航运日报

航运日报 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 研究员：贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式：:jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 研究员：黄莹 F03111919 投资咨询证号：Z0018607 联系方式：:huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 现货运价调降超预期带动盘面下跌，盘后MSK二次调降WK4至3400美金：从盘面表现来看，1/6日，EC2502收盘报2032.5点，较上一日收盘价-4.62%。1/3日发布的SCFI欧线报2851美金/TEU，环比-3.7%。今日盘后发布的最新一期SCFIS欧线报3387.69点，环比-3.59%。消息面上，MSK盘后二次调降上海-欧基港（除鹿特丹）WK4至3400美金，关注后续市场订舱情况和其他船司调价动作。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船期仍在相继调降现货报价，1月现货运价跌势加深，2M联盟降价较为激进，MSK盘后调降上海-欧基港（除鹿特丹）WK4至3400美金/FEU，MSC调降1/10现货报价至3800美金附近，关注后续市场订舱情况。其他船司方面，YML今日继续调降现货报价，部分航线小柜/大柜/高柜已经降至2150/3450/3800美金附近，EMC1月下半月报价将至4460美金附近，特价给出4000美金；ONE1月报价降至3800美金，CMA CGM和COSCO均降至4400美金附近，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量逐渐达到阶段性高位，供给端，本期（1.6）12/1月，月度周均运力26.05/24.85万TEU，2025年2月新航线开启，2/3月周均运力为24.87/27.47万TEU，关注船司停航空班计划。近期1月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期。地缘端，中东地缘局势反复，远月合约仍面临较大压力。 【交易策略】 1.单边：短期现货跌幅超预期预计带动近月合约盘面继续走弱，远月合约受停火反复影响建议谨慎操作。 2.套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1.金十数据：美国12月ISM制造业PMI49.3，预期48.4，前值48.4。 2.漫航观察网：近日，马士基发布声明，要求其客户在1月15日前从美国东海岸和南海岸的港口取走所有集装箱，尤其是空集装箱，以尽可能减少即将到来的劳资纠纷对航运运营的影响。 红海局势： 3.金十数据：以色列否认哈马斯接受以方提出的被扣押人员释放名单。 4.金十数据：以色列摩萨德领导人预计将于周一飞往卡塔尔参加人质谈判。 5.金十数据：以防长声称，若黎真主党不从黎南部撤军，黎以停火协议将不复存在。 6.金十数据：以媒称以政府或向美传话表示，黎以停火协议到期后将继续保持黎南部驻军。 7.伊朗外交部长阿巴斯·阿拉格奇表示，如果能签署新的协议，伊朗政府愿意立刻与西方国家展开建设性的核计划谈判。 8.金十数据：以色列和哈马斯赴多哈参加停火谈判。 9.金十数据：哈马斯在一份声明中表示，哈马斯和以色列将于当天晚些时候在卡塔尔恢复关于加沙停火的间接谈判。 第二部分干散货航运 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数1月3日（周五）上涨，BDI上涨 4.18%，至1072点，BCI上涨9.04%，至1375点，BPI上涨4.00%，至1040点，BSI下跌1.67%至884点。 即期运价：1月3日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报18.29美元/吨，环比+7.46%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报7.28美元/吨，环比+11.24%。周度运价数据，截至1月3日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报8.45美元/吨，环比上周+17.36%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报12.90美元/吨，环比上周+4.03%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.60美元/吨，环比上周+9.73%，巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报6.25美元/吨，环比上周+4.17%，印尼萨马琳达-福州报4.90美元/吨，环比上周+3.16%，南非理查德-青岛报12.01美元/吨，环比上周+0.08%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报32.25美元/吨，环比上周+1.57%。 干散货运输市场方面，上周恰逢元旦假期，周初整体干散货运价市场较为平淡，运价低位震荡，元旦假期后，海岬型船市场运输需求有所改善，市场运力有所消耗，运价上涨带动BDI指数回升。