石头科技机构调研纪要

调研日期: 2024-11-01 北京石头世纪科技股份有限公司(Roborock)成立于2014年,是一家专注于智能清洁机器人及其他智能电器研发和生产的公司。该公司集结了一群有梦想的科技实干家,在人工智能、软件算法、电子工程、机械结构设计与供应链管理等多个领域拥有丰富的创新和实践经验。如今,石头科技已成为一家全球性公司,产品遍布全球100多个国家和地区。该公司于2020年2月登陆上交所科创板,未来将继续探索改善人类生活的前沿科技,致力于用创新简化生活。 一、公司经营情况 北京石头世纪科技股份有限公司(以下简称“石头科技”或“公司”)于2014年7月在北京成立,公司致力于用创新简化生活。公司主营业务为智能清洁机器人等智能硬件的设计、研发、生产和销售,其主要产品包括智能扫地机器人、洗地机、洗烘一体机及其他智能电器。 公司2024年前三季度共实现营业收入约70.07亿元,较上年同期增长23.2%;第三季度单季度收入25.91亿元,较上年同期增长11.9%。第三季度,国内市场受益于新品驱动,收入增速得到明显提升。海外市场,北美地区Prime Day表现优异,北美及亚太市场继续保持良好的增长势头;欧洲市场收入出现下滑,主要是受到销售结构调整的影响,以往公司通过线下渠道收入占比较大,目前公司正在向自营销售转移,在不同销售模式下,收入确认方式和时点不同,对公司第三季度销售收入带来一定波动。 从10月份开始,全球市场已经陆续进入大促期,国内市场开启“双十一”预售,海外市场举办的Prime Day 2.0活动,公司在此期间均取得了亮眼的表现。在国内市场,“双十一”大促叠加国补政策的刺激,扫地机在第一波销售量已经达到首发产品的三倍以上,市场占有率 进一步提升,公司品牌持续霸榜京东清洁电器榜。同时,公司的洗烘一体机品类也冲入热销榜单,“双十一”整体表现优异,较“618”大促有进一步提升。在海外市场,公司继Prime Day 2.0较上年取得亮眼的增长后,在本年度海外“黑五”及“网一”等大促节点继续取得突破。 公司2024年前三季度归母净利润14.72亿元,较上年同期增长8.2%,扣非净利润11.86亿元,较上年同期下降5.4%;Q3单季度归母净利润3.51亿元,较上年同期下降43%,扣非净利润3.25亿元,较上年同期下降45%。净利润下滑,一方面,是由于公司采取更积极的产品策略和营销策略,公司加大了品牌宣传投入,增加品牌曝光,提高品牌声量,打造更强的品牌力;另一方面,是海外销售结构调整,带来收入确认的调整,净利率较高的欧洲地区收入错期,对整体收入和利润带来一定影响。 公司正处于从高净利率向高收入增长过渡的过程中,通过前期潜心打造组织能力,保证公司可以在现阶段加大投入并实现快速增长的转化,近期公司在海内外的大促活动表现也从侧面对此进行了印证。今年以来,公司在保持持续加大研发投入的同时,也增加了销售费用的投入,以保证未来的高速成长,也进一步提升石头科技从小家电品牌升级为大众品牌的可能性。 二、交流环节 问题1:第四季度是全球销售大促旺季,公司第四季度国内及海外大促销售表现如何? 回复:尊敬的投资者,您好。 进入四季度,全球范围迎来年末大促时点,各国家、地区促销活动陆续开展,其中主要包括国内地区的“双十一”购物节、海外地区的Prime Day 2.0、“黑色星期五”及圣诞节等一系列节庆活动。作为年度重要销售时点,公司提前部署,采取了更加积极的产品策略和市场策略迎接市场需求。在国内,今年“双十一”期间受益于国家推行的新一轮“以旧换新”补贴政策,扫地机行业得到了有效促进,也推动公司自身业务进一步发展。