碳酸锂周报：我国锂矿找矿取得重大突破，碳酸锂仍低位震荡

作者：段晓强期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 宏观面中性偏强。中国物流与采购联合会发布，2024年12月份全球制造业PMI为49.5%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月小幅上升，刷新2024年下半年以来新高。亚洲制造业保持稳定恢复势头，继续成为全球经济稳定复苏的中坚力量，亚洲经济将继续迸发出较强的发展潜力和增长空间，继续成为全球经济稳定恢复的主要驱动力。美国12月ISM服务业PMI指数好于预期，数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强，但有“小非农”之称的ADP数据意外的大幅放缓，创8月以来最低水平，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性。 基本面供给压力持续。供给端，经过调查评价，我国盐湖锂新增资源量达1400余万吨，跃居仅次于南美锂三角和美国西部的全球第三大盐湖型锂资源基地。我国锂矿找矿突破重塑了全球锂资源分布格局，为我国新能源产业的快速发展奠定坚实的资源保障。需求端，11月我国动力和其他电池合计产量为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%，11月我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%，同比增长49.7%。 目录 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况.........................................................-3- 1、本周碳酸锂弱势震荡运行..................................-3-2、碳酸锂本周成交情况......................................-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、全球制造业PMI缓慢回升，亚洲地区是主要驱动力............-3-2、美国ISM服务业PMI好于预期，但12月ADP数据大幅放缓.....-3-3、我国锂矿找矿取得重大突破................................-6-4、11月电池产量环比增长放缓，前11月累计装车量同比增长39.2%-7- 三、后市行情研判..................................................................................................................-7- 四、交易策略建议..................................................................................................................-9- 风险揭示：.................................................-9-免责声明：.................................................-9- 一、碳酸锂期货合约本周走势及成交情况 1、本周碳酸锂弱势震荡运行 2、碳酸锂本周成交情况 1月6--1月10日，碳酸锂指数总成交量128.6万手，较上周增加24.7万手，总持仓量35.8万手，较上周增仓0.4万手，本周碳酸锂主力震荡运行，主力合约收盘价77920，与上周收盘价上涨2.02%。 二、影响因素分析 1、全球制造业PMI缓慢回升，亚洲地区是主要驱动力 据中国物流与采购联合会发布，2024年12月份全球制造业PMI为49.5%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月小幅上升，刷新2024年下半年以来新高。 2024年，全球制造业PMI均值为49.3%，较2023年上升0.8个百分点。分区域看，2024年12月，亚洲制造业PMI连续3个月稳定在51%及以上的水平；非洲制造业PMI较上月上升，升至50%以上；美洲制造业PMI较上月有所上升，但指数仍在50%以下；欧洲制造业PMI较上月小幅下降，指数在47%以下。2024年，各区域制造业PMI均值水平较2023年均有不同程度上升。亚洲制造业PMI均值为50.9%，较2023年小幅上升0.2个百分点；非洲制造业PMI均值为49.5%，较2023年上升0.7个百分点；美洲制造业PMI均值为48.8%，较2023年上升1.3个百分点；欧洲制造业PMI均值为47.7%，较2023年上升1.4个百分点。 2024年12月份，亚洲制造业PMI为51.1%，较上月微幅下降0.1个百分点，连续3个月稳定在51%及以上的水平，2024年全年持续运行在扩张区间。从主要国家来看，我国制造业PMI为50.1%，连续3个月稳定在扩张区间。 我国12月非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数均为52.2%，分别比上月上升2.2和1.4个百分点，景气水平明显提高，三大指数均位于扩张区间。随着宏观政策组合效应继续显现，制造业供需两端继续扩张，以旧换新相关行业扩张步伐加快；非制造业气水平明显提高，建筑业重回扩张。 