达力普控股计划于2025年9月在沙特SPARK建设中东生产基地,项目第一期产能30万吨/年,预计2028年开始贡献收入及利润。公司中东战略自2024年3月启动,已取得沙特投资许可证并签署合作备忘录,由中冶京诚负责设计及工程建设。中东项目位于达曼,毗邻加瓦尔油田,区位优势明显,沙特能源需求巨大,预计将提升公司在中东及北非市场的竞争力。
公司即将进入产能快速扩张期,国内二期扩产及中东项目将推动收入和利润增长。盈利预测显示,2024年至2027年公司净利润分别为-9549万、1.36亿、3.45亿和7.33亿元人民币。维持“买入”评级,DCF估值目标价10.88港元。
风险提示:原油价格大幅下降、钢材价格大幅波动、扩产进度慢于预期。