公司在国内大促期间取得了亮眼表现,在国内主要销售渠道均实现了高速增长。在海外,基于多年的品牌口碑积累和前期持续投入,并且公司在下半年加快了海外推新的节奏,实现了全球同步推出新品,助力了公司在今年海外大促期间也能够取得亮眼的成绩。未来公司将会继续保持积极的产品策略和品牌策略,把握市场机遇,力争将公司及品牌进一步做大做强。 问题2:公司在洗烘一体机这一新品类上持续投入,目前该品类销售情况如何,公司对这一品类有怎样的期待?回复:尊敬的投资者,您好。 公司在2023年下半年推出洗烘一体机这一全新品类,推出了区别于传统烘干技术的第三种烘干技术“分子筛”,能够在标准尺寸下提供更好的烘干体验,解决消费者痛点问题,并迅速切入市场。2024年以来,公司陆续推出多款新品,同时囊括标准尺寸洗烘一体机和迷你洗烘一体机,满足了消费者在不同场景下的情景需求,并且赢得了良好的口碑。同时,自第三季度以来,公司通过一系列线上、线下推广活动,提升了消费者对于产品及品牌认知。在今年国内“双十一”大促期间,公司洗烘一体机产品销售取得优异表现,在主要销售平台均进入了品类热销榜单。未来公司将持续推动洗烘一体机品类的技术研发,进一步丰富产品矩阵,不断提消费者的清洁体验,推动公司业务的持续发展。 问题3:公司在三季度也推出了洗地机新品,目前洗地机产品销售情况如何,未来公司是否会持续投入,加快产品布局?回复:尊敬的投资者,您好。 公司在三季度全新推出了A30系列洗地机产品,首创了“零感”清洁系统,能够为消费者提供零缠毛、零死角、零负担的清洁体验,进一步提升清洁品质。随着新品的推出,洗地机品类在今年“双十一”期间取得了亮眼表现。公司也在海外市场同步推出,取得了热烈的市场反馈和品牌声量。在12月,公司再接再厉推出了A30 Pro Combo全能五合一旗舰机型,提供覆盖全屋的完整清洁体验。未来公司将进一步借助自身技术开发能力优势,持续优化产品性能,丰富产品矩阵,为消费者提供优质的清洁体验。 问题4:自三季度开始,美国关税政策已经开始实施,并且美国大选结果已经确定,目前美国关税政策对公司业务的影响如何,公司采取了怎样的应对措施? 回复:尊敬的投资者,您好。 美国市场始终是公司非常重视的终端销售市场,公司高度关注相关地区的政策变化,并且提前布局应对策略,从10月份开始公司在越南代工厂已经开始陆续发货。同时公司也在多维度评估关税对于公司业务的潜在影响,持续探索最具效率的应对方案,后续公司也将采取多元化的策略应对美国市场变化。 问题5:公司在三季度向市场介绍了公司在进行的策略调整,截至目前调整进展如何,是否已经全部完成? 回复:尊敬的投资者,您好。 今年已经是公司成立的第十年,公司通过在过去十年间的发展和积累,持续提升公司各方面的能力并且形成了一定的能力储备。继而为了公司更好的可持续发展,公司在今年进行了内部调整,包括组织架构调整、销售结构调整以及一系列积极的产品策略及品牌策略调整。随着相应策略的实施,公司的发展已经发生了部分变化,有关策略的执行情况也在持续验证中,未来,我们会持续优化管理,提升运营效率,为公司的长期发展提供更大的势能。 问题6:公司业务是否有涉及到AI大模型?公司在人工智能方面有什么布局呢? 回复:尊敬的投资者,您好。 感谢您对公司的持续关注,目前公司在推出的新品中已经具备AI功能,提升产品清洁体验,包括RRmind GPT,帮助产品实现智慧交互;Reactive AI功能实现动态避障等。未来公司仍将继续聚焦主责、主业,并持续加大科技创新投入,为消费者提供更为优异的产品体验,谢谢!