Pure Cycle：2025年年度报告

标注是否已在过去12个月（或根据要求提交此类文件的较短期间）内根据规则405（§232.405）提交了根据《S-T条例》第S-T-232.405节要求提交的每项交互式数据文件。是 ☐ 否 ☐ 标注是否为大型加速报告人、加速报告人、非加速报告人、较小的报告公司或新兴成长公司。参见《证券交易法》第12b-2条中对“大型加速报告人”、“加速报告人”、“较小的报告公司”和“新兴成长公司”的定义。 加速的文件归档人 - 较小的报告公司 - 新兴增长公司 - 如果是一家新兴成长公司，请勾选此处以表示注册公司在根据《交易法》第13(a)条采用任何新的或修订的财务会计标准的扩展过渡期方面已作出选择。 ☐ 通过复选标记指示注册人是否为空壳公司(如《交易法》规则 12b - 2 所定义) 。 截至最近可行日期，发行人各类普通股的发行在外股数如下：截至2025年1月7日，发行在外的普通股数量为24,076,909股，面值为0.01美元，每三股为一股。 至 2024 年 11 月 30 日的纯循环公司指数表 10 - Q 第一部分财务信息 合并资产负债表 ： 2024 年 11 月 30 日(未经审计) 和 2024 年 8 月 31 日4合并利润表(未经审计) ： 截至 2024 年 11 月 30 日和 2023 年 11 月 30 日的三个月5合并股东权益报表(未经审计) ： 截至 2024 年 11 月 30 日和 2023 年 11 月 30 日的三个月6合并现金流量表(未经审计) ： 截至 2024 年 11 月 30 日和 2023 年 11 月 30 日的三个月7 28282829第二部分。其他信息项目 2. 股权证券的未登记销售和收益的使用项目 6. 展品SIGNatures 前瞻性陈述 本季度Form 10-Q报告中不是历史事实的陈述属于1995年《私人证券诉讼改革法案》Section 27A及修正后的1933年《证券法》所定义的“前瞻性声明”。证券法) ， 以及经修订的 1934 年《证券交易法》第 21E条 (交易法你：). 诸如“预期”、“寻求”、“预测”、“未来”、“很可能”、“认为”、“可能”、“应当”、“可能会”、“将”、“估计”、“期望”、“计划”、“意图”以及“潜在”等词语（及其类似表达），若与我们相关，则旨在识别前瞻性陈述。前瞻性陈述包括但不限于以下内容： ● 科罗拉多州未来水资源需求及其满足方式；● 水资源销售预期收入；预计的住宅和商业用水服务需求增加以及这些服务的竞争情况；● 丹佛大都市区和南普拉特河盆地的人口增长率估计值；● 单户租赁房屋的需求量；● 我们Sky Ranch物业的发展计划及其效率；● 竞争优势；单户住房和个人经济周期对通过水资源服务连接客户数量的影响；● 为恢复水资源供应成本所需的新水连接数量；● 预计的Sky Ranch开发项目中单位数；● Sky Ranch完工并出售完成地块的时间表；● 预计每个财政期间交付的地块数量；预期的财务结果，包括Sky Ranch开发项目带来的客户和收入增长；● 各个阶段Sky Ranch开发项目产生的估价接驳费；● 单户租赁房屋的预期扩展和租赁日期；● 单户租赁房屋预期的收入和现金流；● 与State Boardof Land Commissioners有关的特许权收益的时间和解释；参与区域水资源项目，包括“WISE”（定义见下文）以及从WISE获取水资源的时间和可用性，与之相关的预期成本；● 未来水资源或污水处理接驳费；●收取客户和其他用户费用的能力；● Sky Ranch可报销成本的估计金额及可收回性；预期的资金到位时间、金额及来源，用于（i）基础设施建设以构建基础设施和提高生产能力的资本支出，（ii）遵守水资源、环境及其他法规的成本，以及（iii）运营，包括供水和处理水及污水；● 开发Sky Ranch所需的资本和成本；● 第二阶段与后续阶段同时开发的计划；● 提供钻井和水力压裂油井用水的计划；● 在我们的土地、Lowry Ranch或周边地区进行的石油和天然气钻探活动的变化；● Sky Ranch的填土、水土保持、街道、排水和绿化工程的估算成本；● 来自Rangeview地区、Sky Ranch地区和Elbert & Highway的客户预期收入。 