油品产业链日报

咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号研报作者：刘琛瑞Z0017093审核：唐韵Z0002422 【免责声明】本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“东亚期货”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 原油日报 美联储降息，但通胀再起，降息步伐放缓基本确认。供给端，OPEC+减产协议达成后，产量稳定，减产稳步推进，出口端变化也不大。在需求端，中国和东南亚炼化利润回落，欧洲炼化利润稳定，美国走弱，汽柴油裂解小幅盘整，炼化利润整体有回落迹象，需求端本轮提振未能延续，市场对需求的担忧仍在。在库存端，美国小幅去库、欧洲、亚洲库存下降，本周全球原油库存下降。整体来看，供给端相对稳定，需求端提振未能延续，市场对需求的担忧仍在，库存低位，技术上油价破位上行，建议暂时观望。 沥青日报 当前沥青原料紧张，马瑞贴水上涨，炼厂开工率回落，开工率依然维持低位，产量仍处于低位，需求疲软，出货一般，库存小幅累库，但仍处于低位，今年冬储放量较少，且冬储价格较高，对盘面仍有支撑，上方主要源于基差压制，建议暂时观望。 低硫燃料油/燃料油日报 燃料油：12月份全球高硫出口供应紧张有所缓和，在需求端，沙特和阿联酋进口减弱，因伊朗出口锐减导致中东溢出的高硫现货较少，在进料需求方面，进入12月份中国和印度进口明显减弱，新加坡和马来西亚浮仓库存高位盘整，中东地区高硫浮仓库存高位回落，由于中国燃料油进口税费上调，导致进口成本增加，后期进口需求大概率仍将进一步收缩，对高硫产生一定利空，现在高硫裂解依然处于高位，长期空配依然是主方向。 低硫燃料油：12月份低硫供应有小幅缩量，但依然充裕，在需求端，船运市场低迷，中国进口缩减，需求端较为疲软，库存端上周新加坡下降，舟山库存下降。整体来看，低硫供应有收缩迹象，需求端有所减弱，短期低硫驱动方向较弱，建议观望。 LPG日报 上周LPG价格大涨，主要受美湾可能的超预期寒潮和基差回归的推动。01合约实现基差回归后，02和03合约仍有基差回归的动能，短期LPG期货价格仍有继续上行动能。