沪铜产业日报

沪铜产业日报2024/12/31 撰写人：王福辉从业资格证号：F03123381投资咨询从业证书号：Z0019878 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 期货市场 期货主力合约收盘价:沪铜(日,元/吨)主力合约隔月价差(日,元/吨)期货前20名持仓:沪铜(日,手)上期所库存:阴极铜(周,吨)上期所仓单:阴极铜(日,吨) 73,770.00-90.0011,600.0074,172.0017,936.00 -500.00↓-40.00↓+629.00↑+3308.00↑-2856.00↓ LME3个月铜(日,美元/吨)主力合约持仓量:沪铜(日,手)LME铜:库存(日,吨)LME铜:注销仓单(日,吨) 8,909.00 153,745.00272,725.00 19,350.00 -1.00↓+5387.00↑0.00-1325.00↓ 现货市场 SMM1#铜现货(日,元/吨)上海电解铜:CIF(提单)(日,美元/吨)CU主力合约基差(日,元/吨) 73,790.0066.0020.00 -385.00↓0.00+115.00↑ 长江有色市场1#铜现货(日,元/吨)洋山铜均溢价(日,美元/吨)LME铜升贴水(0-3)(日,美元/吨) 73,885.0068.50-115.15 -400.00↓-1.00↓-5.07↓ 上游情况 进口数量:铜矿石及精矿(月,万吨)铜精矿:20-23%:江西(日,元/金属吨)粗铜:≥98.5%:上海(日,元/吨) 224.4561,862.0075,880.00 -6.95↓0.00-30.00↓ 国铜冶炼厂:粗炼费(TC)(周,美元/千吨)铜精矿:25-30%:云南(日,元/金属吨)粗铜:≥99%:上海(日,元/吨) 6.9162,812.0075,980.00 -1.13↓0.00-30.00↓ 产业情况 产量:精炼铜(月,万吨)库存:铜:社会库存(周,万吨)出厂价:硫酸(98%):江西铜业(日,元/吨) 113.30 13.50 400.00 +1.70↑ +0.77↑0.00 进口数量:未锻轧铜及铜材(月,吨)废铜:1#光亮铜线:上海(日,元/吨)废铜:2#铜(94-96%):上海(日,元/吨) 530,000.00 53,540.0064,150.00 +20000.00↑-100.00↓-100.00↓ 下游及应用 产量:铜材(月,万吨)房地产开发投资完成额:累计值(月,亿元) 214.0493,634.10 +17.38↑+7325.24↑ 电网基本建设投资完成额:累计值(月,亿元)产量:集成电路:当月值(月,万块) 5,290.003,760,000.00 +788.00↑+174199.40↑ 期权情况 历史波动率:20日:沪铜(日,%)当月平值IV隐含波动率（%） 6.439.76 -0.25↓-0.0046↓ 历史波动率:40日:沪铜(日,%)平值期权购沽比 10.230.81 +0.05↑+0.0971↑ 行业消息 1、习近平指出，2025年是“十四五”规划收官之年。我们要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，扎实推动高质量发展，进一步全面深化改革，扩大高水平对外开放，更好统筹发展和安全，实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好，不断提高人民生活水平，保持社会和谐稳定，高质量完成“十四五”规划目标任务，为实现“十五五”良好开局打牢基础。2、财政部进一步明确新能源汽车政府采购比例要求，在年度公务用车采购总量中，新能源汽车占比原则上不低于30%。其中，对于路线相对固定、使用场景单一、主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车。3、《2024中国制造强国发展指数报告》显示，2023年中国制造强国发展指数位居世界第四，整体向好，高质量发展扎实推进，制造业全球竞争力呈上升趋势，在提质增效、绿色低碳发展等方面呈现诸多亮点。4、国电动汽车百人会副理事长兼秘书长张永伟表示，2025年，我国汽车销量将达到3200万辆左右，其中新能源汽车销量将达到约1650万辆（含出口），增速接近30%，渗透率超过50%。5、证券日报：2024年，房地产政策的力度和频率均史无前例，截至12月底，全年政策出台数量达780余条。这一年，政策应出尽出，首付比例降至历史最低水平，房贷利率调整至历史低位，住房交易环节税费优惠力度持续加大。 观点总结 沪铜主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货升水，基差走强。国际方面，市场预期特朗普上台后将放宽监管、减税、提高关税和收紧移民政策。国内方面，财政部进一步明确新能源汽车政府采购比例要求，在年度公务用车采购总量中，新能源汽车占比原则上不低于30%。其中，对于路线相对固定、使用场景单一、主要在城区行驶的机要通信等公务用车，原则上100%采购新能源汽车。基本面上，铜矿端TC现货指数再度回落，铜精矿供应仍处偏紧状态。供给方面，国内检修企业较此前有所减少，前期检修企业复工复产后预计国内供给量将有所回升，加之进出口方面，进口窗口打开，进口货源陆续到港后，国内整体供应量级将有明显增长；需求方面，临近年底下游逐步进入淡季，需求预期表现偏弱，现货市场成交情绪偏淡。期权方面，平值期权持仓购沽比为0.81，环比+0.0971，期权市场情绪偏空，隐含波动率下降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:王福辉期货从业资格号F03123381期货投资咨询从业证书号Z0019878助理研究员:王凯慧期货从业资格号F03100511 陈思嘉期货从业资格号F03118799 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。