计算机行业：OpenAI生态闭环与商业化进程加速

股票研究/2024.12.23 计算机 OpenAI生态闭环与商业化进程加速 评级：增持 上次评级:增持 李博伦(分析师)伍巍(研究助理) 0755-23976516021-38031029 libolun@gtjas.comwuwei028683@gtjas.com 登记编号S0880520020004S0880123070157 细分行业评级 股票研 究 行业专题研 究 证券研究报 告 本报告导读： OpenAI在12days发布会发布一系列产品，包括o1、SoraTurbo和高级语音视觉功能等，同时推出Canvas和Projects等工具。通过与苹果生态的深度整合，OpenAI加速了AI商业化进程，巩固了其在AI领域的竞争优势。 投资要点： 投资建议：AI能力多方位全面进化，生态融合加速商业化落地。OpenAI在2024年12月12days发布会推出的o1正式版和其他技术创新，如SoraTurbo和高级语音视觉功能和Canvas、Projects、搜 索功能等工具，显著提升了AI性能与用户体验，进一步推动了商业化进程。建议关注国内AI大模型企业、多模态交互领域的创新型公司以及AIGC产业链上游的算力供应商，这些公司将在未来的市场竞争中获得显著优势。推荐标的：金山办公、福昕软件、万兴科技、科大讯飞、浪潮信息、虹软科技。受益标的：昆仑万维、润达医疗、迈富时、海天瑞声。 o1与RFT技术革新，AI表现全面提升。OpenAI发布的o1正式版 通过显著提升推理能力和响应速度，满足了高端行业的需求。在数 学和编程任务中，o1的准确性从预览版的50%提升至78%，并通过Pro模式进一步优化高端场景的推理性能。此外，OpenAI推出的强化微调（RFT）技术，利用强化学习在特定数据集上进行定制化训练，使O1在专业领域（如医疗、金融和法律）具备更高的推理能力和适应性。RFT大幅提升了模型的精度和学习效率，为行业提供了个性化的AI解决方案，开拓了商业化的新路径。 SoraTurbo与高级语音视觉功能推动多模态技术发展。OpenAI的 SoraTurbo加速了视频生成技术迭代，支持从文本到视频的多模态 创作，显著提升了视频创作的效率和自由度。Sora允许用户通过自然语言生成高质量的视频内容，适用于广告、娱乐及教育等领域。同时，高级语音视觉功能将语音、视觉和文本结合，推动了ChatGPT在智能助手和实时任务处理中的应用。通过视频与屏幕共享，用户可以与AI进行实时互动，解决复杂问题。此类多模态技术的提升不仅改善了AI交互体验，也为跨领域应用带来了巨大的发展潜力。 Canvas、Projects与搜索功能优化用户体验，Apple生态加速商业化扩展。OpenAI的Canvas和Projects功能进一步提升了用户体验，提供了强大的创作和协作工具，特别是在文档创作、编程调试和项 目管理中的应用。Canvas支持实时编辑和代码执行，帮助用户高效创作和修改；Projects则通过整合对话、文件和Canvas功能，优化了多任务协作与信息管理。与此同时，OpenAI与苹果的合作将ChatGPT深度嵌入Siri与AppleIntelligence生态中，进一步拓展了其在移动端和PC端的应用场景。该合作加速了ChatGPT在全球市场的渗透，推动OpenAI加速商业化进程。 风险提示：技术突破存在安全与隐私风险；商业化进程不及预期； 行业监管政策存在不确定性；高研发投入可能拖累短期盈利；市场 竞争或稀释盈利空间。 相关报告 计算机《景气度反转为盾，新技术应用为矛》 2024.12.05 计算机《打造韧性城市，车路云、智慧运维等方向将显著受益》2024.12.06 计算机《四大协会建议慎采美国芯片，利好信创》2024.12.04 计算机《低空经济、车路云新基建将在物流等领域快速落地》2024.11.28 计算机《政策推进数字金融发展，看好金融IT》 2024.11.27 目录 1.