北交所策略专题报告：北交所新质生产力后备军筛选系列十二，可关注百瑞吉、艾科维等

北交所策略专题报告 2025年01月04日 北交所新质生产力后备军筛选系列十二，可关注百瑞吉、艾科维等 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 北交所“后备军”89家，分布在高端装备、TMT等行业中 截至2024年12月29日，北交所已有89家公司获受理，覆盖高端装备制造、TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；631家披露意向，其中576家辅导中，39家已辅导验收。 北交所辅导和受理公司中包含新质生产力公司 北交所受理和辅导中公司中，包含了一些新质生产力公司，特别是包括智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、生物制造、商业航天、低空经济、生命科学、大数据、人工智能等产业链的公司。我们从中首选专精特新、单项冠军企业、“独角兽”企业，由于它们是这一轮新质生产力建设的重要实施主体。同时，我们也着重关注氢能源、商业航天、低空经济等行业。我们将符合北交所上市财务条件的企业进一步挑选。 相关研究报告 《北交所新质生产力后备军筛选系列十一，本期可关注瑞克科技等—北交所策略专题报告》-2024.12.30 《北交所2024年行情复盘，看好2025年高稀缺性标的机会—北交所策略专题报告》-2024.12.29 《076两栖攻击舰首舰下水，北交所在航天航空、军工等产业链有标的20家 —北交所策略专题报告》-2024.12.29 瑞克科技等公司科技属性强、具备稀缺性 我们从近期受理中和新三板2023年以后挂牌的公司沿着新质生产力行业寻找后 备军，5家公司2023年营收均值9.87亿元，归母净利润均值8402.10万元。其 中安达股份、艾科维、百瑞吉3家为国家级专精特新“小巨人”企业。 1、安达股份：汽车铝合金精密压铸件小巨人，主要客户为国内外知名的汽车整车厂和汽车零部件一级供应商，包括大众集团、上汽集团、上汽通用、上汽大众和中国一汽等。2024Q1-3营收6.89亿元（+4.90%），归母净利润5068.62万元 （+56.89%）。 2、艾科维：肟系列精细化工产品“小巨人”，国内终端用户包括硅宝科技、回天新材、蓝晓科技、先达股份、湖南海利、万华化学、康普化学等上市公司。2023年实现营收6.84亿元，归母净利润14069.76万元。 3、农大科技：新型肥料及中间体单项冠军，以自有知识产权的腐植酸活化技术、包膜控释技术等核心技术为基础，带动肥料产业链企业绿色转型。2023年实现 营收26.37亿元，归母净利润10122.45万元。 4、尚航科技：专注IDC综合服务及云综合服务，2022与2023年第一大客户为腾讯集团，2024H1实现营收2.56亿元，归母净利润4142.07万元。 5、百瑞吉：专注生物模拟组织修复和再生材料，主要应用于术后组织创伤修复，特别是针对女性患者在妇科手术后所造成的创伤，有效保护女性的生育健康。2021年，公司开始发展功能性护肤品的电商业务。2023年实现营业收入1.98亿 元，归母净利润5007.84万元。 风险提示：政策变动风险、公司经营风险、监管处罚风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券证券研究报告 目录 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向3 2、聚焦5家北交所后备军优选企业6 2.1、安达股份（87443.NQ）：汽车铝合金精密压铸件小巨人，可比公司PETTM均值为30.5X6 2.2、艾科维（874603.BJ）：肟系列精细化工产品“小巨人”，可比公司2023PE中值为38.6X9 2.3、农大科技（874513.NQ）：新型肥料及中间体单项冠军，可比公司PE2023均值为31.0X11 2.4、尚航科技（873374.BJ）：专注IDC综合服务及云综合服务，可比公司2023PE平均值为88.1X14 2.5、百瑞吉(874637.NQ)：术后组织创伤修复“小巨人”拓展敏感肌抗老等功能护肤品，可比公司PE2023均值18X ..................................................................................................................................................................................................16 3、风险提示19 图表目录 图1：安达股份主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售6 图2：2024Q1-3营收6.89亿元（+4.90%），归母净利润5068.62万元（+56.89%）8 图3：目前主要产品包括肟型硅烷、羟胺盐和基础肟化合物9 图4：2023年实现营收6.84亿元，归母净利润14069.76万元10 图5：新型肥料为主要营收来源，2023年占比营收73.51%12 图6：2023年实现营收26.37亿元，归母净利润10122.45万元13 图7：IDC及其增值服务业务为主要营收来源14 图8：2024H1实现营收2.56亿元，归母净利润4142.07万元15 图9：医疗器械产品为公司主要营收来源16 图10：2023年实现营业收入1.98亿元，归母净利润5007.84万元18 表1：受理公司中已过会企业包括宏海科技、丹娜生物等共11家3 表2：待上会企业共68家，其中高端装备制造行业30家3 表3：受理公司中中止状态10家5 表4：本期5家公司2023年营收中值6.84亿元，归母净利润中值7057.5万元，国家级“小巨人”企业3家6 表5：安达股份主要客户为国内外知名的汽车整车厂和汽车零部件一级供应商（万元）7 表6：可比公司PETTM均值为30.5X9 表7：前五大客户2024H1占比37.2%10 表8：可比公司2023PE中值为38.6X11 表9：2023年向前五大客户销售额占比营业收入22.02%12 表10：可比公司PE2023均值31.0X14 表11：2023前五名客户销售占比79.32%15 表12：可比公司2023PE平均值为88.1X16 表13：2023年向前五大客户销售额占比营业收入16.54%17 表14：可比公司PE2023均值为18X19 1、后备军新质生产力储备丰富，包含高端装备制造等方向 政府工作报告中介绍2024年政府工作任务时提出，大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。