航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货仍处于下跌通道叠加红海复航预期加强，远月盘面大幅下跌，关注停火谈判进展：从盘面表现来看，1/16日，EC2504收盘报1240.2点，较上一日收盘价+0.76%。1/10日发布的SCFI欧线报2440美金/TEU，环比-14.42%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报3258.68点，环比-3.81%，预计下周跌幅扩大。消息面上，MSK今日盘中二次调降上海至鹿特丹港WK5和WK6报价至3000美金/FEU，关注后续其他船司调价动作以及市场订舱情况。地缘政治方面，1月16日，巴勒斯坦的居民和当局表示，在宣布停火和释放人质协议数小时后，以色列加强了对加沙的打击，因为调解员试图在周日停战开始前平息战斗，仍需关注后续中东局势进展。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船期仍在相继调降1月现货报价，MSK今日盘中二次调降WK5和WK6上海-鹿特丹报价至3000美金/FEU，较上次调降200美金，关注后续市场订舱情况；MSC报3500美金附近，YML1月下旬部分航线小柜/大柜/高柜降至1875/2900/3250美金附近；EMC调降至3400附近；HPLSpot降至3400；ONE降至3600美金，CMACGM降至4200美金附近，COSCO1月下旬降至3600美金，HMM线上降至3300，部分集量报3000以下，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量自高位回落，供给端，本期（1.13）上海-北欧航线12/1月，月度周均运力26.05/24.11万TEU，2025年2月新航线开启，2/3月月度周均运力为23.83/28.95万TEU。近期1月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期，短期需关注2月运价下跌的速率和船司停航空班的动态。地缘端，中东地缘或有较大进展，远月合约面临较大压力。 【交易策略】 1.单边：震荡偏空。淡季现货仍继续承压，但需关注下跌速率，取决于后续的船司空班力度；远月合约继续受停火谈判影响，关注谈判进度。 2.套利：8-10正套逢低分批布局，滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.海运网：据美国消费者新闻与商业频道及法新社1月14日报道，美国当选总统特 朗普在当天宣布了一项新计划，即设立“对外税务局”，旨在征收关税、各种税以及所有来自外国的收入。特朗普在“真实社交”网站上发布了这一声明，但并未进一步透露该政府实体的具体细节。 2.最航运：1月15日，共有37家中国公司包括矿业、太阳能和纺织行业涉及华孚时尚、紫金矿业等被列入禁止向美国出口的名单，理由是其涉嫌强迫劳动，1月15日生效。 3.金十数据：美国整体CPI温和反弹，核心CPI意外回落。数据公布后，交易员增加对美联储6月降息的押注，今年二次降息的可能性上升。 红海局势： 4.路透社：一位知情官员表示，以色列与哈马斯已经正式达成加沙停火协议，该协议将于1月19日生效。该协议概述了为期六周的初步停火阶段，其中包括以色列军队逐步撤离加沙中部及将流离失所的巴勒斯坦人返回加沙北部的安排。该阶段哈马斯将释放33名以色列人质，包括所有女性（包括士兵和平民）、儿童和50岁以上男性。以色列方面表示，以色列将在第一阶段结束前，释放自2023年10月7日以来所有被拘留的巴勒斯坦女性和19岁以下儿童。关于该协议第二阶段的谈判将于第一阶段开始后的第16天启动，预计内容包括释放所有剩余人质，其中涵盖以色列男性士兵，达成永久停火以及以色列士兵全部撤离。第三阶段预计将包括所有剩余遗体的归还以及在埃及、卡塔尔和联合国监督下开始加沙的重建工作。 5.金十数据：1月15日，西班牙外交大臣阿尔瓦雷斯对黎巴嫩首都贝鲁特进行访问，并会见了黎巴嫩新任总统奥恩。阿尔瓦雷斯向奥恩传达了西班牙对于黎巴嫩政局稳定，主权和领土完整的坚定支持与承诺。阿尔瓦雷斯在新闻发布会上表示，西班牙将通过联合国开发计划署提供1000万欧元支持黎巴嫩武装部队及该国在中东冲突升级后的重建工作，阿尔瓦雷斯同时坚持表示以色列军队必须完全从黎巴嫩南部撤军，以实施两国之间的永久性停火。阿尔瓦雷斯还会见了联合国驻黎巴嫩临时部队，西班牙目前在该任务框架内部署了600名士兵。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数1月15日（周三）下跌，BDI下跌1.57%，至1063点，BCI下跌1.43%，至1581点，BPI下跌1.32%，至894点，BSI下跌1.88%，至783点。 