油品产业链日报

原油日报：美国通胀小幅回升，美联储降息步伐放缓基本确认。供给端，OPEC+减产协议达成后产量稳定，减产稳步推进，1月份出口端缩量后，进入2月份整体回升。需求端，中美炼化利润回落，欧和亚洲地区炼化利润整体稳定，短期需求端走弱，IEA、EIA、OPEC月报整体维持上月的预期，市场对中长期需求放缓的担忧缓和。库存端，美国库存回升，欧洲库存回升，亚洲库存下降，上周全球原油库存累库。整体来看，特朗普短期政策对油价干扰较大，油价基本面走弱，风险事件支撑短期油价，建议观望。

全球原油盘面价格及价差变动：布伦特原油、WTI原油、SC原油、迪拜原油、阿曼原油等价格均出现上涨，EFS价差、布伦特月差、阿曼月差、迪拜月差、SC月差等价差均出现缩小。

低硫燃料油/燃料油日报：美国收紧对俄罗斯和伊朗制裁，2月份供应端依然紧张，在进料需求方面，中国和美国进口回升，新加坡和马来西亚浮仓库存高位回落，中东地区高硫浮仓库存高位盘整，由于中国燃料油进口税费上调，加上市场对美国收紧伊朗制裁担忧增加，中国高硫进口后市缩量依然是大趋势，短期市场并未有明显表现。美国收紧对俄罗斯、伊朗制裁引发的供应紧张担忧，短期交割品偏少，短期价格大幅上升，建议观望。

全球原油海上周度库存（浮仓）季节性：全球原油海上库存呈下降趋势。

低硫燃料油：2月份低硫供应有继续收紧迹象，在需求端，虽然船运市场低迷，但中国国产供应增加，进口需求减少，日韩进口略有改善，新加坡和马来西亚进口维持低位，需求端整体依然疲软，库存端上周新加坡累库，舟山库存回落。整体来看，低硫供应有收缩迹象，需求端疲软拖累价格，短期裂解稳定，主要跟随原油波动。

全球低硫燃料油盘面价格：新加坡低硫燃料油、鹿特丹低硫燃料油、美国墨西哥湾低硫燃料油等价格均出现上涨。

全球高硫燃料油盘面变动：新加坡高硫燃料油、鹿特丹高硫燃料油、美国墨西哥湾高硫燃料油等价格均出现上涨。

LPG日报：布油74-77区间震荡；2月国内PDH开工率小幅回落，化工需求边际减弱。整体来看，LPG期货上行驱动有限，短期延续震荡回落的概率大；04合约定价跟随外盘，短期震荡回落的概率大；不过下行空间相对有限。

丙烷：远东到岸价FEI、美国离岸价M1结算价等价格均出现上涨。

PDH利润/开工率：PDH利润小幅下降，开工率小幅回落。

FEI/MOPJ价差、FEI M1-M2（日）季节性、中东离岸贴水等数据显示，丙烷市场短期供应紧张，需求疲软。

美国丙烷周度产量、进口量、出口量、需求量等数据显示，美国丙烷市场短期供应过剩，需求疲软。

沥青日报：当前沥青原料紧张，马瑞贴水上涨，成本端支撑仍在，虽然开工率依然维持低位，产量低迷，短期需求未见明显好转，出货小幅回升，库存小幅累库，基差依然为负，盘面溢价较高，关注近期需求表现和出货情况。

重交沥青国内各区域市场价和沥青期货主力收盘价：各区域市场价均出现上涨。

沥青山东03合约基差、沥青期货月差（03-06）、焦化料沥青价差（山东）、沥青期货主力对布伦特主力裂解价差、马瑞油沥青方向山东地炼测算综合加工利润、沥青进口利润（韩国-华东）等数据显示，沥青市场短期供应紧张，需求疲软，成本端支撑强劲。

国内地炼沥青周度产量、国内沥青周度总库存量等数据显示，沥青市场短期供应紧张，库存小幅累库。