当前涤纶长丝行业库存及直接下游库存均处相对低位，1月多套装置计划检修有助于缓解后续库存压力。据卓创资讯数据，截至2025年1月3日当周，行业POY、FDY、DTY库存分别为5.2天、13.9天、21.8天，同比分别下降10.1天、下降2.5天、下降2.8天，库存处于历史低位。直接下游方面，据隆众资讯数据，国内纺织企业原料库存天数、织造样本企业库存天数分别为12.91天、25.23天，同比分别下降1.29天、下降3.02天。此外，据卓创资讯，1月内检修产能总规模或超400万吨/年，进一步支撑后续补库需求。尽管春节假期临近，但上下游显著更低的库存及行业检修计划有望在金三银四旺季带来更有力的盈利支撑。
2025年行业供需修复态势有望持续。继2024年新增产能投放显著放缓后，2025年新增产能增速预计约3%，维持在百万吨级。需求端，据卓创资讯统计，2024年前11个月国内涤纶长丝表观消费量增速达约9%，绝对增量超300万吨。在国内下游终端向好、海外需求相对高位背景下，下游需求有望维持稳步增长，带动行业延续供需修复态势，推动盈利中枢修复。
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风险提示：原料价格大幅波动风险，下游需求不及预期风险，行业企业投产计划调整风险。