投资建议3 2.核心技术突破，AI能力多方位全面进化3 2.1.o1正式版性能全面升级，精准响应赋能解决复杂任务3 2.2.RFT技术革新定制化训练，推动AI迈向专家级应用6 2.3.SoraTurbo发布，AI视频生成效率与自由度大幅提升7 2.4.多模态交互升级，高级语音增加视频功能11 3.用户体验全面升级，生态融合加速商业化落地11 3.1.Canvas释放AI辅助写作与代码创作潜力12 3.2.深度整合协同高效工具，Projects优化项目管理体验13 3.3.地图与语音搜索上线，ChatGPT搜索功能全面升级15 3.4.携手苹果生态Siri与AppleIntelligence，加速商业化落地16 4.风险提示18 1.投资建议 投资建议：AI能力多方位全面进化，生态融合加速商业化落地。OpenAI在2024年12月12days发布会推出的o1正式版和其他技术创新，如SoraTurbo和高级语音视觉功能和Canvas、Projects、搜索功能等工具，显著提 升了AI性能与用户体验，进一步推动了商业化进程。建议关注国内AI大模型企业、多模态交互领域的创新型公司以及AIGC产业链上游的算力供应商，这些公司将在未来的市场竞争中获得显著优势。推荐标的：金山办公、福昕软件、万兴科技、科大讯飞、浪潮信息、虹软科技。受益标的：昆仑万维、润达医疗、迈富时、海天瑞声。 表1：推荐标的盈利预测 评级 2023A 2024E 2025E 2023A 2024E 2025E 科大讯飞 51.75 0.28 0.52 0.39 184.82 99.52 132.69 增持 虹软科技 39.19 0.22 0.52 0.36 178.14 75.37 108.86 增持 万兴科技 73.43 0.64 0.85 0.51 114.73 86.39 143.98 增持 福昕软件 75.54 -1.03 5.94 -0.12 -- 12.72 -- 增持 浪潮信息 51.56 1.18 1.57 1.74 43.68 32.84 29.63 增持 金山办公 303.1 2.86 3.54 3.33 105.98 85.62 91.02 增持 股票名称股价（元）EPS（元/股）PE（倍） 数据来源：国泰君安证券研究 2.核心技术突破，AI能力多方位全面进化 2024年12月，OpenAI召开为期12天的发布会，连续推出多项技术与产品创新，全面展示其在人工智能领域的最新进展。这次发布会不仅涵盖核心模型的迭代升级，还涉及多模态生成、交互技术优化以及面向开发者的工 具支持，反映出OpenAI技术布局的全局性和前瞻性。这种密集式发布模式突显了OpenAI在技术研发与商业化落地上的快速迭代能力，也为行业带来了新的发展方向和机遇。 核心技术的不断突破是OpenAI保持行业领先的重要基础。2024年推出的o1完整版为多模态AI奠定了性能基础，强化学习微调计划则推动了复杂任务的解决能力；Sora视频生成工具展示了多模态生成的技术潜力，高级语 音与视频功能进一步提升了交互的自然性与效率。这些技术创新不仅在计算能力和用户体验方面实现全面升级，还为人工智能在实际场景中的深度应用提供了坚实支撑，开启了商业化落地的新阶段。 2.1.o1正式版性能全面升级，精准响应赋能解决复杂任务 OpenAI于2024年12月6日发布了o1系列模型，并推出面向专业用户的ChatGPTPro订阅计划。OpenAI在通用人工智能领域的领先地位进一步巩固，也为AI商业化探索开辟了新路径。 o1性能升级显著降低错误率与提升响应速度，为复杂任务提供了可靠支持。o1完整版相较于预览版的重大错误率降低了34%，思考速度提高了50%。这些性能提升满足了用户对响应速度和准确性的核心需求。例如，在AIME 数学竞赛测试中，o1的pass@1正确率从预览版的50%提升至78%，表现出色。