西子洁能机构调研纪要

调研日期: 2025-01-14 西子清洁能源装备制造股份有限公司成立于1955年,是中国余热锅炉领军企业,致力于成为全球领先的清洁能源装备及解决方案供应商。该公司荣获浙江省质量奖,并获董事长王水福荣获第四届中国质量奖个人奖提名奖。主营业务涉及余热锅炉、生物质锅炉、循环流化床锅炉、燃气锅炉、盾构机等新装备的咨询、研发、生产、销售、安装,以及EPC、锅炉维修、升级改造、智慧锅炉、智慧工厂等新服务。此外,公司还提供新能源领域全生命周期的智慧服务,并将业务链延伸至新能源投资运营。已成功打造中国首个航空零碳工厂,并投资参建中国首座规模化运行光热储能电站。 1、公司基本情况及主要业务介绍? 公司于1955年建厂,2002年加入西子电梯集团,2011年深交所挂牌上市,2022年更名为西子清洁能源装备制造股份有限公司。公司主要从事余热锅炉、清洁环保能源发电装备等产品咨询、研发、生产、销售、安装及工程总承包业务,为客户提供环保设备和能源利用整体解决方案。 目前公司主要包括四部分业务:余热锅炉、清洁环保能源装备、解决方案、备件及服务业务。余热锅炉主要包括燃机余热锅炉、干熄焦余热锅炉、烧结机余热锅炉、水泥窑余热锅炉、电站锅炉及电站辅机等产品,客户群体包括五大电力、钢铁、建材、水泥等高耗能行业企业。清洁环保能源装备主要包括垃圾焚烧锅炉、生物质锅炉、废水废气废物(包括污泥)锅炉、熔盐吸热器、换热器、储罐及核电设备等,主要用于垃圾废物处理厂、石化厂、核电站和光热项目等新能源领域。解决方案主要包括但不限于以熔盐储能、导热油换热器、石化化工换 热器、海水淡化装置、气化炉(容器、热交换器)等其他换热器及压力容器为核心设备等综合解决方案项目。备件主要包括过热器、省煤器等部件,服务包括技术服务、项目改造工程、维修维保等业务。 2、公司近期订单情况如何? 2024年,公司实现新增订单58.52亿元,其中余热锅炉新增订单16.84亿元,清洁环保能源装备新增订单9.01亿元,解决方案新增订单26.68亿元,备件及服务新增订单5.99亿元。截至2024年底,公司实现在手订单61.57亿元,未来公司在四个板块业务确立了增长点机会并投入资源,力争提升公司整体接单能力。 3、近期公司发布的《2024年度业绩预告》中,业绩大幅度增长的主要原因?西子洁能2024年归属于上市公司股东的净利润增长 原因主要是: (1)公司订单质量明显改善,销售毛利率较好增长; (2)公司加强销售费用、管理费用和财务费用管控,三项费用支出较上年同期下降; (3)公司预期信用损失及资产减值计提较上年同期减少; (4)2024年度公司转让参股公司股权等确认的投资收益增加。 4、目前火电灵活性改造市场前景及公司主要项目进展情况? 按照国家发改委、能源局发布的《全国煤电机组改造升级实施方案》,煤电机组灵活性改造应改尽改,“十四五”期间完成灵活性改造2亿千瓦,增加系统调节能力3000-4000万千瓦,促进新能源消纳。2024年8月,国家发改委、国家能源局印发《能源重点领域大规模设备更新实施方案》提出“到2027年,能源重点领域设备投资规模较2023年增长25%以上,重点推动实施煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造的‘三改联动’,输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造”。火电灵活性改造作为解决方案业务的组成部分,是促进“双碳”目标实现的重要举措。 在火电灵活性改造各种技术路线中,熔盐储热技术凭借储能容量大、使用寿命长、占地面积小、安全性高、储热成本低、环境友好、适用范围广等诸多特性与优势具有广阔应用空间。2024年12月28日,由西子洁能及旗下的西子联合工程公司供货、参建的国能河北龙 山600MW火电机组“抽汽蓄能”熔盐储热灵活性调峰科技示范项目正式开始试运行。本项目是全国首个采用多汽源抽汽-配汽调控技术,同时抽取火电机组主、再热蒸汽进行熔盐储热的新型储能项目,于2024年3月开工,项目建成后机组调峰能力将在现有基础上增加100MW,至机组额定负荷9%,时长不低于4小时,顶峰能力增加47MW,时长不低于6小时。 5、公司未来主要战略发展方向? 公司未来主要有三大战略发展方向: (1)海外市场,即利用自身优势产品(如燃机余热锅炉)打开国际市场,提升产品国际市场占有率。 (2)新能源市场,主要是依托熔盐储能核心技术,拓展其在光热发电、用户侧储能、火电灵活性改造、零碳园区等更多能源利用场景开展应用,如用户侧储能模式未来将是国内工业客户解决蒸汽需求的一种重要解决方案,熔盐储热技术凭借储能容量大、使用寿命长、占地面积小、安全性高、储热成本低、环境友好、适用范围广等诸多特性与优势具有广阔的应用空间。 (3)备件市场,继国务院印发大规模设备更新改造政策以来,各省份陆续推出行动方案,公司积极关注并争取节能提效改造机遇、降低排放改造需求、拆旧建新业务机会。 6、公司出海的主要方式、重点区域及发展情况? 公司主要包括国际国内总包方和业主直签两种海外出口方式,海外市场主要集中东南亚、南美洲、非洲以及“一带一路”沿线国家及地区 等。西子洁能品牌海外知名度较高,竞争优势明显,现阶段公司海外直签方式占比逐步增加。 随着国家综合实力的不断提升,国产品牌逐步被海外市场所认可,结合国家“一带一路”政策导向,公司不断增加海外布点,结合海外市场需求,开发适应海外市场的产品,公司产品在海外市场竞争力不断攀升,开放后海外市场已经成为公司业绩增量的重要组成部分。