国债日报

2025-01-15 黄雯昕,何卓乔,董彬建信期货 Elaine

行情回顾与操作建议：国债期货主力合约1月14日多数合约收跌，其中TL2503、TL2506、TL2509分别下跌0.061%、0.081%、0.073%，TF2503、TF2506、TF2509分别上涨0.207%、0.217%、0.191%，TS2503、TS2506、TS2509分别上涨0.124%、0.083%、0.051%。操作建议需关注短期资金面压力及MLF错期、缴税高峰影响。
结论：国内信用收缩未改善，央行释放宽松信号，债牛基础牢固，但短期债市承压，回调压力可控，关注春节前央行流动性安排。
行业要闻：2024年社会融资规模增量32.26万亿元，同比少3.32万亿元；人民币贷款增加18.09万亿元；M1数据修订，相关性增强；2024年贷款利率稳步下行，企业贷款利率3.43%，个人住房贷款利率3.11%；央行将落实适度宽松货币政策，保持人民币汇率基本稳定。
数据概览：国债期货行情显示主力合约走势及跨期、跨品种价差；货币市场方面，SHIBOR期限结构及走势图显示资金利率变动；衍生品市场方面，Shibor3M及FR007利率互换定盘曲线均值提供参考。