国人民解放军东部战区代表团将访问日本 据国防部1月13日消息，经双方商定，中国人民解放军东部战区代表团将于1月中旬访问日本。期间，代表团将会见日本防卫省、自卫队联合参谋部领导，参访有关军事单位。此访有助于 增进双方理解互信，促进中日防务交流。 3、今年有16架国产大飞机C919投入春运 据央视报道，今年有16架国产大飞机C919亮相春运，其中东航有10架C919投入春运服务，执飞上海至北京等航线。国航有3架在册的C919投入运营，执飞北京始发至上海、杭州、武汉、成都、重庆5条航线，共计划执行400班次。南航3架C919也全部投入春运，执飞广州往返杭州、上海虹桥、海口、成都天府4条航线。截至目前，国产大飞机C919通航城市包括上海、成都、北京、西安、广州、太原、武汉、重庆、杭州、海口、三亚、长沙等。 4、中国“人造太阳”装置迎新突破 1月14日，中国科学院合肥物质院等离子体所研制的强流直线等离子体装置“赤霄”全面建成并开始投入运行。这使得中国成为继荷兰之后第二个拥有此类装置的国家。“赤霄”长15.5米、重约22.5吨，其最大粒子流大于10的24次方每平方米每秒，单次放电时间超过1000秒，最高中心磁场高于3特斯拉，是目前国际上综合参数水平最高的直线等离子体装置。据悉，“赤霄”的诞生将为研究下一代“人造太阳”中国聚变工程实验堆(CFETR)提供有力支撑。 5、SpaceX星舰第七次试飞后失联 据美国有线电视新闻网(CNN)报道，当地时间16日下午，美国SpaceX公司的“星舰”在得克萨斯州布朗斯维尔附近的SpaceX发射场发射升空，进行第七次试飞。此次试飞中，火箭助推器成功回收，但二级飞船失联。据报道，SpaceX再一次成功回收了返回地球的火箭助推器，当火箭助推器燃烧掉大部分燃料后，SpaceX引导助推器与“星舰”飞船分离后返回发射场，并用形似“筷子”的金属臂夹住火箭将其回收。不过二级飞船在飞行约8分半钟后失去信号。 四、公司跟踪 1、晶品特装：2024年年度业绩预告 经公司财务部门初步测算，预计2024年度全年营业收入为15,000.00万元到17,000.00万元；预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-6,700.00万元到-5,400.00万元；预计2024年度归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润为-7,800.00万元到-6,500.00万元。本次业绩预告未经注册会计师审计。 2、天微电子：2024年年度业绩预告 公司预计2024年年度实现营业收入7,400万元到9,100万元，与上年同期相比下降47.32%到35.22%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-2,000万元到-1,400万元，与上年同期相比下降140.24%到128.17%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-2,800万元到-1,900万元，与上年同期相比下降198.77%到167.02%。 3、新光光电：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计2024年公司实现营业收入约17,100.00万元，实现归属于上市公司股东的净利润为-6,300.00万元到-6,980.00万元，同比下降60.85%到78.21%；预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-7,780.00万元到-8,460.00万元，同比下降22.94%到33.69%。公司本次业绩预告未经注册会计师审计。 4、盟升电子：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，公司预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-28,000.00万元到-18,900.00万元；预计2024年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-28,800.00万元到-19,700.00万元。本次业绩预告未经注册会计师审计。 5、光电股份：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，公司预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润-2亿元到-1.8亿元；预计2024年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-2.2亿元到-2亿元。本次业绩预告未经会计师事务所审计。 6、中复神鹰：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现营业收入150,000万元至160,000万元，与上年同期相比下降29.18%至33.60%；预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为-9,000万元至-13,500万元，与上年同期相比下降128.30%至142.46%；预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-17,000万元至-24,000万元，与上年同期相比下降171.55%至201.01%。本次业绩预告未经注册会计师审计。 7、振华风光：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年实现归属于母公司所有者的净利润为29,000.00万元到34,000.00万元，与上年同期相比下降44.32%到52.51%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为25,700.00万元到30,700.00万元，与上年同期相比下降47.72%到56.23%。 8、七一二：控股股东增持公司股份计划 公司近日收到控股股东天津智博智能科技发展有限公司通知，智博科技拟增持公司股份。本次增持计划的实施期限为自本公告披露之日起6个月内，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持公司A股股份，增持金额不低于人民币5000万元（含），不超过人民币5500万元（含）。本次增持计划不设定价格区间，智博科技将基于对公司股票价值的合理判断，根据公司股票价格波动情况及资本市场整体趋势，选择适当时机逐步实施增持计划。 9、中国动力：2024年年度业绩预告 经公司初步测算，预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润117,000万元到140,000万元，与上年同期相比增加50.10%到79.61%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润98,200万元到121,200万元，与上年同期相比增加75.75%到116.91%。本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师审计。 10、臻镭科技：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现营业收入29,000.00万元到31,000.00万元，与上年同期相比增长3.28%到10.40%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润1,448.54万元到1,948.54万元,与上年同期相比减少73.12%到80.01%；预计2024年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润-684.80万元到-184.80万元，与上年同期相比减少102.89%到110.70%。本次业绩预告数据未经注册会计师审计。 11、长城军工：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-39,600万元至-27,000万元，预计2024年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-43,000万元至-30,400万元。 12、高凌信息：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润-5,590万元到-4,300万元，预计2024年年度实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润-10,660万元到-8,200万元。公司本次业绩预告相关的财务数据未经注册会计师审计。 13、中国卫星：2024年年度业绩预告 经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润为2,283万元到3,413万元，与上年同期相比减少85.51%到78.33%；预计2024年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为381万元到571万元，与上年同期相比减少9