一周简评--股指（20250117）

核心观点与关键数据

• 市场走势：人民币汇率稳定后，沪深两市主要指数震荡回升，元旦前后回调结束，春节前后有望展开新一轮上升行情。
• 经济数据：
  • 中国2024年GDP同比增长5.0%。
  • 12月规模以上工业增加值同比增6.2%，装备制造业和高技术制造业增长较快。
  • 12月出口同比增长10.7%，贸易顺差1048.4亿美元，对东盟、非洲出口创单月新高。
  • 美国制造业指数1月升44.3，远超预期，新订单和出货量大幅增长，制造业低迷有望结束。
  • 美国12月核心通胀环比低于预期，降息概率增加。
• 政策动态：
  • 央行暂停公开市场国债买入操作，在香港发行600亿元央票支持汇率。
  • 中国外汇市场指导委员会会议强调保持人民币汇率稳定，防范超调风险。
• 外资流向：高盛报告显示中国股票基金一个月内净流入16.07亿美元，多家外资机构认为A股估值具吸引力，2025年有望回流。

研究结论与交易策略

• 市场逻辑：汇率稳定、贸易顺差扩大、经济数据向好推动股市回升，外资流入预期增强。
• 交易策略：
  • 股指期货：中长线看多。
  • 股指期权：择机买入远月深虚值看涨期权。
• 短期展望：春节前后两市指数有望迎来主升浪，市场情绪和流动性或在2025年一季度末改善。