PX&PTA&PR早评

PX&PTA&PR 2025/1/10 品种 更新日期单位 现值 前值 涨跌(幅) 上游 期货结算价(连续):WTI原油 2025/1/9美元/桶 73.92 73.32 0.82% 期货结算价(连续):布伦特原油 2025/1/9美元/桶 76.92 76.16 1.00% 现货价(中间价):石脑油:CFR日本 2025/1/9美元/吨 661.50 667.50 -0.90% 现货价(中间价):二甲苯(异构级):FOB韩 2025/1/8美元/吨 765.50 755.50 1.32% 现货价:对二甲苯PX:CFR中国主港 2025/1/9美元/吨 848.00 837.33 1.27% PTA 期现价格 CZCETA主力合约收盘价 2025/1/9元/吨 5062.00 4902.00 3.26% CZCETA主力合约结算价 2025/1/9元/吨 5012.00 4898.00 2.33% CZCETA近月合约收盘价 2025/1/9元/吨 4974.00 4818.00 3.24% CZCETA近月合约结算价 2025/1/9元/吨 4930.00 4822.00 2.24% 现货价:PTA:国内 2025/1/9元/吨 4906.00 4790.00 2.42% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA内盘 2025/1/9元/吨 4920.00 4795.00 2.61% CCFEI价格指数:精对苯二甲酸PTA外盘 2025/1/8美元/吨 639.50 631.50 1.27% 近远月价差 2025/1/9元/吨 -82.00 -76.00 (6.00) 基差 2025/1/9元/吨 -142.00 -107.00 (35.00) PX 期现价格 CZCEPX主力合约收盘价 2025/1/9元/吨 7260.00 7016.00 3.48% CZCEPX主力合约结算价 2025/1/9元/吨 7192.00 7002.00 2.71% CZCEPX近月合约收盘价 2025/1/9元/吨 7250.00 7080.00 2.40% CZCEPX近月合约结算价 2025/1/9元/吨 7250.00 7080.00 2.40% 现货价:对二甲苯:国内 2025/1/8元/吨 6793.00 6793.00 0.00% 现货价(中间价):对二甲苯:CFR中国台湾 2025/1/8美元/吨 838.00 826.00 1.45% 现货价(中间价):对二甲苯:FOB韩国 2025/1/9美元/吨 826.00 813.00 1.60% PXN价差 2025/1/9美元/吨 186.50 169.83 9.82% PX-MX价差 2025/1/9美元/吨 82.50 81.83 0.82% 基差 2025/1/9元/吨 -467.00 -223.00 (244.00) PR 期现价格 CZCEPR主力合约收盘价 2025/1/9元/吨 6258.00 6138.00 1.96% CZCEPR主力合约结算价 2025/1/9元/吨 6218.00 6134.00 1.37% CZCEPR近月合约收盘价 2025/1/9元/吨 6258.00 6134.00 2.02% CZCEPR近月合约结算价 2025/1/9元/吨 6218.00 6134.00 1.37% 华东市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2025/1/9元/吨 6130.00 6070.00 0.99% 华南市场:市场价(主流价):聚酯瓶片 2025/1/9元/吨 6130.00 6100.00 0.49% 基差:华东市场 2025/1/9元/吨 -128.00 -68.00 (60.00) 基差:华南市场 2025/1/9元/吨 -128.00 -38.00 (90.00) 开工情况 开工率:聚酯产业链:PX 2025/1/9% 85.44 85.44 0.00 PTA产业链负荷率:PTA工厂 2025/1/9% 83.40 83.40 0.00 PTA产业链负荷率:聚酯工厂 2025/1/9% 86.74 86.84 -0.10 PTA产业链负荷率:瓶片工厂 2025/1/9% 78.40 78.40 0.00 PTA产业链负荷率:江浙织机 2025/1/9% 63.75 65.74 -1.99 产销 涤纶长丝产销率 2025/1/9% 80.00 35.00 45.00 涤纶短纤产销率 2025/1/9% 108.00 81.00 27.00 聚酯切片产销率 2025/1/9% 97.00 41.00 56.00 下游 CCFEI价格指数:涤纶DTY 2025/1/9 元/吨 9175.00 9175.