86区；●计划利用和开发我们的水资源资产以及潜在延迟；●我们现有水资源权利能够服务的预计连接数量；●影响水资源需求的因素；●我们以可持续和环保方式满足客户需求的能力；●我们降低水和污水处理系统前期建设成本的能力；●处理水和污水的成本与计划；继续扩展和发展Rangeview水资源供应所需的深水井预期数量；●Rangeview区的费用与资本需求；区域范围内水提供商之间的合作，在开发新水源和水资源储存、传输及分配系统中作为成本效益最高的方式来扩大和提升服务能力；钻取位于Lowry牧场下的含水层中的水井的计划及其建设规模和预估成本。 ● 水费充足性以资助Rangeview区的基础设施成本；● 我们协助科罗拉多州“前范围”水资源供应商满足当前及未来用水需求的能力；● 计划使用原水、再生水或回用水用于农业和灌溉用途；● 影响劳动力和材料成本的因素；● 使用第三方建设供水、污水处理设施及Sky Ranch地块改进；● 计划采用固定价格合同；●我们水资源资产的供应能力估计；● 我们认为我们在Sky Ranch交付地块时已超出市场预期；● 未来网络攻击对我们业务、财务状况、经营成果和声誉的影响；● 遵守许可要求和环境法规以及相关合规成本的能力；● 水质、固体废物处理和环境法规对财务状况和经营成果的影响；● 我们认为多个长期土地开发和住房因素仍然积极；● 预期的抵押贷款利率；● 我们认为Sky Ranch相较于竞争对手更能应对市场变化；●家居建筑市场和利率对我们业务和财务状况的影响；● 水和污水处理服务成本从费率中可回收性；● 期权授予的放弃、非归属期权的归属以及期权奖励的公允价值；● 我们的营运资金和融资来源是否足以支持运营的资金需求；● 纯循环公司将为Sky Ranch社区授权机构承担的公共改进项目的预计成本；● 预计的SkyRanch学院的发展和高年级入学时间表；● 建成设施的服务寿命；● 会计估计及其对新会计准则的影响；以及● 我们披露控制程序和财务报告内部控制的有效性。 前瞻性陈述反映了我们当前对未来事件的看法，但这些陈述受到某些风险、不确定性及假设条件的影响。没有任何保证我们的预期能够实现，实际结果可能与这些陈述中的内容有实质性差异。可能导致实际结果与前瞻性陈述中所考虑的结果存在差异的因素包括但不限于： 政治和经济不稳定，无论是由自然灾害、战争、恐怖主义、流行病或其他●来源引起；我们成功扩展单户住宅租赁业务并以●足够覆盖成本的价格出租单户住宅的能力；新房屋建设和开发的时间安排，在我们可能销售水的地方，这反过来又可能受到信贷可用性、通货膨胀和利率的影响；●人口增长；●就业水平、工资和个人收入增长以及家庭债务与收入比率的变化；●消费者信心总体变化以及潜在购房者信心变化；财产价值下降，这会影响Sky Ranch社区管理委员会的税收收入，从而影响其偿还能力；新房或现有住房供应量的变化以及其他住房选择，如公寓和其他住宅租赁物业。 ● 我们销售水的地区石油和天然气开发的时间；● 房屋市场价、租金及水、油、气的价格；● 客户消费模式的变化；● 适用法律和监管要求的变动；政府政策与程序变化，包括土地使用和环境、税收方面的规定；● 利率变动；● 租客救济法律的变化，包括关于驱逐、租金控制及限制我们提高租金能力的其他法规；● 私人和联邦抵押融资计划及放贷实践的不确定性；● 在法令下可获取的水资源估计值的不确定性。 ● 在估算可以使用现有供水服务的连接数量时存在的不确定性；● 在估算供水成本和污水处理成本时存在的不确定性；● 在估算系统使用寿命时存在的不确定性；● 在估算建设项目成本时存在的不确定性；● 在估算我们最终可能收回的可报销成本时存在的不确定性；● 竞争对手的实力和财务资源；● 寻找和保留技术熟练人员的能力；● 气候和天气条件，包括洪水、干旱和冷冻条件；传染病爆发，如COVID-19大流行及相关居家令、隔离政策和旅行、贸易和商业运营限制，以及这些因素对整体经济的影响；● 选举和任命官员的变动以及由政治关切和政府程序导致的延误；● 劳动力、材料和设备的可用性和成本；● 工程和地质问题；● 环境风险和法规；● 资本筹集能力；● 公司所得税率的变化；● 与客户谈判合同的能力；● 水法院判决结果的不确定性；安全和网络攻击，包括未经授权访问我们信息技术系统上的机密信息；以及● 在最近的年度报告Form 10-K的第一部分第IA项“风险因素”中所描述的因素。 我们没有义务也不否认任何义务公开更新或修正任何前瞻性声明，无论是因为新的信息、未来事件或其他原因。所有前瞻性声明均受此警示性声明的约束。 第一部分 - 财务信息 目录 纯周期公司合并财务报表说明(未经审计) 2024 年 11 月30 日 注 1 - 提供临时信息 随附的未经审计的合并财务报表由Pure Cycle Corporation（“公司”或“Pure Cycle”）编制，包括所有正常周期性调整，并且根据管理层的意见，认为这些调整对于公允地呈现公司截至2024年11月30日和2023年11月30日的财务状况、经营成果和现金流量是必要的。2024年8月31日的资产负债表来源于公司的已审计合并财务报表。 某些根据美国通用会计原则（GAAP）编制的财务报表中通常包括的信息和脚注披露已被简化或省略。建议一并阅读附随的合并财务报表及其附注与公司于2024年11月13日向证券交易委员会（SEC）提交的截至2024年8月31日财年的年度报告（Form 10-K，2024年年度报告）中的合并财务报表及其附注。所呈现的期间性经营结果未必能反映整个财政年度的预期经营成果。 估计数的使用 编制财务报表符合GAAP要求，需要管理层对资产和负债的报告金额以及财务报表日期的潜在资产和负债披露进行估计和假设。同时，还需要对报告期间的收入和费用的报告金额进行估计。这些估计用于处理某些项目，例如收入确认、可报销成本的美元金额以及可报销成本的可回收性、批量销售的成本、股权激励补偿、以及长期资产的使用寿命和可恢复性。实际结果可能与这些估计有所不同。以及由于风险和不确定性 ， 包括当前经济环境的不确定性而产生的假设。 最近发布的会计公告 在2023年11月，财务会计准则委员会（FASB）发布了ASU 2023-07《业务分部报告（主题280）：改善可报告业务分部披露》（“ASU 2023-07”），要求在年度和中期报告中扩大对重要业务分部费用及其他项目的信息披露。ASU 2023-07自2024年9月1日起对公司年度期间生效，并自2025年9月1日起对公司中期期间生效。公司目前正在评估ASU 2023-07对公司合并财务报表披露的影响。 在2023年12月，FASB发布了ASU 2023-09，“收入所得税（主题740）：改进的所得税披露”（“ASU 2023-09），该规定要求扩大对我们的收入税率调整和已支付的所得税的披露。ASU 2023-09自2025年9月1日起对公司生效。 公司目前正在评估 ASU 2023 - 09 对其合并财务报表披露的影响。 管理层已评估了近期发布的其他会计准则，并认为这些准则不会对我们的合并财务报表及其相关披露产生重大影响。 注 2 - 可偿还公共改进和可从天空牧场社区管理局收到的票据 Sky Ranch社区管理委员会（Sky Ranch CAB）及其与Sky Ranch CAB的协议在2024年年度报告的附注5和附注15中有更详细的描述。 应收关联方款项、可报销的公共改进款项和项目管理费用均来自Sky Ranch CAB，并报告了Sky Ranch CAB欠公司的公共改进款项余额，这些款项由