苏美达机构调研纪要

苏美达股份有限公司2023年营业收入1229.8亿元，利润总额39.6亿元，归母净利润10.3亿元。各板块业务占比及经营情况如下：

1. 大宗商品贸易、机电设备进出口贸易：营收914亿元。
2. 纺织服装板块：营收110.7亿元，利润总额10.8亿元，毛利率20%。
3. 户外动力设备：营收35亿元，利润总额2.20亿元，毛利率21%。
4. 柴油发电机组：营收11.3亿元，利润总额2.20亿元，毛利率12.4%，主要承接中国移动、联通、微软、京东等数据中心项目。
5. 清洁能源：营收46亿元，利润总额6.29亿元，毛利率16%，业务包含光伏组件贸易、电站工程建设、运维及综合能源管理。
6. 船舶制造：营收44亿元，利润总额4亿元，毛利率10%，以皇冠633.0版本散货船为核心。

2024年前三季度，公司实现营收869.41亿元，归母净利润10.01亿元，同比增长12.03%，扣非归母净利润8.93亿元，同比增长27.28%，ROE达13.79%。

公司历年分红情况良好，累计分红18.23亿元，2023年分红金额4.31亿元，股息支付率42%，股息率4.63%，并制定股东三年回报规划。

问答部分纪要：

1. 柴油发电机组业务：主要客户包括国内头部互联网平台、中国移动等电信运营商，以及海外微软、亚马逊等数据中心。AI算力中心对柴油发电机组需求大幅增加，主流产品功率约1800KW。
2. 柴油发电机组优势：经验丰富、产品优势、外贸能力强、央企背景，海外出货量突破1亿美元。
3. 毛利率水平：2023年毛利率12.4%，2024年上半年毛利率13.8%，未来有提升空间。
4. 技术布局：关注高压直流等新技术，但暂无整体UPS解决方案规划，深耕数据中心、矿业矿产等市场。
5. 造船板块：坚持绿色发展和差异化竞争，2024年前三季度交付19艘船，获得37艘新订单，在手订单84艘，排产至2028年，主要为干散货船。

公司强调高质量发展，坚持多元化发展、专业化经营、生态化共赢，聚焦供应链运营、大消费及先进制造、生态环保与清洁能源等三大业务板块，致力于打造数字化驱动的国际化产业链和供应链。