高频数据跟踪：国际定价商品价格回升，国内航班量持续增长

高频经济数据关注点：第一，生产走势分化，焦炉、沥青、轮胎开工率升高，高炉、螺纹钢、化工开工率下降。第二，商品房成交面积、土地供应面积年初季节性回落，后续走势仍待观察。第三，物价走势分化，原油、铜、铝等国际定价商品价格上涨，焦煤、螺纹钢等国内定价商品价格下降；猪肉价格上涨，农产品价格微降，整体处于历年同期低位，短期有望进入季节性上行趋势。第四，寒假开启，春节临近，旅游与返乡客流有望支撑国内外航班持续增长。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 生产：高炉、化工开工率下降，焦炉、沥青、轮胎升高 1月10日当周，焦炉开工率升高0.02 pct，高炉开工率下降0.92 pct，螺纹钢产量下降6.6万吨，石油沥青开工率升高2.9 pct，PX开工率下降0.81 pct，PTA开工率下降0.31 pct，汽车全钢胎开工率升高3.05 pct，半钢胎开工率升高0.42 pct。 需求：商品房成交边际回落，航运SCFI、BDI指数下行 1月10日当周，商品房成交面积年初季节性下降；航运指数SCFI下降8.56%，CCFI上涨0.85%，BDI下降2.24%。1月5日当周，商品房存销比升高，土地成交面积下降，住宅用地成交溢价率升高；电影票房较前一周下降5.05亿元。12月31日当周，汽车厂家日均零售增加16405辆，日均批发增加53404辆。 物价：原油、铜铝、猪肉上涨，焦煤、螺纹钢下降 1月10日当周，布伦特原油价格上涨4.25%至79.76美元/桶，焦煤期货价格下跌5.34%至1091元/吨，LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+2.02%、+2.99%、-1.00%，国内螺纹钢期货价格下降2.35%； 农产品价格整体微降，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+1.21%、-0.59%、+0%、+0.14%。 物流：地铁客运量增加，国内航班量持续增长 1月10日当周，地铁北京、上海客运量均增加，国内航班量持续增长、国际航班量持平，整车货运流量指数回落。 风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。 1生产：高炉、化工开工率下降，焦炉、沥青、轮胎升高 钢铁：焦炉开工率升高0.02pct，高炉开工率下降0.92pct，螺纹钢产量下降6.6万吨。1月10日当周，国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率为72.54%,较前一周升高0.02pct；钢厂高炉（247家样本）开工率为77.18%,较前一周下降0.92pct；全国建材钢厂螺纹钢产量199.41万吨,较前一周下降6.6万吨； 库存125.54万吨，较前一周升高4.09万吨。 石油沥青：开工率升高2.9pct。1月8日当周，国内石油沥青装置开工率为27%，较前一周升高2.9pct。 化工：PX开工率下降0.81 pct，PTA开工率下降0.31pct。1月9日，国内化工PX开工率为91.04%，较前一周下降0.81pct；PTA开工率为81.81%，较前一周下降0.31pct。 汽车轮胎：全钢胎开工率升高3.05pct，半钢胎开工率升高0.42pct。1月9日当周，汽车全钢胎开工率为62.16%，较前一周升高3.05pct；汽车半钢胎开工率为79.02%，较前一周升高0.42pct。 图表1：焦炉、沥青开工率升高，高炉下降 图表2：PX开工率高位回落，PTA下降 图表3：螺纹钢产量下降 图表4：半钢胎开工率高位升高 2需求：商品房成交边际回落，航运SCFI、BDI指数下行 房地产：商品房成交面积减少，存销比升高；土地成交面积下降，住宅用地成交溢价率升高。1月12日当周，30大中城市商品房成交175.15万平方米，较前一周减少91.55万平方米。1月5日当周，10大城市商品房存销比（面积）52.53，较前一周升高0.85；100大中城市供应土地占地面积为1004.83万平方米，较前一周减少322.86万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为14.73，较前一周升高13.21。 电影票房：较前一周下降5.05亿元。1月5日当周，全国电影票房总收入11630万元，较前一周下降50470万元。 图表5：1.12当周30城商品房成交面积下降 图表6：1.5当周百城供地面积下降 图表7：1.5当周存销比、土地成交溢价率均升高 图表8：1.5当周电影票房环比减少50470万元 汽车：12月31日当周厂家日均零售增加16405辆，日均批发增加53404辆。 