行情回顾与指数跟踪
截至2025年1月8日，上证指数上涨0.02%，深证成指下跌0.54%，北证50上涨1.27%，科创50下跌0.04%，创业板指下跌0.98%，中小综指下跌0.31%，恒生指数下跌0.86%；沪深两市成交额12430亿元。
板块表现
申万31个一级行业中，家用电器（2.23%）、综合（1.94%）、机械设备（0.76%）、银行（0.71%）、公用事业（0.54%）涨幅居前；有色金属（-1.33%）、钢铁（-1.20%）、基础化工（-1.14%）、煤炭（-0.90%）、农林牧渔（-0.76%）跌幅居前。
研报精选
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智能驾驶专题（一）：端到端智驾加速整车出清，全栈自研有望突围
- 核心观点：城市NOA高阶智驾渗透率加速扩张，2025年将从“能用”迈向“好用”，加速20万-40万价格段整车竞争。全栈自研模式竞争力强于第三方供应商，建议关注华为系、理想汽车等。
- 风险提示：行业竞争加剧、汽车与电动车产销量不及预期、法规进展不及预期、自动驾驶技术进展不及预期等。
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容知日新公司点评：单季度利润破亿，迎业绩拐点
- 核心观点：公司24年全年预计实现收入5.83亿元（同比+17.06%），归母净利润1.08亿元（同比+72.25%）。主因管理层改善、股权激励，数字化转型与多元化增长带动业绩拐点。
- 风险提示：贱金属浆料研发进展不及预期、终端接受程度不及预期、行业盈利长时间承压风险。
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GBDT+NN机器学习可转债择券策略
- 核心观点：ML因子在全部转债上5分组多头年化收益率为22.80%，相对中证转债指数构建策略年化收益率为14.59%，信息比率2.23。
- 风险提示：模型在政策、市场环境变化时存在时效风险。
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创业板50择时跟踪：流动性持续宽松，维持看涨信号
- 核心观点：1月份仓位建议为50%，维持对创业板50的看好。货币流动性层面持看多观点。
- 风险提示：历史规律未来可能存在失效风险。
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上海港湾公司深度研究：掘金印尼沙特，基建龙头加速出海
- 核心观点：公司24Q1-Q3新签订单金额18.74亿元，境外占比83.2%。印尼、沙特基建需求增速确定性强，预计2025年起业绩增速有望边际向上。
- 风险提示：海外订单增速不及预期、海外经营及汇兑风险、应收账款回收不及预期、国内业务盈利能力不及预期。