快速而精准的推理能力显著增强了模型在数学与科学问题中的适用性，为用户带来更高的效率与信赖感。 图1：o1的正确率相比o1-preview得到显著提升 数据来源：OpenAI o1Pro模式通过深度计算能力，为高端复杂场景提供更强支持。作为o1完整版的进阶版，o1Pro模式利用额外算力优化了模型的推理深度。在Codeforces编程竞赛测试和AIME数学竞赛测试中，o1Pro模式的pass@1 正确率分别达90%和86%，相比o1完整版进一步提升。此外，o1Pro模式在多次严格评估（4/4reliability，在四次尝试中均回答正确）中表现突出，如GPQADiamond科学问题的可靠性从o1的67%提升至74%。这证明了Pro模式在高难度场景下的应用潜力，例如程序开发和复杂科学研究等领域。 o1和o1Pro模式不仅在准确率上全面领先，还展现了对挑战性问题的综合解决能力。例如，在处理博士级科学问题和法律案例分析时，o1Pro模式能够提供更可靠、更深入的答案。这种全方位的性能优化，为数据科学家、工 程师和研究者提供了更加高效的工具，从而推动了AI模型的多领域落地。图2：o1Pro在严格评估（4/4reliability）的可靠性中表现突出 数据来源：OpenAI o1的多模态能力展现了AI处理复杂任务的新潜力，为跨领域应用开辟了新的可能性。在太空数据中心散热器面积计算的演示中，o1成功结合图像 和文本信息，识别出图纸中的关键参数，并利用物理学原理进行科学推理。这一过程展示了模型在模糊性任务中的强大适应能力，例如应对缺失数据的情境时，o1能够选择合理的默认值（如散热器温度范围），并基于这些假设给出精准计算。 图3：o1可通过简单的图纸结合多模态解决复杂任务 数据来源：OpenAI 这种能力的实际价值体现在工业设计和医疗影像分析等领域。例如，o1可以在图像与文本结合的场景下生成结构化的解决方案，如识别工业设备故障或分析医学影像中的潜在病变。这种多模态推理不仅提升了AI解决问题 的深度，还为跨学科合作提供了工具支撑，进一步推动AI技术在复杂场景中的商业化应用落地。 200美元/月的定价策略精准定位高端市场，挖掘长期商业价值。Pro订阅模 式的定价为每月200美元，锁定了高算力需求用户，如研究机构的科学家、 数据工程师和开发者。Pro用户不仅获得了无限次模型访问权限，还可以使用高级语音模式和o1Pro功能，实现更复杂场景的应用。这种订阅模式通过技术与市场的结合，既强化了OpenAI的盈利模式，也为持续投入研发提供了资源保障。 图4：Pro订阅模式定位高端市场，商业化进程加速 数据来源：OpenAI OpenAI在o1系列模型的开发过程中对安全性给予了高度重视。OpenAI还主动公开了o1的系统信息卡和风险评分卡，o1经过了全面的externalredteaming测试和前沿风险评估，评估涵盖内容安全、训练数据再现、幻觉控 制和偏见抑制等关键领域，o1均达到合规标准。o1在“CBRN（化学、生物、放射和核安全）”及“说服性”方面达到了中级风险可控水平，在网络 安全（Cybersecurity）和自主性控制（ModelAutonomy）方面风险较低，进一步降低了模型在恶意使用或自主决策方面的风险。o1在安全性方面的突破性进展为业界树立了负责任地开发和部署强大AI系统的典范。 图5：o1Scorecard：各方面风险水平均得到有效控制 数据来源：OpenAI 2.2.RFT技术革新定制化训练，推动AI迈向专家级应用 2024年12月7日，OpenAI宣布推出强化微调（ReinforcementFineTuning，RFT）技术，允许用户在自有数据集上对o1系列模型进行定制化训练，有望加速人工智能在专业领域的应用。 强化微调（RFT）通过强化学习优化模型推理方式，推动AI能力从高级迈向专家级水平。与传统的监督微调不同，RFT利用强化学习算法对模型的 思维过程进行优化，而非简单模仿输入特征。通过设置评