2024年国内生产总值约为134.9万亿元，同比增长5.0%，其中四季度单季超预期实现5.4%的增长。分产业看，第一、二、三产业分别同比增长3.5%、5.3%和5%，三大产业四季度增速均较三季度有所升高。经济回升主要得益于9月份出台的一揽子增量政策，逆周期政策逐步起效，带动消费和生产改善。
居民收入增速回升，但向消费传导有一定时滞。2024年全国居民人均可支配收入41314元，同比名义增长5.3%，扣除价格因素实际增长5.1%。居民收入增速回升主要因四季度经济增长加快，以及股市上涨、楼市企稳带动居民财产净收入增加。12月社会消费品零售总额同比增长3.7%，超过市场预期，主要因为临近元旦和春节，家庭对消费品的需求上升。
“两新”叠加“抢出口”，工业生产增速边际上行。2024年1-12月，全国规模以上工业增加值同比增长5.8%，其中制造业增加值同比升高1.4个百分点至7.4%。制造业生产表现较好，主要受国内“两新”政策以及“抢出口”效应的带动。12月规模以上工业企业实现出口交货值同比名义增长8.8%，为2022年7月份以来的最高增速。
“暖冬”叠加项目清单提前下达，狭义基建增速回升而广义走低。2024年1-12月，全国固定资产投资（不含农户）同比增长3.2%，小幅低于市场预期。基建投资方面，狭义基建投资同比增长4.4%，增速上升0.2个百分点，广义基建投资同比增长9.19%，较1-11月减慢约0.2个百分点。
地产投资仍保持在低位，但销售降幅持续收敛。2024年1-12月，全国房地产开发投资同比下降10.6%，降幅较1-11月扩大0.2个百分点。12月单月，房地产开发投资同比下降13.33%，但商品房销售额同比增长2.4%，涨幅扩大1.4个百分点。
制造业投资增速小幅下降，中游制造业投资增速回升较多。2024年1-12月，制造业投资同比增长9.2%，增速较1-11月份下降0.1%。13个主要行业中，医药制造业、金属制品业、通用设备制造业、汽车制造业、铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业这5个行业同比增速较1-11月升高。
政策叠加假期效应，12月消费增速超预期加快。2024年1-12月，社会消费品零售总额同比增长3.5%。12月单月，社会消费品零售总额同比增长3.7%，超过市场预期，或主要因为临近元旦和春节，家庭对消费品的需求上升。
预计2025年逆周期调节政策持续发力，经济增长目标或继续定在5%左右。地产需求端刺激政策仍有空间，供应端，地方政府收储有望加快，地产销售和价格有望逐步企稳。制造业投资仍保持较高水平，但受特朗普制定新关税政策的不确定因素影响，制造业投资增速边际可能会有所放缓。随着“两新”政策进一步加量扩面，2025年预计全国社会消费品零售总额增速或回升至5%左右。
