黄金：CPI数据不及预期，美元回落 白银：受到支撑位支撑

黄金：CPI数据不及预期，美元回落

核心观点：美国12月CPI同比增长2.9%，符合预期，但核心CPI意外降温，同环比增速均低于预期，重燃降息预期，推动美债收益率跳水，美元指数回落，利好黄金。白银则受到支撑位支撑。

关键数据：

• CPI数据：美国12月CPI同比增长2.9%（预期2.9%），核心CPI同比增速低于预期。
• 美联储态度：美联储“三把手”表示通胀会继续下行，经济前景不确定，降息取决于数据。
• 美元指数：美元兑人民币、欧元兑美元等货币对均出现回落，美元指数下跌。
• 贵金属价格：黄金（沪金2502合约638.56元/克，涨幅0.74%）和白银（沪银2502合约7841元/千克，涨幅2.66%）均上涨。

研究结论：

• 黄金趋势强度为“强”，受CPI数据不及预期和美元回落支撑。
• 白银趋势强度为“中性”，受支撑位支撑，但需关注宏观因素变化。
• 贵金属短期仍受宏观流动性宽松预期驱动，但需警惕美联储政策转向风险。

其他信息：

• ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓减少，SLV白银ETF持仓增加。
• 价差：黄金T+D对AU2412价差扩大，沪金跨期套利成本上升；白银T+D对AG2412价差收窄，沪银跨期套利成本下降。
• 宏观新闻：特朗普考虑撤销TikTok禁令，加拿大准备对1500亿加元美国产品征关税，以色列和哈马斯达成停火协议。
• 政策动态：中国商务部推进服务业扩大开放，国务院公布中介机构服务规范。