基本面分析
- 供应端:年末发运冲量后预计发运将季节性减少,高成本非主流矿面临承压局面。BCI指数和铁矿石运费均在季节性低位,显示干散货发运势头走弱。
- 需求端:钢厂检修延续,铁水产量季节性下降但仍在超季节性高位。钢厂盈利情况尚可,无负反馈条件。
- 库存端:钢厂陆续补库,买盘尚可,基差小幅走阔。港口库存小幅去库,铁矿石库存超季节性去化,现货支撑尚可。
市场预期与风险
- 宏观预期:市场过于悲观,特朗普上台后政策存在变数,用悲观场景计价。若国内经济基本面支撑叠加利好出台,预期可能180度转变,价格存在急涨风险。
- 短期走势:价格短期可能仍然承压,但继续做空的盈亏比变差,逢低多的盈亏比变好。
投资建议
- 短期:价格短期承压,但做空风险加大,建议逢低多。
- 长期:基本面无大跌基础,但需关注宏观政策变化带来的潜在风险。
免责声明
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