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶POY 2025/1/9 元/吨 7550.00 7550.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY68D 2025/1/9 元/吨 7700.00 7700.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶FDY150D 2025/1/9 元/吨 7450.00 7450.00 0.00% CCFEI价格指数:涤纶短纤 2025/1/9 元/吨 6940.00 6910.00 0.43% CCFEI价格指数:聚酯切片 2025/1/9 元/吨 6230.00 6190.00 0.65% CCFEI价格指数:瓶级切片 2025/1/9 元/吨 6130.00 6070.00 0.99% 装置信息 华南一套260万吨PX装置计划1月11日-1月18日停车检修。华东一200万吨PX工厂近期负荷下降，降幅10%左右。韩国一工厂一条40万吨PX装置计划近期停车检修，具体重启时间未定。 小结 【重要资讯】因特朗普考虑宣布国家经济紧急状态，以允许其推出新的关税计划，导致美元指数跳涨，原油在内的商品期货回落。PXN以及短流程效益均明显压缩，在此情况下国内外部分工厂出现计划外降负，提振市场情绪，推动PX价格连续反弹。但国内PX工厂尚未落实执行，整体供应依旧处于宽松局面。1.09日PXCFR中国价格为848美元/吨，成本国际油价区间震荡，国内多套装置公布计划外减停产事件，且韩国装置PX开工负荷下降，引发市场供需格局趋紧预期，参与者后市信心提升，月间价差收窄。短期内，宏观消息和原油对PX的影响占据主导，价格将区间运行。国内外多套PX装置公布减停产，昨夜宽幅高开，加之PTA加工费低位，PX、PTA具有较强的联动性，日内PTA跟随PX价格宽幅上涨。随着价格走高，低迷近一个月的加工费也有所回暖，重回300元/吨以上区间。不同于PX的计划外停车，PTA本周有约230万吨/年装置重启，短期货源供应依然充足，春节前期PTA库存处于高位。聚酯方面，近期涤纶长丝市场供应压力明显下降，目前本周有约77万吨/年的装置停车，减产计划逐步兑现中。终端织机方面，开工负荷稳中有降，新订单陆续生成，但对高价原料抵触；年底有适量备货，春节前的备货难有超预期的行情。综合来看，成本和宏观情绪仍是当前主导PTA走势的关键因素。聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6100-6150元/吨，均价较上一交易日上涨25美元/吨。原料PTA及瓶片期货偏暖运行，瓶片供应端报盘上调，需求端谨慎观望，市场交投冷清，市场重心上涨。瓶片行业开工小幅提升，市场整体货源流通宽松。下游终端采购积极性转弱，市场交投预计偏淡。成本定价逻辑继续运行，出口关注集装箱及海运费的变化。【交易策略】前一交易日，TA跟涨成本，2505合约以5062元/吨（3.35%）收盘，日内成交量149万手；PX因供应的计划外收缩而上行，2505合约以7260元/吨（3.68%）收盘，日内成交量35.37万手；PR跟随成本运行，2503合约以6258元/吨（2.02%）收盘，日内成交量2.42万手。隔夜原油市场，由于美国和欧洲部分地区遭遇寒冷天气，提振冬季燃料需求，国际油价上涨近1%。隔夜原油震荡上行，聚酯商品将跟随成本变化，预计PX将偏强运行，PTA将偏强运行，PR将窄幅震荡。（PX观点评分：1，PTA观点评分：1，PR观点评分：0）。 免责声明： 宏源期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货交易咨询业务资格。 本报告分析及建议所依据的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成任何投资建议。投资者依据本报告提供的信息进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为宏源期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。风险提示：期市有风险，投资需谨慎！