金点策略晨报—每日报告

2025年1月3日星期五 研究员：惠祥凤 执业证书号：S0990513100001联系电话：0755-83007028Email：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 【A股大势研判】 2025年首个交易日A股大跌是啥原因？ 一、周四市场综述 周四早盘，沪深三大指数集体低开，开盘后震荡下行。盘面上看，消费板块逆势走高，食品饮料板块跟涨，大金融板块集体调整，券商、保险方向领跌，半导体板块震荡走弱。午后，三大指数出现跳水，盘中一度均跌超3%。盘面上，市场情绪不佳，个股普跌，沪指失守3300点。加上2024年收官战的下跌，两日走低中迎来较大跌幅。 全天看，行业方面，商业百货、珠宝首饰、食品饮料、旅游酒店、贵金属等板块涨幅居前，保险、证券、航天航空、半导体、船舶制造、计算机设备、风电设备等板块跌幅居前；题材股方面，退税商店、社区团购、新零售、培育钻石等题材股涨幅居前，通用航空、航母、存储芯片、北斗导航等题材股跌幅居前。 整体上，个股涨少跌多，市场情绪遇冷，赚钱效应较差，两市成交额13965亿元，截止收盘，上证指数报3262.56点，下跌89.20点，跌幅2.66%，总成交额6033.41亿；深证成指报10088.06点，下跌326.55点，跌幅3.14%，总成交额7931.91亿；创业板指报2060.44点，下跌81.16点，跌幅3.79%，总成交额3424.40亿；科创50指报955.33点，下跌33.60点，跌幅3.40%，总成交额1004.06亿。 二、周四盘面点评 一是消费股逆势上涨。周四食品饮料、零售、商业百货等消费股逆势上涨。外需受特朗普关税的影响可能面临一定不确定性，内需可能是2025年经济复苏的重要驱动力量，尤其是偏消费的方向，自去年开始，消费刺激政策频频出台，另外，降低存量房利率，也是有利于释放消费潜力。可关注老年人“银发经济”、年轻人“悦己消费”及大众“平价消费”方向的投资机会，折扣零售类零售公司有望获得重新定价的机会。 二是培育钻石概念逆势上涨。消息面上，近期培育钻石行业迎来利好消息。中国珠宝玉石首饰行业协会发布《培育钻石团体标准》，这是我国首个培育钻石团体标准，将为培育钻石产业的健康发展提供重要支撑。该标准对培育钻石的定义、分级和标识等方面做出了明确规定，有助于规范市场秩序，提升行业整体水平。显示出行业巨大的发展潜力。 三、后市大势研判 2025年首个交易日，市场全天单边下行，或有以下几个方面的原因：一是权重股和科技股联袂下跌拖累指数。大金融板块集体大跌，创业板指及科创50指数也大幅跳水，再加上2024年末小微盘股遭遇的抛售潮，无差别打击，导致市场重心走低；二是近期人民币汇率创下阶段新低，人民币贬值使得港股市场率先遭受打击，进而通过联动效应，给A股市场带来不小的拖累；三是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观，尤其是小微盘股的业绩预告更是令人担忧，这无疑成为众多个股股价走低的一大重要诱因；四是近期处于政策的空窗期，市场信心不足。 不过，投资者无需过分担心，中长期看，伴随国内宏观基本面的全面回暖，在政策持续发力以及流动性充裕的大背景下，市场中期依旧具备向好的支撑动力与提振因素。然而，就短期而言，鉴于市场连续下跌已导致技术面破位，反复震荡整理或许在所难免。稳健的投资者，短期以观望为主，耐心等待市场调整结束的明确信号。 【晨早参考短信】 2025年首个交易日，市场全天单边下行，或有以下几个方面的原因：一是权重股和科技股联袂下跌拖累指数；二是人民币贬值使得港股市场率先遭受打击，进而通过联动效应，给A股市场带来不小的拖累；三是市场对年报业绩的预期普遍较为悲观；四是近期处于政策的空窗期，市场信心不足。不过，投资者无需过分担心，中长期看，伴随国内宏观基本面的全面回暖，在政策持续发力以及流动性充裕的大背景下，市场中期依旧具备向好的支撑动力与提振因素。然而，就短期而言，鉴于市场连续下跌已导致技术面破位，反复震荡整理或许在所难免。稳健的投资者，短期以观望为主，耐心等待市场调整结束的明确信号。仅供参考。 声明 ※股市有风险，投资需谨慎。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 ※本报告中所依据的信息、资料及数据均来源于公开可获得渠道，英大证券研究所力求其准确可靠，但对其准确性及完整性不做任何保证。客户应保持谨慎的态度在核实后使用，并独立作出投资决策。 ※本报告为英大证券有限责任公司所有。未经本公司授权或同意，任何机构、个人不得以任何形式将本报告全部或部分刊载、转载、转发，或向其他人分发。如因此产生问题，由转发者承担相应责任。本公司保留相关责任追究的权利。 ※请客户注意甄别、慎重使用媒体上刊载的本公司的证券研究报告，在充分咨询本公司有关证券分析师、投资顾问或其他服务人员意见后，正确使用公司的研究报告。 ※根据中国证监会下发的《关于核准英大证券有限责任公司资产管理和证券投资咨询业务资格的批复》（证监许可[2009]1189号），英大证券有限责任公司具有证券投资咨询业务资格。 英大证券研究所 地址：深圳市深南中路2068号华能大厦30楼邮编：518031