12月31日当周，全国乘用车厂家日均零售销量103351辆，较前一周增加16405辆；全国乘用车厂家日均批发销量143768辆，较前一周增加53404辆。 图表9：12.31当周乘用车日均零售量增加约1.6万辆 图表10：12.31当周乘用车日均批发量增加约5.3万辆 航运指数：SCFI下降8.56%，CCFI上涨0.85%，BDI下降2.24%。1月10日当周，上海出口集装箱运价指数（SCFI）录得2290.68点，较前一周下降214.49点，降幅8.56%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）录得1560.87点，较前一周升高13.13点，涨幅0.85%。1月10日，波罗的海干散货指数（BDI）录得1048点，较前一周下降24点，周涨幅为-2.24%。 图表11：SCFI回落，CCFI持续上行 图表12：BDI指数小幅回落 3物价：原油、铜铝、猪肉上涨，焦煤、螺纹钢下降 能源：布伦特原油价格上涨4.25%至79.76美元/桶。1月10日，布伦特原油期货（连续合约）结算价收于79.76美元/桶，较前一周上涨3.25美元/桶，周变动幅度为4.25%。 焦煤：期货价格下跌5.34%至1091元/吨。1月10日，焦煤期货（活跃合约）结算价收于1091元/吨，较前一周下降61.5元/吨，周变动幅度为-5.34%。 金属：LME铜、铝、锌期货价格变动分别为+2.02%、+2.99%、-1.00%，国内螺纹钢期货价格下降2.35%。1月10日，LME铜期货（活跃合约）收盘价为9073.5美元/吨，较前一周上涨180美元/吨，周变动幅度为2.02%；LME铝期货（活跃合约）收盘价为2568.5美元/吨，较前一周上涨74.5美元/吨，周变动幅度为2.99%；LME锌期货（活跃合约）收盘价为2862.5美元/吨，较前一周下降29美元/吨，周变动幅度为-1%；国内螺纹钢期货（活跃合约）结算价为3203元/吨，较前一周下降77元/吨，周变动幅度为-2.35%。 图表13：铜、铝价格上涨，锌价下降 图表14：原油价格上涨，焦煤、螺纹钢下跌 农产品：价格整体微降，农产品批发价格200指数下跌0.03%，猪肉、鸡蛋、蔬菜、水果价格较前一周变动分别为+1.21%、-0.59%、+0%、+0.14%。1月10日，农业农村部发布的农产品批发价格200指数录得122.24，较一周前下降0.04，周变动幅度为-0.03%；主要农产品中，猪肉平均批发价为22.62元/公斤，较一周前升高0.27元/公斤，周变动幅度为1.21%；鸡蛋平均批发价为10.04元/公斤，较一周前下降0.06元/公斤，周变动幅度为-0.59%；28种重点监测蔬菜平均批发价为5.16元/公斤，较一周前持平；，周变动幅度为0%；7种重点监测水果平均批发价为7.13元/公斤，较一周前升高0.01元/公斤，周变动幅度为0.14%。 图表15：猪肉、水果价格上涨，鸡蛋下降 图表16：农产品价格微降 4物流：地铁客运量增加，国内航班量持续增长 地铁客运量：北京、上海客运量均增加。1月10日，北京地铁客运量七天移动均值为990.74万人次，较前一周增加66.15万人次，周变动幅度为7.15%；上海地铁客运量七天移动均值为1019.43万人次，较前一周增加22.91万人次，周变动幅度为2.3%。 图表17：北京地铁客运量七日均值增加约66万人 图表18：上海地铁客运量七日均值增加约23万人 执行航班量：国内航班量持续增长，国际航班量持平。1月11日，国内（不含港澳台）执行航班量近七天移动均值为12722架次，较前一周增加423.14架次，周变动幅度为3.44%；国内（港澳台）执行航班量近七天移动均值为352.71架次，较前一周减少7.29架次，周变动幅度为-2.02%；国际执行航班量近七天移动均值为1780.57架次，较前一周持平。 整车货运：货运流量指数回落。1月7日，整车货运流量指数近七天移动均值为122.6，较前一周减少2.96，周变动幅度为-2.36%。 图表19：1.11当周国内航班量持续增长 图表20：1.7当周整车货运流量指数回落 5总结：国际定价商品价格回升，国内航班量持续增长 高频经济数据关注点：第一，生产走势分化，焦炉、沥青、轮胎开工率升高，高炉、螺纹钢、化工开工率下降。第二，商品房成交面积、土地供应面积年初季节性回落，后续走势仍待观察。第三，物价走势分化，原油、铜、铝等国际定价商品价格上涨，焦煤、螺纹钢等国内定价商品价格下降；猪肉价格上涨，农产品价格微降，整体处于历年同期低位，短期有望进入季节性上行趋势。第四，寒假开启，春节临近，旅游与返乡客流有望支撑国内外航班持续增长。短期重点关注房地产市场边际变化与大宗商品价格走势。 6风险提示 政策效果不及预期，流动性超预期收紧。