充分发挥创新主导作用，以科技创新推动产业创新，加快推进新型工业化，提高全要素生产率，不断塑造发展新动能新优势，促进社会生产力实现新的跃升。 截至2024年12月29日，北交所已有89家公司获受理，覆盖高端装备制造、 TMT、化工新材料、消费、生物医药等多元细分领域；631家披露意向，其中576家辅导中，39家已辅导验收。2024年五批进层公司质地优良、类型新颖，整体呈现出高盈利、高成长特征，进一步推动创新层提升层级质量、增强层级活力，壮大了北交所上市“后备军”阵容。 受理公司中已过会企业共11家，包括飞宇科技、扬德环能、金则利、图南电子、宇星股份、宏海科技、金康精工、天工股份、万泰股份、开发科技、丹娜生物。2023年营收均值为5.92亿元，2023年归母净利润均值为10058.76万元。 表1：受理公司中已过会企业包括宏海科技、丹娜生物等共11家 序号 代码 简称 状态 日期 2023年营收（亿元） 2023年归母净利润(万元) 1 831237.NQ 飞宇科技 提交注册 2023/9/8 3.85 3523.45 2 833755.NQ 扬德环能 提交注册 2023/10/20 2.91 6236.76 3 873712.NQ 金则利 提交注册 2024/1/2 2.49 2918.17 4 839583.NQ 图南电子 提交注册 2024/1/15 1.92 4588.08 5 873688.NQ 宇星股份 提交注册 2024/1/24 3.76 3400.84 6 831075.NQ 宏海科技 提交注册 2024/12/23 3.50 4871.99 7 831978.NQ 金康精工 已过会 2024/1/25 2.33 3254.59 8 834549.NQ 天工股份 已过会 2024/11/1 10.35 16975.49 9 873444.NQ 万泰股份 已过会 2024/11/15 6.12 8485.26 10 873879.NQ 开发科技 已过会 202412/6 25.50 48632.12 11 874289.NQ 丹娜生物 已过会 2024/12/27 2.37 7759.55 数据来源：Wind、开源证券研究所（注：数据截至202412229） 待上会企业共68家，其中TMT行业8家，2023年营收均值为9.75亿元；高端装备制造业30家，2023年营收均值为5.36亿元，归母净利润均值5864.57万元；化工新材料16家，2023年营收均值为5.96亿元，归母净利润均值7665.78万元；医药 行业5家；大消费行业5家；环保行业4家。 2023年营收2023年归母净利润 序号行业代码简称状态日期 （亿元） (万元) 1 873696.NQ 捷瑞数字 三轮问询 2024/5/22 2.20 4046.21 2 873731.NQ 纬诚科技 三轮问询 2024/8/23 2.07 4487.81 3 TMT 839962.NQ 中诚咨询 二轮问询 2024/10/24 3.68 8105.85 4 873689.NQ 讯方技术 一轮问询 2024/7/5 10.39 7585.17 5 837611.NQ 德芯科技 一轮问询 2024/7/26 4.11 12826.06 表2：待上会企业共68家，其中高端装备制造行业30家 序号行业 代码 简称 状态 日期 2023年营收 （亿元） 2023年归母净利润 (万元) 6874435.NQ昆仑联通一轮问询2024/12/2621.3410228.14 7874500.NQ杰理科技已受理2024/12/2329.3162297.57 8873374.NQ尚航科技已受理2024/12/234.897057.50 1873760.NQ华兴股份四轮问询2024/7/89.355069.10 2839418.NQ控汇股份三轮问询2024/8/163.093736.25 3874232.NQ晶华光学三轮问询2024/9/411.166415.74 4839258.NQ汇兴智造三轮问询2024/9/104.853615.62 5873864.NQ旭辉电气三轮问询2024/12/202.454503.01 6873809.NQ温多利三轮问询2024/12/201.853804.51 7873902.NQ晶阳机电二轮问询2024/3/293.405343.42 8873732.NQ佰源装备二轮问询2024/7/32.774010.75 9874063.NQ东昂科技二轮问询2024/7/52.215119.31 10873739.NQ大鹏工业二轮问询2024/7/92.604869.17 11873669.NQ三协电机二轮问询2024/8/13.624864.08 12873324.NQ阳光精机二轮问询2024/8/273.209452.29 13873134.NQ创正电气二轮问询2024/11/211.374306.40 1516 端装备 制 873702.NQ 874280.NQ 世昌股份楚大智能 二轮问询二轮问询 2024/11/252024/11/27 4.063.00 5193.264455.58 17 造 874325.NQ 酉立智能 二轮问询 2024/11/29 6.58 7817.27 18 874096.NQ 精创电气 二轮问询 2024/12/16