即期运价：1月15日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.05美元/吨，环比-0.91%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.54美元/吨，环比+1.40%。周度运价数据，截至1月10日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报7.65美元/吨，环比上周-9.47%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报13.60美元/吨，环比上周+5.43%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.45美元/吨，环比上周-0.81%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报5.75美元/吨，环比上周-8.00%，印尼萨马琳达-福州报4.75美元/吨，环比上周-3.06%，南非理查德-青岛报12.42美元/吨，环比上周+3.41%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报31.75美元/吨，环比上周-1.55%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场活跃度有所下降，运输需求减少，可用运力充足，市场运价小幅下降；巴拿马型船市场，整体运力供给依旧过剩，煤炭和粮食运输需求不多，运价下跌。短期来看，海岬型船市场目前处于季节性淡季，近期市场短暂修复 后再度走弱，运价支撑不足，关注后续铁矿发运情况；巴拿马型船市场，运输需求偏淡，整体市场运力供给偏多，国内煤炭终端库存仍处高位，假期临近，进口煤采购意愿偏淡，观望情绪较高。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏弱。 二、行业资讯 1.金十期货1月16日讯，据外媒报道，力拓周四报告其第四季度铁矿石出货量下降1%，因为该矿业公司在皮尔巴拉地区的扬迪库吉纳和帕拉布杜矿山面临运营阻力。力拓表示，产量下降的部分原因是异常强降雨影响了其澳大利亚皮尔巴拉业务，因为在矿石品位下降的情况下，该公司的扬迪库吉纳产量难以增长。由于中国房地产行业的放缓，其主要市场中国的钢铁消费量有所下降。截至12月31日的三个月内，力拓的皮尔巴拉部门铁矿石出货量为8570万吨，低于去年同期的8630万吨。 2.美国能源信息署（EIA）1月14日发布最新《短期能源展望》报告显示，2024年，美国煤炭产量为5.117亿短吨（4.64亿吨），高于12月份预期值5.088亿短吨，较2023年的5.78亿短吨下降11.47%。2025年，美国煤炭产量预计为4.762亿短吨，同比下降6.94%，2026年煤炭产量预计为4.766亿短吨。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：1/15日波罗的海原油运输指数BDTI报884，环比+0.57%，同比-37.88%。成品油运价：1/15日波罗的海成品油运输指数BCTI报736，环比+3.95%，同比-29.16%。 目前BDTI维持震荡偏强走势，VLCC受到美国对俄罗斯能源行业的严厉制裁影响、俄油影子船队趋严或将对原油油轮运价有所提振，预计未来油运供需或将好于市场预期。 二、行业资讯 1.据新加坡金融机构Phillip Nova表示，美国对伊朗和俄罗斯原油出口的新制裁的可能会推动油价上涨。分析师Priyanka Sachdeva在一份报告中写道，市场正准备迎接更严厉的石油制裁，这可能会扰乱全球供应。不过，她说，由于以色列和哈马斯同意在加沙地带停火，油价涨幅可能有限。她补充称，地缘政治压力的缓和消除了油价额外“战争溢价”的必要性。 2.欧佩克月报：将2025年美国经济增长预期上调至2.4%，此前为2.2%；预测2026年美国经济增长为2.3%。 3.即将离任的美国驻以色列大使杰克·卢表示，在拜登政府和即将上任的特朗普政府携手合作的推动下，加沙停火和人质释放协议取得了重大进展。卢是一名华盛顿资深人士和民主党人，他说，美国两党合作是在特朗普两个月前当选总统后开始的。卢说，“热情的交接”和建设性过渡最符合美国的国家利益。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799