- 低轨卫星结构拆解：低轨卫星结构分为卫星平台和通信有效载荷，其中有效载荷价值量约占整星的50%~70%，主要由相控天线阵和转发器构成；卫星平台价值量约占整星的30%~50%，其中姿控系统价值量占比约40%。
- 单一价值量最大的组件：相控阵天线系统的TR组件是低轨卫星成本比重最大的部件，占整星价值量的25%以上；其次是姿控系统中的霍尔推进器，约占整星价值量的12%~20%。
- 关键数据：根据国博电子招股书，其TR组件单价约1.27万元/个；根据《我国空间推进技术领域发展思考与建议》，国外使用氩气/氪气的小功率霍尔推进器的价格约为108~144万元人民币，国内使用较昂贵的氙气的霍尔推进器价格约为144~360万元人民币。
- 市场回顾：2024年12月16日-12月29日，申万金属新材料指数上涨2.17%，Wind锂矿指数下跌5.98%，Wind锂电正极指数下跌7.29%，中证稀土产业指数上涨12.09%，申万小金属指数上涨3.84%。
- 重点公司：露笑科技、铂科新材、西部材料等公司本周涨幅居前；合金投资、东方锆业、铂力特等公司本周跌幅居前。
- 重要公司公告：中国巨石拟建设年产10万吨电子级玻璃纤维零碳智能生产线及配套500MW风电建设项目；新宙邦控股子公司海斯福拟在福建三明市明溪县城关乡上坊村南山投资不超1.5亿元建设氟新材料研究中心项目；璞泰来因不能完全同意瑞典战略产品监察局提出的条件，其瑞典10万吨锂离子负极材料一体化生产基地项目未获批准，拟终止实施。
- 行业热点：SpaceX正在谈判出售内部股票，这笔交易对这家火箭和卫星制造商的估值约为3500亿美元；财政部发布通知，年度公务用车采购新能源汽车占比不低于30%；淘宝88VIP探索号火箭发射失败。
- 相关数据：11月新能源汽车销量151.2万辆，同比增长47.4%，环比增长5.7%，渗透率45.59%；11月中国智能手机产量12556万部，同比增长3.54%，环比增长7.40%；11月中国智能手机出货量2819.3万部，同比下降5.09%，环比增长1.11%。
- 风险提示：下游需求不及预期；产品价格波动；新产能释放不及预期；产业发展不及预期。
