公司动态研究报告：博创注入长芯盛“芯”力量，有望整合资源和优势

博创科技聚焦光通信主业，在电信、数通市场持续发展。公司持续推进电信与数通多元市场发展，电信市场产品包括PLC光分路器、PON光收发模块、DWDM器件等，10G PON OLT光模块出货量国内领先；数据通信市场产品包括25G至400G光模块、AOC、DAC等，2023年AOC业务收入3.84亿元，同比增长52.70%。进一步收购长芯盛股权，整合技术及资源优势，长芯盛主营MPO业务，2023年销售净利率8.03%，预计2024至2028年收入年复合增长率达11.73%。公司瞄准高速线缆蓝海，AEC领域持续推出新品，800G AEC系列产品最远传输距离达7米，1.6T OSFPAEC样品搭载Marvell最新224G Per lane AEC Retimer芯片。盈利预测显示，2024-2026年收入分别为20.66、25.65、31.46亿元，EPS分别为0.56、0.73、0.92元，对应PE分别为77.9、60.3、47.8倍。首次覆盖，给予“买入”投资评级。风险提示包括技术整合不及预期、市场需求不及预期、政策支持力度不及预期。