行情回顾与操作建议
国债期货1月16日多数合约下跌，其中TL2503、TL2506、T2509合约分别下跌0.059%、0.011%、0.024%，TF2503、TF2506、TF2509合约分别上涨0.056%、0.054%、0.032%，TS2503、TS2506、TS2509合约分别上涨0.023%、0.013%、0.016%。利率现券收益率全面回升，短端上行幅度更大，十年活跃国债收益率上行0.95bp至1.627%。央行公开市场净投放3364亿元，但资金面仍紧张，银存间隔夜加权在1.86%附近，7天回升约10bp至2.34%。
结论
国内信用收缩未改善，需求未企稳，央行释放宽松信号但暂停国债买入，债牛基础仍牢固。短期债市受资金面收紧压力，特别是缴税高峰扰动，若资金面未实质性转松，债市或承压。但债市供给不足且机构负债端成本走低将提供支撑，回调压力可控，关注明日经济数据及春节前央行流动性安排。
行业要闻
- 全国消费品以旧换新行动推进，商务部将印发购新补贴实施细则。
- 美国财长耶伦称特朗普新关税将提高美国商品成本。
- 中方将参照国际惯例加强战略资源出口管制，并推进针对美国PVH集团的调查。
数据概览
- 国债期货主力合约走势及跨期、跨品种价差图表展示。
- 货币市场SHIBOR期限结构、SHIBOR走势、银行间及银存间质押式回购利率图表展示。
- 衍生品市场Shibor3M、FR007利率互换定盘曲线图表展示。
