核心观点与关键数据
- 油价走势：本周油价重心上移，主要受地缘政治风险（如美国对伊朗核设施的威胁）及市场供需因素影响。
- 地缘风险：美国总统拜登称若伊朗加速制造核弹，美国将在1月20日前打击伊朗核设施，地缘风险升级推动油价上涨。
- 基本面数据：
- 美国：EIA数据显示，原油产量1356.3万桶/天，炼厂开工率93.3%，商业原油库存减少95.9万桶，库欣原油库存减少311.5万桶，汽油库存增加633万桶，精炼油库存增加607.1万桶。
- 亚太：主营炼厂开工率不变，地炼开工率小幅增加，汽柴库存累库，炼油利润分化。
- 全球油品库存：全球油品去库，ARA港口库存累库，新加坡成品油去库。
- 供应与需求：俄罗斯和伊朗供应趋紧，沙特出口到亚洲的石油价格上涨，显示中东石油需求强劲；富查伊拉成品油库存环比增加207万桶，其中轻质、中质及重质残渣燃料油库存均创近期高点。
研究结论
- 油价预测：预计油价维持70-75美元/桶区间震荡，1月20日前地缘与对伊朗制裁不确定性放大油价波动。
- 基本面分析：
- 利多因素：存量库存历史低位，OPEC延续减产后平衡表预期好转，短期制裁对供应压力加大。
- 利空因素：全球炼厂开工已达顶峰，美国、巴西产量增加，若制裁不及预期，后续累库趋势较强。
- 区域分化：全球炼厂利润震荡，地区间小幅分化，新加坡成品油去库，ARA港口库存累库。
