12月PMI数据显示经济延续趋稳态势,非制造业超预期回升。
制造业PMI:12月制造业PMI为50.1%,略低于预期,连续3个月运行在扩张区间,经济恢复态势持续。需求边际拉动明显,新订单、新出口订单、积压订单等指数上升,尤其是进口订单大幅上行。供需差距有所弥合,生产增速放缓而需求加快增长。消费品制造业产需均加快上升,促消费政策效果明显。中型企业景气度边际改善相对明显,但小型企业相对承压。价格延续下行,供需失衡压力仍存,基础原材料行业价格承压。
非制造业PMI:12月非制造业PMI为52.2%,大幅超出预期,创下阶段性新高,环比升幅为历史同期最大。指数回升呈“全面性”特征,需求、价格、就业、预期端均释放积极信号。建筑业及服务业均边际上行且反弹幅度超出季节性,两者均处扩张区间。服务行业景气普遍回升,受促消费政策和节日消费带动。建筑业重回扩张区间,年底施工进度加快,地产及基建活动出现边际改善。
研究结论:政策持续显效,非制造业超预期回升,经济恢复态势持续,但供需失衡压力仍存,小型企业相对承压。