一周简评--股指（20250117）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2024年1月17日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 迷有望结束。美国不包括食品服务、汽车经销商、建筑材料商店和加油站的控制组销售额在12月环比增长了0.7%，为三个月来最高。分析认为，这一数字高于预期，是消费者领域的积极信号，显示消费者仍在增加支出。2025财年第一季度，美国联邦政府预算赤字达到7110亿美元，同比增长40%，政府支出也达到了创纪录的1.8万亿美元，同比上涨11%。贝莱德CEOFink预计10年期美债收益率可能会进一步升至5.5%，如若成真将对成长股产生不利影响。 【市场逻辑】在央行稳汇率的坚决表态下，本周二沪深两市主要指数绝地反击，走出大涨行情，一举改变元旦前后以来的低迷氛围。央行暂停了国债买入，以降低中美利差扩大对汇率的压力。央行在香港发布600亿元央票，支持汇率。12月中国以美元计价出口同比增长10.7%，贸易顺差1048.4亿美元，强劲的贸易盈余支持汇率。汇率稳定后，中国股市趋向震荡回升。高盛报告显示，在2024年12月12日至2025年1月8日的一个月内，中国股票基金获得16.07亿美元净流入。在多家外资机构看来，当前A股的估值处于较有吸引力的水平，2025年海外资金有望回流中国市场。高盛建议，继续超配A股和离岸中资股票，短期内A股和港股相对回报率将是水平相当的，市场情绪和流动性状况可能在2025年一季度末开始改善。兴业证券全球首席策略分析师表示，春节前后将会迎来中国这轮行情的主升浪。 【交易策略】人民币汇率稳定后，市场震荡回升。12月中国以美元计价出口同比增长10.7%，贸易顺差1048.4亿美元，其中对东盟、非洲的出口单月金额均创出了新高。12月工业生产增势继续向好，规模以上工业增加值同比6.2%，其中装备制造业和高技术制造业增长较快。从环比看，规模以上工业增加值增长0.64%。欧洲央行称，1月份可能还会继续降息。美国1月费城联储制造业指数44.3，创2021年4月以来新高，远超预期的-5。单月升幅为2020年6月以来的四年半最大。新订单和出货量均大幅增长，表明美国制造业部门的长期低迷有望结束。美联储在其最新公布的《褐皮书》报告中表示，去年11月底至12月期间，美国各地的经济活动以轻微至温和的幅度增长，这得益于强劲的假日季销售。美国12月核心通胀环比低于预期，市场押注6月份降息的概率大于70%。两市元旦前后的本轮回调已在周初结束，进入了震荡回升期。春节前后两市主要指数有望展开新一轮上升浪。股指期货方向交易方面，四大股指期货均保持中长线看多。股指期权策略方面，择机买入远月期权合约的深虚值看涨期权。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。