咖啡行业跟踪研究总结
1. 咖啡豆期货价格猛涨，成本压力已传导至消费者
- 产量不及预期：巴西及越南咖啡豆因恶劣天气大幅减产，2024/25年度巴西产量预计减少5%（6640万袋至6640万袋），越南产量增加但仍低于21/22年度水平（3010万袋）。
- 供需缺口明显：新兴消费市场发展导致供需缺口加剧，年末库存预计减少至2090万袋，2025至2026年度全球短缺850万袋。
- 期货价格大幅上涨：2024年初至12月27日咖啡期货涨幅70.9%，11月单月涨幅30.7%。
- 全球厂商集体涨价：雀巢、拉瓦扎、味之素AGF、UCC上岛咖啡等均宣布上调产品价格。
2. 瑞幸咖啡：规模优势+自建烘焙产能，具备相对优势
- 供应链优势：
- 产地直采+规模优势：门店数量超2.2万家（中国第一，全球第二），与巴西签署24万吨咖啡豆采购协议（2025-2029年，价值100亿人民币）。
- 自建烘焙工厂：福建宁德及江苏昆山工厂年产能4.5万吨，满足约1.45-1.65万家门店需求；青岛工厂（5.5万吨）及厦门工厂（5.5万吨）计划建设，总产能达15.5万吨（支持约6万家门店）。
3. 瑞幸咖啡：加盟商原料价格/补贴政策调整，巩固领先优势
- 原料价格下调：意式拼配咖啡豆价格下调16.8%（973.68元/箱降至810元），其他86款原料同步下调。
- 补贴政策调整：
- 单杯补贴下降：毛利率超4万元后，补贴标准降低0.5元/杯。
- 加大学校店补贴：新增学校定点补贴（6000元/月，2月、7月、8月），全年最高18000元/店。
- 利润影响：原材料成本下调对利润端影响约4.2亿元，补贴政策调整对FY2025利润端综合影响约2.7亿元。
4. 库迪咖啡：店中店模式暂停招商，尚未明确是否重启
- 模式暂停：库迪于2024年12月末停止店中店模式招商，未明确是否重启。
- 近期动态：推出“COTTI Express”便捷店型及“触手可及”计划，与美宜佳、华莱士合作布局4万家新店，目标2025年底门店总数5万家。
- 行业分析：店中店/便利店咖啡模式在中国难复制，因中国咖啡消费仍处于快速增长期。
5. 星巴克（国内）：推出“启航计划”运营模式，多个首店近期闭店
- “启航计划”：通过全新运营模式提升员工职业发展空间，创造1000多个晋升机会，近6400位员工实现岗位晋升。
- 员工反馈：对薪酬调整和晋升通道仍存在担忧，全职员工晋升通道近乎关闭。
- 门店关闭：上海臻选新天地店（运营超24年）、重庆/长沙/广州等地首家星巴克门店因商圈调整、出租方撤场等因素关闭。
6. 星巴克（海外）：美国门店遭遇大规模罢工，公司称无法满足工会要求
- 罢工事件：Workers United策划的罢工，涉及洛杉矶、芝加哥、西雅图等地300多家门店，5000多名工人参与。
- 罢工理由：要求小时工最低工资提高64%（三年内总计提高77%）。
- 公司回应：星巴克称要求不可持续。