另外，数据变化显示，亚洲制造业保持稳定恢复势头，继续成为全球经济稳定复苏的中坚力量。我国、印度和东盟主要国家制造业均保持良好发展态势。2025 年，亚洲经济将继续迸发出较强的发展潜力和增长空间，继续成为全球经济稳定恢复的主要驱动力。 2、美国ISM服务业PMI好于预期，但12月ADP数据大幅放缓 美国12月ISM服务业PMI为54.1，预期53.5，11月前值为52.1。数据显示，美国12月ISM服务业PMI指数好于预期，数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强。 分析称，PMI数据的成本指标加速上涨，正值美联储决策者们对降息采取了更为谨慎的态度之际。商业活动回暖和订单增加均表明需求强劲，说明美国经济在第四季度末仍然保持稳固基础，这加剧了人们对通胀将持续的担忧。 数据显示，美国12月ADP就业人数增加12.2万人，预期14万人，前值14.6万人。12月非农数据公布前夕，有“小非农”之称的ADP数据意外大幅放缓，创8月以来最低水平，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性。 报告显示，各行业的就业增长喜忧参半。教育和卫生服务、建筑以及休闲和酒店业的增幅最大。制造业、自然资源和采矿业以及专业和商业服务业的员工人数有所下降。 分析认为，ADP数据表明，美国劳动力市场在2024年逐渐疲软，并持续到年底。美联储官员在决定在2025年及以后的降息路径时，必须平衡这一趋势与新一轮通胀担忧。 美国12月ADP就业数据 另外，美联储会议纪要暗示暂停降息，“几乎所有”决策者认为特朗普政策可能推升通胀。纪要称，几乎所有与会决策官员都认为，通胀前景的上行风险有所增加，部分源于贸易和移民政策可能有变的影响；同样部分源于这类影响，与会者认为通胀下行可能比之前预期得久，多人认为通胀下行可能暂停或有这种风险。 “新美联储通讯社”称，纪要暗示联储官员将暂时保持利率不变，部分源于特朗普要征关税，他们预计有通胀高于预期的风险。 3、我国锂矿找矿取得重大突破 自然资源部中国地质调查局1月8日宣布，在新一轮找矿突破战略行动的推动下，自然资源部中国地质调查局联合各省地勘单位和矿业企业，在全国范围内展开了找矿集中攻坚行动，并在四川、新疆、青海、江西、内蒙古等地取得了一系列重大突破，锂辉石型、盐湖型、锂云母型锂矿新增资源量均超千万吨，使我国锂矿储量全球占比由6%提升至16.5%，排名从第六位跃升至第二位。 新发现西昆仑—松潘—甘孜长达2800千米的世界级锂辉石型锂成矿带。累计探明650余万吨，资源潜力超3000万吨，极大丰富了我国锂矿种类，拓展了找矿范围，为我国锂矿勘查开发提供了新方向和潜力，引领了新疆、四川、青海等地区锂矿找矿示范，有力推动区域经济社会发展。 经过调查评价，我国盐湖锂新增资源量达1400余万吨，跃居仅次于南美锂三角和美国西部的全球第三大盐湖型锂资源基地。我国锂矿找矿突破重塑了全球锂资源分布格局，为我国新能源产业的快速发展奠定坚实的资源保障。 4、11月电池产量环比增长放缓，前11月累计装车量同比增长39.2% 11月，我国动力和其他电池合计产量为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%。 1-11月，我国动力和其他电池累计产量为965.3GWh，累计同比增长37.7%。到2024年年底，我国动力和其他电池累计产量将超1TWh。 装车量方面，11月，我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%，同比增长49.7%。其中三元电池装车量13.6GWh，占总装车量20.2%，环比增长11.6%，同比下降13.5%；磷酸铁锂电池装车量53.6GWh，占总装车量79.7%，环比增长14.0%，同比增长84.0%。 1-11月，我国动力电池累计装车量473.0GWh,累计同比增长39.2%。其中三元电池累计装车量124.7GWh，占总装车量26.4%，累计同比增长13.7%；磷酸铁锂电池累计装车量348.0GWh，占总装车量73.6%，累计同比增长51.5%。 三、后市行情研判 宏观面中性偏强。中国物流与采购联合会发布，2024年12月份全球制造业PMI为49.5%，较上月上升0.2个百分点，连续2个月小幅上升，刷新2024年下半年以来新高。亚洲制造业保持稳定恢复势头，继续成为全球经济稳定复苏的中坚力量，亚洲经济将继续迸发出较强的发展潜力和增长空间，继续成为全球经济稳定恢复的主要驱动力。美国12月ISM服务业PMI指数好于预期，数据表明，美国12月服务业增长加快，商业活动走强，但有“小非农”之称的ADP数据意外的大幅放缓，创8月以来最低水平，表明美国劳动力市场仍存在诸多的不确定性。 基本面供给压力持续。供给端，经过调查评价，我国盐湖锂新增资源量达1400余万吨，跃居仅次于南美锂三角和美国西部的全球第三大盐湖型锂资源基 地。我国锂矿找矿突破重塑了全球锂资源分布格局，为我国新能源产业的快速发展奠定坚实的资源保障。需求端，11月我国动力和其他电池合计产量为117.8GWh，环比增长4.2%，同比增长33.3%，11月我国动力电池装车量67.2GWh，环比增长13.5%，同比增长49.7%。 技术面弱势震荡。盘面看，碳酸锂6月初下破平台位开始弱势运行，在7月开始有企稳止跌迹象，但横盘整理半月之后再次弱势下坡平台位，连续跌破9万、8万、7万三个整数关口后开始震荡整理，虽有减产消息但碳酸锂依然弱势震荡运行。 四、交易策略建议 观望 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。