短期来看，海岬型船市场节后运输需求有所好转，市场运力有所消耗，运价回升，关注后续铁矿发运情况。巴拿马型船市场，国内煤炭终端库存依旧处于高位，进口煤采购需求偏淡，粮食发运淡季运输需求偏少，市场较为低迷，运价已处于较低位置，船东观望情绪较浓。短期预计整体国际干散货运价市场震荡偏强。 二、行业资讯 1.Mysteel：2024年12月30日—01月05日澳洲巴西铁矿发运总量2624.1万吨，环比减少314.1万吨。澳洲发运量1946.2万吨，环比减少243.5万吨，其中澳洲发往中国的量1466.2万吨，环比减少332.8万吨。巴西发运量677.8万吨，环比减少70.7万吨。 2.Mysteel：2024年12月30日-2025年01月05日中国47港铁矿石到港总量2919.1万吨，环比增加320.8万吨；中国45港铁矿石到港总量2834.3万吨，环比增加328.9万吨；北方六港铁矿石到港总量为1378.4万吨，环比增加229.2万吨。 3.1月3日，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量14876.94万吨，环比增13.88万吨，45港日均疏港量318.26万吨，环比降5.95万吨。Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15610.44万吨，环比增14.38万吨；日均疏港量334.00万吨降3.49 万吨。 4.1月3日讯，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.1%，环比上周减少0.61个百分点，同比去年增加2.47个百分点；高炉炼铁产能利用率84.55%，环比上周减少1.00个百分点，同比去年增加2.96个百分点；钢厂盈利率48.05%，环比上周减少1.73个百分点，同比去年增加17.75个百分点；日均铁水产量225.2万吨，环比上周减少2.67万吨。 5.新华社消息，位于河北沧州的黄骅港是我国西煤东运、北煤南运重要枢纽港口，2024年全年完成煤炭下水量21435.5万吨，连续六年位居“北煤南运”港口首位。 6.印尼能源与矿产资源部（MODI）最新数据显示，2024年全年，印尼煤炭产量达到8.296亿吨，远超2023年的7.71亿吨，同比增长7.61%，高于全年煤炭产量目标7.1亿吨。 7.南非海关数据显示，2024年11月份，南非煤炭出口量为679.21万吨，同比增长15.43%，环比增长4.98%；1-11月累计出口煤炭6424.86万吨，同比下降2.98%。 第三部分油轮运输 一、市场分析及展望 原油运价：1/3日波罗的海原油运输指数BDTI报841，环比-1.41%，同比-42.08%。成品油运价：1/3日波罗的海成品油运输指数BCTI报591，环比-1.83%，同比-24.13%。 目前BDTI维持震荡走势，中国原油需求不及预期，整体需求疲软，对价格支撑作用相对有限，预计运价呈现震荡走势，后续还需关注地缘政治对VLCC运价的影响作用。 二、行业资讯 1.沙特提高2月份对亚洲买家的石油价格，这一迹象表明，在欧佩克+最近推迟增产计划后，这个全球最大的原油出口国可能会在其最大的市场上看到供应紧张。沙特已将其2月向亚洲出售的阿拉伯轻质原油的官方售价提高至较阿曼/迪拜平均价格升水1.5美元/桶，较1月上涨60美分，而调查预测为10美分。由于需求增长低迷可能导致过剩原油的增加，伦敦基准原油价格去年下滑了约3%，目前仍锁定在每桶75美元左右的区间。 2.定价文件显示，沙特已将其2月向亚洲出售的阿拉伯轻质原油的官方售价提高至较阿曼/迪拜平均价格升水1.5美元/桶，1月份为每桶升水0.90美元。 3.截至1月3日，主营及山东地炼汽油批零价差1679、1872元/吨；柴油批零价差1270、1625元/吨，汽油批零价差环比收窄20%，柴油批零价差环比拉宽超3%。期间成品油零售限价历经“两次搁浅一次上调”，汽油成本涨导致批发价格走高，且涨幅明显超过零售限价涨幅，汽油批零价差收窄；柴油需求预期疲软拖累，价格保持区间窄幅波动，令柴油批零价差环比拉宽，国内汽、柴批零价差环比呈差异化走势。 4.两位知情人士透露，拜登政府计划对俄罗斯实施更多制裁，针对俄罗斯石油收入采取行动，打击运载俄罗斯原油的油轮。消息人士称，拜登政府正计划对以高于西方每桶60美元价格上限运载俄罗斯石油的油轮实施制裁。俄罗斯利用由老旧船只组成的所谓"影子船队"来规避价格上限。航运专家说，其中许多船只安全性较差，容易漏油。其中一位消息人士说："制裁措施相当庞大"。另一位消息人士说，制裁措施还可能包括针对参与某些高于价格上限的石油交易网络的人员。拜登政府一直在寻求在当选总统特朗普于1月20日就职前加强对乌克兰的支持。目前尚不清楚特朗普将采取何种方式制裁俄罗斯。 第四部分相关附图 数据来源：银河期货、上海航运交易所、同花顺 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、上海航运交易所、Clarksons 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、wind 数据来源：银河期货、Clarksons 数据来源：银河期货、Clarksons 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具 本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799