行情回顾与操作建议
- 期货方面：玉米主力2505合约15日小幅高开后震荡走低，尾盘收阳，收盘报2274元/吨，涨0.09%，持仓量减少7109手至2125192手。
- 现货方面：锦州港二等玉米平舱价2100元/吨，涨10元/吨。
- 供给端：东北农户继续卖粮但低价惜售，华北粮源供应尚可，售粮进度偏快，市场供应相对宽松。
- 替代品：小麦无替代优势，进口玉米停拍，进口成本增加导致进口量减少，进口大麦替代部分饲用玉米。
- 需求端：生猪存栏增长带动饲料需求向好，但饲料企业备货接近尾声，采购积极性或降；深加工企业加工利润尚可，开机高位盘整，库存缓慢提升。
- 库存方面：港口库存同比大幅增加，终端需求企业库存水平也呈增加态势。
- 价格分析：春节前产区部分农户存售粮需求但低价惜售，下游企业建库需求减弱，部分贸易商建库需求提升，玉米价格整体震荡反弹为主。
- 期货策略：中储粮增储消息持续支撑盘面，2505合约震荡反弹为主，但当前升水偏高，存在套利空间，或限制玉米上升幅度。建议低位多单持有，逢高可少量减持，不建议追多。
行业要闻
- 港口价格：1月15日，锦州港、鲅鱼圈港玉米价格上涨10元/吨；广东蛇口港玉米价格上涨20元/吨。
- 港口情况：东北粮源入关受阻，南运相对顺畅，贸易囤粮意愿低，走流量集港为主。
- 巴西玉米：CONAB数据显示，2024/25年度巴西二季玉米播种进度为0.2%，首季播种完成87.1%，收获进度为2.3%；预计2024/25年度巴西玉米出口量为3400万吨，低于上年；国内消费量估计为8636万吨，高于上年。
数据概览
- 基差：玉米基差呈波动趋势。
- 北方港口库存：北方港口玉米库存同比大幅增加。
- 南方港口库存：南方港口玉米库存保持相对稳定。
- 玉米进口量：玉米进口量有所下降。
- 小麦玉米价差：小麦玉米价差波动。
- 饲料产量：饲料产量保持稳定。
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