广发通信瑞可达逻辑更新被低估的人形机器人标的市场近期在演绎

市场近期在演绎我们广发通信团队最早提出的【AEC增量+主业回暖】的逻辑，但忽视了公司在人形机器人领域的产品和渠道优势，建议重视。 #人形机器人商用进程超预期。 马斯克预测，特斯拉在2025年将生产数千台Optimus人形机器人。 2026年产量将增加10倍，5万到10万台，2027年提升至50万台起。< 【广发通信】瑞可达逻辑更新：被低估的人形机器人标的 市场近期在演绎我们广发通信团队最早提出的【AEC增量+主业回暖】的逻辑，但忽视了公司在人形机器人领域的产品和渠道优势，建议重视。 #人形机器人商用进程超预期。 马斯克预测，特斯拉在2025年将生产数千台Optimus人形机器人。 2026年产量将增加10倍，5万到10万台，2027年提升至50万台起。 其还预测，未来人形机器人与人类的比例可达5：1，即全球将有300亿台人形机器人运行。 #深度绑定T公司，持续拓展汽车、储能等下游应用。 瑞可达2016年进入T公司供应链体系，凭借优秀的研发能力、质量管理能力成为其新能源汽车连接器产品重要供应商，为公司旗下电动汽车/电动SUV/电动皮卡/无人驾驶出租车等提供百余款配套产品。 公司持续拓展应用下游，同时参与T公司储能项目的配套。 #公司海外产能布局行业领先，人形机器人产品成熟。 瑞可达在墨西哥和美国建有海外工厂，相较于国内连接器厂商具有区位优势和本地化优势。 目前美国和墨西哥工厂现在均处于产能逐步上升阶段，随着海外工厂的逐渐达产，公司海外市场收入占比将会持续提升。 产品端，瑞可达有应用于人形机器人领域的低压连接器、以太网线束系列等产品，后续有望伴随人形机器人商用进程加速起量。 #继续推荐【有业绩有空间】的瑞可达。 公司新能源车连接器业务回暖，并积极布局AEC赛道，成为未来3-5年公司增长新的发动机。 同时，公司机器人业务有望深度绑定大客户，伴随人形机器人商用进程快速打开全新成长曲线。