股指日报
股指日报 投研团队 股指日报 2025-01-1016:20:42 股指期货⽇报 2025年1⽉10⽇ 全线收跌 市场回顾 重要资讯 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 今日股指集体收跌，大盘股指相对抗跌，以沪深300指数为例，收盘下跌1.25%。从资金面来看，两市成交额回升363.37亿元。期指均放量下跌。 1、央行主管媒体援引专家：要避免对适度宽松货币政策的过度解读当前市场有“抢跑”之嫌 2、中国人民银行决定阶段性暂停在公开市场买入国债 核⼼观点 3、财政部：2025年我国赤字规模将有较大幅度增加 策略推荐 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 昨日央行主管媒体称“要避免对适度宽松货币政策的过度解读当前市场有“抢跑”之嫌”，再加上今日上午央行宣布阶段性暂停在公开市场买入国债，引发了市场对流动性收紧的担忧，受此影响GC001拉升，盘中最高达到1.98%，流动性边际收紧影响下今日股指全线收跌，对流动性敏感度较高的中小盘股跌幅更大。由于央行暂停国债买入仅为阶段性，且今年货币政策定调为适度宽松，因此预计此波流动性引发的下跌为阶段性行情。短期处于政策真空期，指数缺乏上行驱动力，行情以多空博弈为主，预计震荡偏弱，等待后续国内增量政策落地。 保险策略 IF IH IC IM 主力日内涨跌幅(%) -1.17% -0.74% -1.32% -1.89% 成交量 120250 63852 96337 282774 成交量环比 20868 12475 14277 53733 持仓量 285877 117667 235772 363484 持仓量环比 13387 4387 4680 14121 股指日报期指市场观察 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 两市融资买入额/两市成交额 %12 两融交易额占A股交易额比重 10 8 6 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 名称 数值 上证涨跌幅（%） -1.33 深证涨跌幅（%） -1.80 个股涨跌数比 0.11 两市成交额（亿元） 11482.75 成交额环比（亿元） 363.47 股指日报现货市场观察 跨品种强弱（1） 跨品种强弱（2） IH/IC IC/IM(右轴) IH/IM IF/IH(右轴) IF/IM IF/IC 0.6 1.05 0.8 0.5 1 1.5 0.7 0.4 0.95 0.6 1.4 0.9 0.3 0.5 1.3 23/06 23/12 24/06 24/12 23/04 23/08 23/12 24/04 24/08 24/12 source：wind,南华研究 source：wind,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 IF升贴水率 IH升贴水率 % IF成交量加权平均升贴水率 沪深300收盘价(右轴) 点 4500 % IH成交量加权平均升贴水率 上证50收盘价(右轴) 点 3000 2 2 4000 2750 0 0 2500 3500 -2 2250 -2 3000 -4 23/06 23/12 24/06 24/12 23/06 23/12 24/06 2000 24/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 IC升贴水率 IM升贴水率 %2 IC成交量加权平均升贴水率 中证500收盘价(右轴) 点 8000 % 0 IM成交量加权平均升贴水率 中证1000收盘价(右轴) 点 7000 0 7000 -2 -2 6000 6000 -4 -6 5000 -4 5000 -8 4000 17/1219/1221/1223/1223/06 23/12 24/06 4000 24/12 source：wind,同花顺,南华研究 source：wind,同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 沪深300指数市盈率上证50指数市盈率 18 倍沪深300市盈率 16 14 12 10 倍上证50市盈率 14 12 10 8 20/1221/1222/1223/1224/12 南华期货 南华期货 南华期货 source：wind,南华研究 20/1221/1222/1223/1224/12 南华期货 source：wind,南华研究 中证500指数市盈率中证1000指数市盈率 35 倍中证500市盈率 30 25 20 南华期货 南华期货 南华期货 20/1221/1222/1223/1224/12 source：wind,南华研究 倍中证1000市盈率 125 100 75 50 南华期货 25 15/1217/1219/1221/1223/12 source：wind,南华研究 本文数据来源：南华研究WindIfind 股指研究团队投资咨询业务资格:证监许可【2011】1290号王梦颖（Z0015429）、廖臣悦(F03120676) 免责声明： 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。 本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 未经本公司允许，不得以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 利。
