中国保险业风险评估报告

2019年8月1日，中国保险保障基金有限责任公司发布《中国保险业风险评估报告2019》，指出2018年保险业转型发展取得积极成效，业务结构和质量逐步改善，但传统问题与新型风险相互交织，防范化解重大风险形势严峻。报告从八个方面对保险行业风险进行深入剖析：

一、总体运行稳健 2018年保险业原保险保费收入3.80万亿元，同比增长3.92%；总资产18.33万亿元，净资产2.02万亿元；保险保障功能不断增强，为全社会提供保险金额6897.04万亿元，同比增长66.23%；市场主体日趋丰富，偿付能力充足稳定；消费者权益保护力度持续加强，2019年中国保险消费者信心指数为71.9。

二、行业面临多重风险和挑战

1. 人身险业务转型仍处攻坚期：部分公司发展方式尚未转变，马太效应明显，中小公司转型难、生存难，个险渠道人均产能下滑，银邮渠道销售长期期交产品难度较大。
2. 产险业务与高质量发展尚存差距：车险业务高手续费问题突出，近九成公司车险综合费用率超过40%；保证保险业务风险管控薄弱，赔付支出大幅增加；农业保险存在虚假承保理赔等违规问题。
3. 健康险业务发展面临多重挑战：重疾险市场非理性竞争趋势显现，核保和核赔两端逆选择和欺诈风险增大，产品同质化严重，运营专业化水平低。
4. 部分公司经营性现金流趋紧：人身险行业整体流动性充裕，但个别中小公司转型基础较差，趸缴业务占比较高，退保压力较大；财产险公司车险市场竞争激烈、增速下滑、手续费居高不下，部分公司持续承保亏损。
5. 信用违约带来风险隐患：外部信用环境严峻，保险资金投资债券和非标产品的潜在信用风险增加，非标产品信用风险更大，控制手段有限。
6. 市场波动降低险资股票投资收益率：受经济去杠杆、中美贸易摩擦等因素影响，保险行业投资股票亏损明显，部分公司股票配置比例较高且亏损严重。
7. 资产负债管理难度加大：人身险公司负债端成本刚性，资产和负债长期匹配度不高，利率下行期资产端面临再投资风险；财产险行业承保亏损，退保和满期给付仍处于较高水平。
8. 公司治理及规范经营方面存在不足：股东股权行为不合规、“三会一层”运作不规范、治理机制不健全、关联交易管理不严格等问题仍存在，2018年保险监管系统公布1450张行政处罚决定书，罚款24105.5万元。

三、专家观测视角 专家认为中小公司应从重建能力、协同发展、换道超车三个层次推动车险发展；人身险公司需警惕健康险承保亏损风险；资产负债管理需平衡搭配产品、制定资产配置计划、关注利率敏感性等；IFRS17的实施将对保险公司财务报告产生颠覆性影响，需联动考虑资产端分类配置和负债端评估方法。