航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 F3084078 Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 期货从业证号：F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 受传闻MSK今日不二开的消息影响，近月合约尾盘出现拉升。远月合约受中东局势和美东罢工谈判初步达成的影响，维持低位震荡：从盘面表现来看，1/9日，EC2502收盘报2056点，较上一日收盘价+3.84%。1/3日发布的SCFI欧线报2851美金/TEU，环比-3.7%。周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报3387.69点，环比-3.59%。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船期仍在相继调降1月现货报价，MSK调降上海-欧基港WK4至3400美金/FEU，今日未出现二次调降；MSC调降1/10现货报价至3800美金附近，其他船司方面，YML继续调降1月下半月现货报价，部分航线小柜/大柜/高柜降至2025/3200/3550美金附近，EMC1月下半月报价将至4460美金附近，特价给出4000美金，HPLSpot降至3400，ONE降至3800美金，CMACGM降至4200美金附近，COSCO降至4100美金，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量逐渐达到阶段性高位，供给端，本期（1.6）12/1月，月度周均运力26.05/24.85万TEU，2025年2月新航线开启，2/3月周均运力为24.87/27.47万TEU，近期1月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期，下跌速率较快，短期需关注船司的挺价意愿和停航空班计划。地缘端，中东地缘局势反复，远月合约仍面临较大压力。 【交易策略】 1.单边：短期现货下跌速率放缓预期可能带动盘面止跌震荡，远月合约受停火反复影响建议谨慎操作。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.据CNN报道：特朗普正考虑宣布全国经济紧急状态，以便为征收大量普遍关税提供法律依据。 2.金十数据：1月9日，巴拿马运河管理局负责人里考尔特·巴斯克斯·莫拉莱斯表示，特朗普关于美国船只获得优惠费率的建议“将导致混乱”。莫拉莱斯在周三的一 次采访中说：“规则就是规则，没有例外。”“我们不能歧视美国人或其他任何人。这将违反中立条约和国际法，并将导致混乱。”自去年11月赢得大选以来，特朗普多次提出从巴拿马手中接管巴拿马运河的想法。特朗普在7日的新闻发布会上表示，巴拿马正在寻求30亿美元来修复运河，并向美国航运和美国海军船只收取更高的通行费。莫拉莱斯对此表示，巴拿马没有要求获得任何美国资金来改善运河，他不知道特朗普指的30亿美元是什么，因为当局通过自己的收入来资助维修。 3.金十数据:欧元区12月经济景气指数93.7，预期95.6，前值由95.8修正为95.6。 4.金十数据：美国国务卿布林肯表示，我们在达成停火协议后所需安排方面做了大量工作，包括对加沙的安全、管理、重建以及后续计划。 5.金十数据：美国国务卿布林肯表示，中东地区距离达成停火和人质交换协议非常接近。 6.金十数据：美国国务卿布林肯表示，希望在剩下的时间里我们能够把协议落实。如果不能，那总统拜登提出的停火和人质协议计划将会移交给即将上任的特朗普政府。 7.据市场消息:美国码头工人联合会与港口雇主达成协议，以避免罢工。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数1月8日（周三）下跌，BDI下跌4.83%，至966点，BCI下跌9.69%，至1100点，BPI下跌2.26%，至1037点，BSI下跌1.17%至846点。 即期运价：1月8日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报17.08美元/吨，环比-1.44%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.21美元/吨，环比-4.83%。周度运价数据，截至1月3日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报8.45美元/吨，环比上周+17.36%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.90美元/吨，环比上周+4.03%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.60美元/吨，环比上周+9.73%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报6.25美元/吨，环比上周+4.17%，印尼萨马琳达-福州报4.90美元/吨，环比上周+3.16%，南非理查德-青岛报12.01美元/吨，环比上周+0.08%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报32.25美元/吨，环比上周+1.57%。 干散货运输市场方面，海岬型船市场询船有所增加，但市场运力供给偏多，叠加FFA远期合约下跌，市场运价疲软下行。巴拿马型船市场，粮食和煤炭运输需求延续低迷，市场情绪偏淡，运价小幅下跌。短期来看，海岬型船市场进入季节性淡季，运输需求偏少，运力供给偏多，市场运价支撑不足。巴拿马型船市场，整体市场运力供给偏多，运输需求缺乏明显增量，运价承压。短期预计整体国际干散货运价市场偏弱。 二、行业资讯 1.1月8日，中钢协数据显示，2024年12月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2059万吨，平均日产187.2万吨，日产环比下降5.3%；生铁1907万吨，平均日产173.4万吨，日产环比下降4.4%；钢材2174万吨，平均日产197.6万吨，日产环比增长0.4%。据此估算，本旬全国日产粗钢237万吨、环比下降5.4%，日产生铁209万吨、环比下降4.4%，日产钢材384万吨、环比下降1.2%。 2.印度煤炭公司（Coal IndiaLtd）近日表示，2025-26财年（2025年4月-2026年3月），该公司煤炭产量目标为9.15亿吨，较本财年目标增长9.2%，以满足印度不断增长的用煤需。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：1/8日波罗的海原油运输指数BDTI报805，环比-1.11%，同比-45.35%。成品油运价：1/8日波罗的海成品油运输指数BCTI报574，环比-1.20%，同比-22.54%。目前BDTI维持震荡走势，中国原油需求不及预期，整体需求疲软，对价格支撑作用相对有限，预计运价呈现震荡走势，后续还需关注地缘政治对VLCC运价的影响作用。 二、行业资讯 1.StoneX Group市场分析师Fawad Razaqzada表示，由于对需求的持续担忧，欧佩克+计划解除减产以及特朗普政策的不确定性，今年的原油前景温和看跌。Razaqzada表示：“由于即将上任的特朗普总统在贸易政策、地缘政治和经济刺激计划方面带来了鲜明的对比，前景仍然不明朗。”“这些动态可能会促使包括美联储在内的央行采取谨慎的货币策略，可能会阻止它在通胀担忧的情况下进一步降息。” 2.匈牙利外长西雅尔多表示，当天乌克兰议会网站上出现一项旨在关闭来自俄罗斯的天然气和原油管道的法案。对此，匈牙利表示，乌克兰有义务维持对欧能源输送，每个国家都拥有从何处获取能源的主权，任何人也没有权力要求他国购买昂贵且存在不确定性的能源。他表示，乌克兰作为与欧盟签署联系国协定，甚至想成为欧盟成员国的国家，其有义务为保障欧盟能源安全做出贡献。因此，关闭天然气以及原油运输管道是不可接受的。 3.美国能源信息署（EIA）：上周美国墨西哥湾沿岸炼油厂的原油净输入量上升至2018年12月以来的最高水平。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799